هل أنت فضولي لمعرفة كيف تؤثر أسعار الفائدة على الاقتصاد وعالمك المالي؟ في هذا الدليل المبسّط، ستتعرّف على أساسيات السياسة النقدية، ودور البنوك المركزية، والتأثير العالمي لقرارات أسعار الفائدة. سواء كنت مبتدئًا يسعى للفهم أو تراجع معلوماتك في الاقتصاد الكلي، فهذا الشرح هو دليلك الأساسي. اقرأه الآن واكتشف ما الذي يُحرّك الأسواق حقًا.
ادخل السوق من خلال تطبيق استثماري حائز على جوائز وسهل الاستخدام
إنشاء حساب حساب تجريبيخلف ضوضاء سكك القطارات و ضجيج أكياس الحبوب، وُلد مجلس شيكاغو للتجارة CBOT. و في حجره المزدحمة، كان يتم حصاد من نوع آخر – ليس للقمح أو الذرة، بل للمخاطرة، الغرائز، و المضاربة. لأكثر من 170 سنة، دخل بعض أكثر الأفراد جرأة إلى أرضية تداول السلع، لا لصنع الأموال فقط، بل لصنع التاريخ.
يغوص هذا المقال في حياة و دروس أشهر المضاربين في السلع الذين تركوا أثراً على مجلس شيكاغو للتجارة و العالم الأوسع لتداول العقود الآجلة. إذا كنت مبتدأً، لا تخف – سنقودك عبر كل شيء بلغة بسيطة بينما نقوم بتكريم التعقيد في إرث التداول الثري.
مجلس شيكاغو للتجارة، الذي أسّس في 1848، أنشِأ كسوق مركزي للمزارعين و المشترين لتداول الحبوب. عبر الوقت، أصبح قطباً عالميا للعقود الآجلة الزراعية، محدّداً الأسعار التي تؤثّر على تكلفة الغذاء حول العالم.
تخيل المجلس كساحة المعركة الأصلية حول القمح، الذرة، فول الصويا – و الأفكار. لا يحرّك المتداولون البضائع فقط؛ بل يحرّكون الأسواق، أحيانا بنداء واحد أو حركة يد من داخل غرف التداول.
اليوم، أصبح مجلس شيكاغو للتجارة جزءً من مجموعة بورصة شيكاغو التجارية CME، لكن هويته كحجر أساس في التداول العالمي للسلع يظل قائماً.
المضاربون ليسوا مقامرين. بل هم المجازفون الذين يتحملون مخاطر السلع مقابل إحتمال المكافئة. بينما يتحوّط المزارعون لحماية محاصيلهم، يراهن المضاربون على أسعار العقود الآجلة – إلى أعلى أو أسفل.
كثيراً ما يجذب تأثيرهم الكثير من الإنتقاد، لكن بدونهم، يمكن أن تتجمد الأسواق. يوفرون السيولة، يجعلون من السهل الدخول أو الخروج من الصفقات، و كثيراً ما يتوقعون إتجاهات الطلب و العرض قبل وصول أخبارها.
هم لا يقومون بغرس المحاصيل أو حصاد المزارع، لكن تحركاتهم تؤثّر على كل السلسلة الغذائية. بطرق شتّى، هم يمثلون مروحيات الهواء التي يحرّكها شعور السوق.
خلف ضوضاء غرف التداول، و من خلال سحب غبار الطباشير و بطاقات الطلبات المتطايرة، شهِد مجلس شيكاغو للتجارة بعض أكثر المراهنات جموحاً في تاريخ المالية. لم تكن هذه مجرّد تداولات – كانت معارك. بين الغرائز و البيانات، بين الكبرياء و التواضع، بين الساعة المتحركة و ثقل الملايين في العقود المفتوحة. إليك خمسة من قصص مجلس شيكاغو للتجارة التي أظهرت روح المضاربة في أوجها.
أطلقوا عليه إسم "ملك القمح"، لكن آرثر كاتن كان من قبل مجرد عامل بيدين خشنتين و درّاجة هوائية. مع 1924، لم يكن يراهن فقط على القمح – كان تطبيقيا يتحكّم فيه. في تلك السنة، إعتقد كاتن أن الطلب العالمي للقمح سيرتفع نظراً لموسم حصاد سيء في أوروبا. فجمع صفقات هائلة على المدى الطويل.
إستهزأ المتداولون في الأرضية أن كاتن إحتكر نصف كانساس.
إرتفعت الأسعار. أحدثت الجرائد الإخبارية ضجة. تجهمت الحكومة.
أصبح إسم كاتن على كل لسان في عالم القمح، و للحظة، أصبح نبض سعر الخبز. لكن سرعان ما تحسنّت أنماط الطقس و تعافت عائدات المحاصيل الأوروبية. إنعكست الأسعار بعنف، و الكثير ممن إتبعوه أكلهم النسيان. نجا كاتن من الإنهيار – لكن تداولاته أصبحت تسبه الأساطير. كانت تذكيراً: حتى الملك لا يستطيع التحكم في المطر.
بنيامين ب. هاتشينسون – المعروف بـ "هاتش المسن" – كان تاجر بضائع سابق قبل أن يتحوّل إلى طاغوت للسوق. في 1988، حاول فعل المستحيل: إحتكار سوق القمح.
إعتقد هاتش المسن أن العرض كان ضيقاً و قام بتأمين عقود آجلة على قدر إستطاعته. في نقطة معينة، كان يتحكم في أكثر من 12 مليون مكيال من قمح شيكاغو. عندما أتى وقت التوصيل، لم يكن لدى أحد كفاية لتوفير الإحتياج. قفزت الأسعار، و هلع الخبازون و أصحاب المطاحن.
دفعت تصرفاته بأسعار القمح عالياً جداً لدرج إتهام جرائد المدينة له بـ "تجويع الأمة لصالح الفائدة الشخصية." لكن لم يكن لدى هاتش المسن أي تأنيب. باع العقود في أوجها و خرج بثروة منها.
كان لدى المنظمين أدوات قليلة في ذلك الوقت، لكل الغضب الشعبي من ذلك الضغط حفّز بعد ذلك النداءات الأولى لمراقبة العقود الآجلة. أثبت هاتشينسون أن رجلاً واحداً، مع عزيمة و مال كافيين، يمكنه زعزعة سلسلة الغذاء كلها.
بالرغم من كون جيسي ليفارمور مرتبطاً أكثر مع وول ستريت، إلاّ أنه أخذ من سلع مجلس شيكاغو للتتجارة كفاية ليترك في ندوباً. في 1907، ظهر إسم ليفارمور في العناوين عبر البيع على المكشوف للقطن – بينما كان الجميع يقوم بصفقات للمدى الطويل.
إنتشرت الشائعات أنّه يقوم بخدعة، كمحاولة لإخافة السوق. لكن ليفارمور لم يكن يلعب – قام بدراسة تأخرات الشحن و تقارير الطقس، ملاحظاً أن المخزون سيفيض قريباً على السوق. مع إرتفاع الأسعار، قام بهدوء بمضاعفة البيع على المكشوف.
إنهار القطن. المتداولون الذي سخِروا منه بالإثنين أصابهم الخرس بالجمعة. خرج ليفارمور بملايين الدولارات.
ما هو سره؟ إستعمل معلومات قام السوق بتجاهلها، و فعلها برزانة. "المال الحقيقي،" قال فيما بعد، "هو البقاء في مكانك." في هذه الحالة، الجلوس ثابتاً في مكانه جعله أغنى من بعض مؤسسات الوساطة بحالها.
في السبعينيات كان الوضع مختلفاً. إلتقى الشعر الطويل بالصفقات الطويلة، و أصبحت غرف التداول لمجلس شيكاغو للتجارة أكثر ضجيجاً من حفلة روك. في 1973، إنفجرت أسعار فول الصويا، نظراً للصادرات التاريخية لليابان و الإتحاد السوفياتي.
كان متداول شاب يدعى مارتي هارنت – فقط 24 ربيعا في ذلك الوقت – قرّر ركوب الموجة. إشترى آلاف العقود الآجلة لفول الصويا و أصبح مشهورا في غرف التداول بين ليلة و ضحاها. حذرّه بعض القدماء بالخروج قبل صدور تقرير وزارة الزراعة الأمريكية لكنه لم يستمع.
خرج التقرير و أظهر مخزوناً أكبر من المتوقع. إنخفض فول الصويا 20% في يوم واحد.
تبخّرت أرباح هارنت أسرع من القهوة في يوليو. كان الدرس قاسيا و فاضحاً: لا تتزوج بصفقاتك، خاصة في الحبوب. لكن جرأته أصبحت جزءً من معرفة غرف التداول – أين كانت الجرأة في كثير من الأحيان تحترم أكثر من النجاح.
في 1996، كانت أسعار الذرة تتأرجح مثل باب حضيرة يواجه إعصاراً. إختبرت الولايات المتحدة الأمريكية موسم غرس متأخراً، ثمّ جفافاً مفاجئاً. أحس المضاربون بالأزمة – و الفرصة.
متداول معروف في الأرضية فقط بإسم "دي – القطار" غاص عميقاً في العقود الآجلة ليوليو الخاصة بالذرة، معتقدا أن الأسعار ستصل أرقاماً تاريخية. أخذ الصفقة على سعر 3.25$ و شاهدها ترتفع إلى 5.00$. لكن تماما عندما كان يتحضّر للخروج، عادت الأمطار إلى أيوا. إنخفض السوق لـ 50 سنتاً في غضون ساعة.
بدل الخروج من الصفقة، قام بالمضاعفة آملاً بحدوث إرتداد. لم يأتي الإرتداد أبداً.
عندما إنتهت صلاحية العقود، خسر الملايين. لكن أسطورة "دي – القطار" عاشت – ليس كقصة تحذيرية، و لكن كرمز لسرعة تغير سوق العقود الآجلة من الغنى إلى الفقر. علّم مجلس شيكاغو للتجارة كل متداول شيئاً واحداً: لا يكلّف الوقت فقط المال – بل يمكنه أن يحرقه.
بدأ ليفارمور التداول بعمر 15 سنة، صانعا الموجات في محلات الدلاء في بوسطن قبل التوجه إلى وول ستريت. لم يكن رجل سلع حصرياً، لكن تداولاته في القمح كانت أسطورية.
قام بالبيع المكشوف للقطن و القمح بكميات أوصلته لعناوين الجرائد – و تسببت بزعزعة حقيقية للسوق. سرّه؟ الصبر، التوقيت، و الإيمان بأنّ "السوق لا يخطئ أبدا."
قصته تشبه دورة تدريبية في علم النفس و التحكم بالمشاعر، و تحذير حول الرفع المالي المفرط و الغرور.
وصل كاتن لشيكاغو بمجرد درّاجة و بضع دولارات. خلال عشر سنوات فقط، أصبح عملاقاً للقمح. من عامل بسيط إلى ملك، تسلق درجات مجلس شيكاغو للتجارة.
كان لديه شعور خارق للسوق، و كثيراً ما راهن بقوة على إتجاهات السعر. قامت أفعاله بتحديد شكل أسعار الحبوب خلال الحرب العالمية الأولى و الكساد الكبير.
بالرغم من المراجعة التنظيمية التي مسته لاحقاً في حياته، يتم تذكر كاتن كرمز للمضاربة العصامية و الغرائز السوقية.
أحد أقدم أساطير التداول، قام هاتشينسون بإحتكار سوق القمح في شيكاغو في 1988، دافعاً بالأسعار عالياً في السماء. كان لا يعرف الخوف و غير مبالٍ بالغضب العام.
تظهر قصّته الدروس المبكرة لمخاطر التلاعب، الفجوات التنظيمية، و التأثير الذي يمكن أن يحمله رجل واحد على أسعار الغذاء عبر الولايات المتحدة الأمريكية.
حوّل دينيس 1600$ إلى أكثر من 200 مليون دولار عبر تداول العقود الآجلة، و تضمّن ذلك السلع مثل فول الصويا، الذرة، و السكر. لكن أكبر إرث له كان "تجربة المتداولين السلاحف" – مثبتاً أنّ التداول يمكن تعليمه.
كانت طريقته نظامية، تعتمد على إتباع الإتجاهات و الإعتقاد الراسخ أنَّ الإنضباط يتغلب على المشاعر. كان رجل قوانين، لا يتبع الضوضاء.
بالرغم من كون جذوره لا تمتد في مجلس شيكاغو للتداول، تداول جونز العقود الآجلة التي تضمنت الحبوب و القطن. تنبأ بإنهيار 1987 و سيّر شركة تودور الإستثمارية.
مزج بين الإقتصاد الكلي و التعرف على الأنماط – مزاوجاً الحدس مع النماذج. تعكس تداولاته كبار مجلس شيكاغو للتداول القدماء: جريئة، مركزة، و مدروسة بعمق.
في الظلال الهادئة لبحيرة فوراست، إلينوي، أين يتحرّك الوقت مع صوت أوراق الشجر المتناثرة و الثروة القديمة، وقف من قبل العقار السابق لآرثر كاتن كشاهد على الطموح. كان قصر ملك القمح عرضاً واسعاً للأناقة الكلاسيكية، و التي تضمّنت إثنان من التماثيل البرونزية الشامخة محاذية لمدخل الحديقة الكبرى – كل واحد منها يفوق 8 أقدام إرتفاعاً.
لم يكونا للزينة فقط. كانا يمثلان حارسين رمزيين للحياة التي بناها كاتن. مثل إحداهن ديميتر، الآلهة اليونانية للحبوب و الحصاد، حاملة بيد حزمة من السنابل و بالأخرى ميزاناً. كان التمثال الثاني لشخصية ذكورية بجسم عضلي، بصورة ماركوري، الإله الروماني للتجار، مع صندل مجنّح و لفائف لعقود السوق.
أخذ كاتن هذه المنحوتات من المبنى القديم لمجلس شيكاغو للتجارة، تماماً قبل تحويل مكان بورصة السلع. لعقود بعد وفاة كاتن في 1936، بدأ العقار بالخراب ببطء. في النهاية تمّ تحطيم القصر، و تقسيم الأرض، و تبعثرت الأثريات. إختفت التماثيل – أعتقد أنها إختفت مع الزمن أو بيعت في مزاد خاص. لمدة تقارب السبعين سنة، إختفت من الذاكرة العامة. بعدها أتى منعرج صادر من شائعة داخل غرف المجلس.
في 2007، كان مؤرخ فني خاص يقوم بتصنيف قطع فنية لجامع أثري في الوسط الغربي، حيث صادف تمثالين يبدوان مألوفين بشكل غريب في حضيرة يملِها الغبار خارج بيوريا. إمضاؤهما – به الحروف الأولية "أ.ك." في القاعدة – و طابقت الطابع الفني للنحّات الذي الذي عمل عليها من مدرسة نيويورك للفنون الجميلة. أكدّت الصور التاريخية ذلك: هذه هي التماثيل التي كان يملكها كاتن.
إندهش المسؤولون في مجلس شيكاغو للتجارة عندما تمّ إخبارهم عبر شبكة من المحافظين التاريخيين. لم يحكم كاتن في أروقة التداول فقط، بل ترك خلفه أيضاً حارسين رمزيين لإرثه الكبير. بعد بعض المفاوضات، التأكيد القانوني، و الترميم، تم الإستحواذ على المنحوتات و إعادة وضعها في مبنى مجلس شيكاغو للتجارة في 2011.
اليوم، تجدهما يقفان في هدوء و كرامة بالبهو الرئيسي الداخلي لمبنى مجلس شيكاغو للتجارة، موضوعان فوق منصتين من الغرانيت الأسود تحت بقعة ضوء خافتة.
ديميتير تحرس الآن عقوداً قديمة للحبوب معروضة أمامها تعود لـ 1920، مثبتة نظرتها البرونزية على مستقبل السوق.
ماركوري يقف إلى جانبها، مع اللفائف في يده، كأنه لا زال يهمس بإشارات التداول لكل شجاع و جريء يمر عبر البهو الرئيسي.
إنها أكثر من فن – هي آثار للحقبة الذهبية للمضاربة. كبسولات زمنية تم صقلها من المعدن.
بطريقة ما، الأمر شاعري. الرجل الذي تحكم يوماً ما في غرف القمح في مجلس شيكاغو للتجارة، الذي تفوّق على الأسواق و تجنّب المنظمين، يراقب الآن بصمت المؤسسة التي ساهم في تشكيل صورتها. ليس عبر الخطابات أو العنوانين – بل من خلال الفن المفقود و المعاد إستكشافه، مرددا صدى حيا إنطلقت من دواسات الدراجة إلى ملايير تجارة أكياس القمح.
ربما لا يصل إسم آرثر كاتن اليوم إلى عناوين الأخبار المالية، لكن في مجلس شيكاغو للتجارة، روحه منحوتة في الأسوار.
مضارب السلع هو متداول يبيع أو يشتري العقود الآجلة على أمل التربح من تحركات الأسعار بدل أخذ السلعة المادية.
نظراً لمراهناتهم الكبرى على السوق مثل القمح و القطن – في وقت كان يتم فيه تحريك الأسعار العالمية من طرف واحد.
ليس بالضرورة. بينما يمكنها رفع الإضطراب، إلا أنها تضيف السيولة و الفعالية للأسواق عندما تنظّم بشكل صحيح.
فعل العديد منهم ذلك في السابق، لكن البعض مثل ريتشارد دينيس قاموا بتدريب آخرين. اليوم، يعمل العديد ضمن صناديق أو مؤسسات.
الإنضباط، الإستراتيجية، و فهم سيكولوجية الإنسان أكثر أهمية من مهارات التنبؤ التي يجب صقلها.
جزء كبير من تداول اليوم يعتمد على الخوارزميات، لكن أساسيات المخاطرة و المكافئة تبقى غير متغيرة.
مع المنصات الرقمية، نعم – لكن بدون الصراخ. يستعمل معظم المتداولين اليوم المخططات، المؤشرات، و النماذج بدلاً من إشارات غرف التداول.
خدماتنا غير متوفرة في هذا البلد. يرجى اختيار بلد آخر.
يؤثر تغيير اللغة على تغيير المنظم
