US500 tiếp cận mức 4.400 trước giờ "G" 📈

📣Fed sẽ công bố quyết định lãi suất vào 1:00 sáng sớm ngày mai. Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì?

Mọi ánh nhìn đều đang đổ dồn vào Cục Dự trữ Liên bang khi các nhà đầu tư chờ đợi quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương này. Lần đầu tiên sau 10 tháng tăng lãi suất liên tiếp, Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại, đánh dấu khoảng dừng trong chu kỳ thắt chặt. Tuy nhiên, trước dữ liệu trái chiều và quan điểm khác nhau giữa các quan chức, các nhà đầu tư cần phải đánh giá nhiều yếu tố khác nhau để hiểu rõ kết quả và hệ quả theo từng quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. 

Đánh giá của chúng tôi: Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày mai. 

Lý do: Lạm phát đang hạ nhiệt và các dấu hiệu tiềm tàng của suy thoái kinh tế bắt đầu xuất hiện trên thị trường lao động.

Thị trường: Thông điệp của Chủ tịch Fed Powell có thể sẽ gợi ý một đợt tạm ngừng và để ngỏ các lựa chọn trong tháng 7. Điều này có thể dẫn đến việc đồng USD mạnh lên và thậm chí khiến các chỉ số chính điều chỉnh. Thị trường hiện đang đang có cùng quan điểm lãi suất sẽ không đổi. Mặt khác, nếu các dự báo không cho thấy sự thay đổi nào, cặp tiền EURUSD và các chỉ số có thể tăng mạnh. 

Một số thông tin chính cần lưu ý:

• Chỉ số CPI tháng 5 thấp hơn dự kiến ​​chắc chắn là một dấu hiệu tích cực, ngược lại lạm phát cốt lõi cao có thể chia rẽ quan điểm của các thành viên. 

• Một số quan chức như Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari và Thống đốc Fed Michelle Bowman, có thể không đồng ý với quyết định này. Nếu điều đó xảy ra, nó có thể cho thấy các thành viên đang có quan điểm khác nhau về nền kinh tế.

• Trong trường hợp lãi suất được giữ nguyên, Chủ tịch Fed có thể sẽ trấn an rằng đó chỉ là một sự tạm dừng ngắn hạn, không phải là dấu chấm hết của chu kỳ, xét đến những tác động khó lường và kéo dài của chính sách tiền tệ.

• Thị trường hiện định giá 15% xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp hôm nay và 60% trong cuộc họp tháng 7.

• Trong tháng 5, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát hành một tuyên bố gợi ý về khả năng tăng lãi suất một lần nữa. Tuy nhiên, người đứng đầu cơ quan này cho biết đây có thể không phải là lần cuối cùng tăng lãi suất.

• Thị trường kỳ vọng lãi suất trung bình sẽ tăng nhẹ trong năm nay lên 5,3% từ mức 5,1% (giữa biên độ lãi suất). Việc giữ lãi suất ở mức này có thể được xem là "ôn hòa" và báo hiệu Fed sẽ kết thúc chu kỳ.  Tuy nhiên, có khả năng mức này sẽ được nâng lên trong thời gian tới và trong năm 2025.

• Nhiều thành viên Fed đã gợi ý kịch bản hạ cánh mềm đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, đồng nghĩa dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm. Tỷ lệ thất nghiệp hiện đang ở mức 3,7% và dự kiến đạt mức 4,5% vào cuối năm nay. Thị trường mong đợi dự báo sẽ giảm xuống 4,3%.

• Dự báo lạm phát cũng đóng vai trò quan trọng, hiện dự báo cho thấy chỉ số PCE lõi dự kiến đạt mức 3,6% trong cuối năm 2023. Dự báo không đổi hoặc giảm xuống sẽ được xem là tín hiệu dovish. 

Biểu đồ Dot-plot hiện tại. Việc giữ nguyên dự báo có thể được xem là ôn hòa. Nguồn: Bloomberg

Dù chúng ta đang mong đợi một sự tạm ngưng trong cuộc họp ngày mai, các động thái trong tương lai sẽ phục thuộc nhiều vào sự kết hợp giữa các yếu tố bao gồm xu hướng lạm phát, các chỉ số kinh tế và khả năng phục hồi của ngành tài chính. Trong tương lai, khả năng đối phó của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ với các điều kiện kinh tế phức tạp này sẽ đóng vai trò quan trọng đối với sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Chỉ số S&P 500 (US500) sau đợt tăng lãi suất gần nhất. Nguồn: Bloomberg, XTB.

Chỉ số S&P500 (US500)  đang cho thấy đà tăng mạnh mẽ, đánh dấu ngày tăng thứ năm liên tiếp. Chỉ số hiện đang ở mức 4.378 điểm, tiến gần đến ngưỡng kháng cự 4.400.