شرح نداء الهامش بطريقة مبسّطة: ما هو الإغلاق التلقائي في التداول؟

يعرض التداول على الهامش إمكانية أرباح أكبر، لكنه يأتي أيضاً مع خطورة رئيسية – خسارة أكثر من المتوقع. أحد أكثر اللحظات المهمة في التداول المرفوع مالياً، هي عندما يصدر وسيطك نداء هامش، محذّراً أن أموالك أصبحت منخفضة بشكل خطير. إذا ساء الوضع و إنخفضت قيمة حسابك أكثر، ينشّط أمر إغلاق، يجبر الإغلاق التلقائي لصفقاتك لتجنب خسائر أعمق.

لكن ما ذا يعني ذلك بالنسبة للمتداولين؟ كيف يمكن تجنب الإغلاق التلقائي، و لماذا يفرض الوسطاء هذا الإجراءات الصارمة؟ سواء كنت جديداً في التداول المرفوع مالياً أو تبحث عن تنقيح إستراتيجيتك في تسيير المخاطر، فإن فهم نداءات الهامش و الإغلاق التلقائي أساسي للنجاح على المدى الطويل. في هذا الدليل، سنفصّل هذه المفاهيم بمصطلحات واضحة و تطبيقية، لمساعدتك في الحفاظ على التحكم في تداولاتك و تجنب المطبات التي تسقط العديد من المتداولين على حين غفلة.

أهم النقاط 

• نداء الهامش هو تحذير: الإغلاق التلقائي هو الفعل النهائي. يؤشر نداء الهامش أنّ قيمة حسابك أصبحت منخفضة أكثر من اللازم، طالباً منك إضافة المال له. إذا تم تجاهله، يقوم أمر الإيقاف بإغلاق تداولاتك تلقائياً لتجنب خسائر أكثر.
• الرفع المالي سيف ذو حدّين. بينما يسمح الرفع المالي (الإستدانة) للمتداولين بالتحكم في صفقات أكبر برأس مال أقل، فهو يرفع الخطر أيضاً. حتى تحركات السوق الصغيرة تستطيع تنشيط نداء الهامش أو الإغلاق التلقائي، ماسحة الحسابات بسرعة.
• حدّدت XTB مستوى الإغلاق التلقائي عند 50%. معرفة متطلبات الهامش لوسيطك ضروري لتسيير المخاطر بفعالية.
• تستطيع أوامر وقف الخسارة أن تجنّب التصفية الإجبارية. يساعد تحديد وقف الخسارة المتداولين على الخروج من التداولات الخاسرة قبل الوصول إلى نداء الهامش، مما يحمي رأس مالهم و يجنبهم الإغلاق التلقائي لصفقاتهم.
• تسيير المخاطر مهم للنجاة في التداول بالإستدانة. الحفاظ على حاجز هامش صحيح، تجنب الإستدانة المفرطة، و مراقبة ظروف السوق يستطيع بشكل معتبر خفض فرص نداء الهامش أو الإغلاق التلقائي.
• حتى المتداولون الخبراء يواجهون نداءات الهامش. بعض أكبر الإنهيارات المالية، و التي تتضمن ذوبان رأس مال أركيجوس (Archegos) في 2021، تسببت بها الإستدانة المفرطة و الفشل في تحقيق متطلبات الهامش.

فهم كيف تعمل نداءات الهامش و الإغلاق التلقائي أساسي لكل من المتداول المبتدئ و الخبير. يستطيع التسيير الذكي للمخاطر أن يحقّق الفرق بين البقاء في اللعبة أو الإجبار على الخروج من السوق.

ما هو الإغلاق التلقائي؟ 

الإغلاق التلقائي هو أداة تسيير المخاطر التي تساعد المتداولين على التحكم و الحد من الخسائر في التداول بالإستدانة. هذه الآلية، و التي يتم تطبيقها بشكل شائع على أدواة مثل عقود الفرق CFDs و العقود الآجلة، يتم تنشيطها عندما تحصل خسائر معتبرة للتداولات المفتوحة للمستثمر، مجبرة الوسيط على إغلاق الصفقات الأقل ربحاً لتجنب نزول الحساب إلى حد سلبي.

يرتبط مستوى الإغلاق التلقائي بشكل قريب مع الهامش، الذي يشير إلى الأموال التي يجب أن يوفّرها المستثمر لفتح صفقة بالإستدانة. تبقى هذه الأموال مجمدة حتى إغلاق المداولة. بما أن الرفع المالي يسمح للمتداولين بالتحكم في صفقات أكبر من ما قد يسمح لهم رأس المال الفعلي، فإن الربح و الخسارة معاً يمكن أن يكونا مضاعفين.

إذا قاربت الخسائر المحتملة 50% من الهامش المطلوب، يصدر الوسيط نداء هامش، يطالب بأموال إضافية من المتداول للمحافظة على الصفقات المقتوحة. إذا واصلت الخسائر التراكم و إنخضت مستويات الهامش أكثر، و وصلت إلى المتطلبات الدنيا للوسيط، يتم تفعيل آلية الإغلاق الآلي، و يتم إغلاق الصفقات بشكل إجباري.

ما هي علاقة الإغلاق الآلي بالرفع المالي؟ 

يعد الإغلاق التلقائي صمّام أمان يطبق بشكل أساسي مع التداول بالإستدانة (الرفع المالي)، أين يشتغّل المستثمرون بأموال أكثر مما يملكونه بالفعل.

يمكن تصنيف الرفع المالي إلى قسمين:

• رفع مالي خارجي، أين يوفّر الوسيط رأس مال إضافي كقرض للمستثمر.
• رفع مالي خارجي، كامن في بعض الأدوات المالية مثل العقود الآجلة، الخيارات، و عقود الفرق CFDs.

في كلا الحالتين، يرفع المتداولون تعرضهم للسوق، الأمر الذي يعني أن الخسائر و الأرباح الممكنة يمكن أن تكون مضخمة. بينما يعرض الرفع المالي فرصاً لعائدات أعلى، يرفع أيضاً خطر الإستهلاك السريع لرأس المال.

للتداول بالرفع المالي، يجب على المستثمر المحافظة على متطلبات هامش دنيا، و التي تبقى محجوزة حتى يتم إغلاق الصفقة. إذا إرتفعت الخسائر و إنخفضت التمويلات إلى 50% من متطلبات الهامش، يتم إصدار نداء هامش. إذا إستمر الرصيد في الإنحفاض و وصل إلى مستوى الإغلاق التلقائي الذي حدّده الوسيط، يتم إغلاق صفقات المستثمر بشكل تلقائي.

على سبيل المثال، لدى XTB، حدّد مستوى الإغلاق التلقائي بـ 50%، ما يعنيأنّه عندما تنخفض قيمة الحساب إلى نصف الهامش المطلوب، يتم تنشيط الإغلاق بشكل تلقائي. لا يمكن تغيير مستوى الإغلاق التلقائي و هو متساوي لدى كل عملاء XTB. تطبّق هذه الآلية على المعاملات في كل أدوات عقود الفرق فقط.

ماذا يحدث عندما ينشّط أمر الإغلاق التلقائي؟ H4

صمّمت آلية الإغلاق التلقائي لحماية المستثمرين من الخسائر المفرطة. عندما يتم الوصول لهدا المستوى، سوف يغلق الوسيط بشكل تلقائي التداولات الأقل ربحية لتجنب وصول الحساب لرقم سلبي.

يتضمن تداول الأدوات المرفوعة مالياً مضاعفة كل من الخسائر و الأرباح المحتملة، و يؤدي أحيانا إلى الإفلاس. لتقليل المخاطر، يجب على المستثمرين:

• التحليل بحذر إذا كانت الأرباح الممكنة تبرّر المخاطر.
• تجنب تداول الأسواق المرفوعة مالياً دون رأس المال الكافي لتغطية الخسائر.
• القيام ببجث معمّق حول أدواتهم المختارة و مراقبة تحركات السوق عن كثب.
• فهم قابليتهم للمخاطرة  و صنع إستراتيجية تتوافق مع أهدافهم المالية.

عبر المحافظة على ممارسات صحيحة لتسيير المخاطر، يستطيع المتداولون تقليل المخاطر المرتبطة مع الرفع الملي و تحسين أساليبهم الإستثمارية بشكل عام.

ما الذي يعنيه فعلياً مستوى 50% للإغلاق التلقائي؟ 

مستوى 50% للإغلاق التلقائي هو عتبة هامش مهمة يحدّدها الوسيط، و التي تعني أنّه إذا إنخفض رصيد حسابك إلى 50% من الهامش المطلوب، فإن تداولاتك سوف تغلق تلقائياً لتجنب خسائر أكثر.

• الهامش هو كمية رأس المال المطلوب لفتح و المحافظة على مداولة مرفوعة مالياً.
• الملكية هو القيمة الفورية لحسابك، محسوبة برصيدك بالإضافة إلى خسائر أو أرباح الصفقات المفتوحة.
• عندما تنخفض الملكية إلى 50% من الهامش المطلوب، تعمل آلية الإغلاق التلقائي، حيث تقوم بتصفية صفقاتك الأقل ربحية أولاً.

الإغلاق التلقائي: المثال 

لنفرض أنك فتحت تداولا بالرفع المالي يتطلب هامشاً بـ 1000$، و وسيطك يفرض 50% مستوى الإغلاق التلقائي.

• إذا نزلت قيمة حسابك إلى 500$ (50% من الهامش المطلوب)، سيقوم الوسيط بالإغلاق التلقائي لبعض أو كل تداولاتك – بدءً من التي تولّد أكبر الخسائر.
• يقوم هذا بتجنب وصول رصيدك إلى السلبية، لكنه يعني أيضاً خسارة التحكم في أي صفقة سيتم إغلاقها.

لماذا يستعمل الوسطاء مستوى 50% للإغلاق التلقائي؟ 

• الحماية من المخاطر: يحدّد الوسطاء مستويات الإغلاق التلقائي للحد من التعرض لخسائر العملاء.
• تجنب الرصيد السلبي: دون الإغلاق التلقائي، يمكن أن تتجاوز الخسائر الأموال المتاحة، ما يجعل المتداولين يغرقون في الديون.
• تشجيع الإستعمال المسؤول للرفع المالي: حيث يجبر المتداولين على تسيير المخاطر بحذر بدل الإفراط في توسيع صفقاتهم.

لندرس مثالاً واقعياً عن كيف تنشيط مستوى إغلاق 50% عند تداول US100 (العقود الآجلة أو عقود الفرق لناسداك 100) مع رفع مالي 1:20.

خصائص التداول 

• أداة التداول: US100
• الرفع المالي المستعمل: 1:20
• رصيد الحساب: 2000$
• حجم الصفقة: لوت واحد (ما يعادل تعرّضاً بقيمة 20000$ نظراً للرفع المالي 1:20)
• الهامش المطلوب: بما أنك تستعمل رفعاً 1:20 تتطلب XTB 5% هامشاً لفتح الصفقة.
• الهامش المطلوب = 20000$ x 5% = 1000$
• مستوى الإغلاق التلقائي: 50% من الهامش المطلوب = 500$

كيف يتم تفعيل الإغلاق التلقائي؟ 

1- تقوم بفتح صفقة طويلة على US100 بمستوى 15000 نقطة، بإستعمال لوت واحد.

2- يتحرّك السوق ضدك، و يبدأ US100 بالإنخفاض.

3- تبدأ قيمة حسابك (الرصيد + الأرباح و الخسائر غير المحصّلة) يبدأ بالإنخفاض.

4- عندما تصل خسائرك الطافية 1500$، تنخفض قيمة حسابك إلى 500$:

• رصيد الحساب: 2000$
• الخسارة الطافية: -1500$
• القيمة: 2000$ - 1500$ = 500$

5- بما أنّ  قيمة رصيدك إنخفضت الآن إلى 50% من الهامش المطلوب ($500)، يقوم الوسيط تلقائياً بتفعيل الإغلاق التلقائي.

6- يغلق النظام إجبارياً أقل تداولاتك ربحيةً لتجنب خسائر أكثر.

النتيجة النهائية

• يتم إغلاق صفقتك بخسارة، و يتبقى لديك مبلغ 500$ في حسابك.
• إذا كان السوق يواصل الإنخفاض، و لم يحصل الإغلاق التلقائي، كان من الممكن أن تخسر أكثر، و ربما يمسح كل ما في حسابك من أموال.

كيف تتجنب الإغلاق التلقائي؟ 

يعدّ فهم مستويات الإغلاق التلقائي أمراً ضرورياً للبقاء في السوق و تجنّب التصفية الإجبارية التي يمكن أن تفرغ حسابك.

• إستعمل رفعاً مالياً منخفضاً لخفض المخاطر.
• راقب مستوى الهامش و حافظ على حاجز حماية صحيح.
• ضع أوامر وقف الخسارة للخروج من التداولات قبل الوصول إلى مستوى حرج.
• قم بإيداع أموال إضافية قبل الحصول على نداء هامش.

في هذا المثال، بما أنّ الهامش المطلوب كان 1000$، تم تفعيل الإغلاق التلقائي عند قيمة 500$.

نداء الهامش: أبرز النصائح 

1. راقب مستوى الهامش بإنتظام – واصل مراقبة نسبة الهامش لضمان أنك لست قريباً من المستويات الخطيرة. إذا إنخفض مستوى الهامش تحت 100%، فإن نداء الهامش وشيك.
2. إستعمل رفعاً مالياً منخفضاً – يضاعف الرفع المالي العالي الأرباح لكنه يرفع المخاطر أيضاً. إذا كنت جديداً في التداول، فكّر في إستعمال نسب منخفضة للرفع المالي لخفض فرص الإغلاق التلقائي.
3. ضع أولمر وقف الخسارة – إستعمل دائماً مستويات وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة قبل وصول هامشك إلى مستوى منخفض. بهذه الطريقة، فإنك تخرج من صفقاتك بشروطك، بدل أن تجبر على ذلك بإغلاق تلقائي.
4. حافظ على حاجز للهامش – حافظ على تمويل إضافي في حساب التداول الخاص بك ليعمل كحاجز أمان. يمنح الحساب الذي لديه تمويل كافٍ مساحة للتنفس خلال إضطراب السوق.
5. تجنّب فرط التداول – فتح عدة صفقات في نفس الوقت يمكنه سحب هامشك المتاح بسرعة. إلتزم بخطة تداول و إضمن وجود رأس المال الكافي لدعم صفقاتك المفتوحة.
6. إبقَ مطّلعاً على أحداث السوق – تستطيع إصدارات البيانات الإقتصادية، الأخبار الجيوسياسية، و قرارات البنك المركزي أن تتسبب بتأرجحات حادة للسعر، مما يمكن أن ينفعّل نداء الهامش. كن منتبهاً لأبرز الأحادث التي قد تؤثّر على تداولاتك.
7. تفاعل مع نداءات الهامش بسرعة – إذا حصلت على نداء هامش، تصرّف بسرعة – سواء عبر إضافة تمويل لحسابك أو إغلاق بعص الصفقات للإبتعاد عن الهامش قبل حصول إغلاق تلقائي.

حقائق مثيرة للإهتمام 

• نداء الهامش خلال الأزمة المالية العالمية – أحد أكثر نداءات الهامش شهرة حصلت خلال إنهيار الإخوة ليهمان 2008، الذي فعَّل أزمة مالية. أجبر الرفع المالي الهائل و الصفقات عالية الخطورة كلاّ من المؤسسات و صناديق التحوط إلى نداءات الهامش بقيمة مليارات الدولار، مما أذى إلى حالات بيع متتالية عبر الأسواق العالمية.
• إنهيار أركيغوس بيل هوانغ – في 2021، عانى صندوق التحوط لـ بيل هوانغ المسمى أركيغوس Archegos لتسيير رؤوس المال من أحد أكبر الإنهيارات التي كان سببها الهامش في التاريخ. قام الصندوق برفع صفقاته مالياً بشكل مفرط، و عندما إنخفضت أسهم مثل ديسكوفري Discovery و فياكوم سي بي أس ViacomCBS بشكل غير متوقع، قام الوسطاء بإصدار نداءات الهامش. فشلت أركيغوس في الإلتزام بهذه الأخيرة، مما أجبر البنوك على تصفية ما يتجاوز 30 مليار دولار من الأصول، متسببين بإضطراب واسع للسوق.
• سلاح ذو حدّين – ينجذب العديد من المتداولين للرفع المالي لأنه يوفّر إمكانية عائدات عالية مع رأس مال أقل. رغم ذلك، في حالات شديدة، تستطيع نداءات الهامش و الإغلاق التلقائي محو حسابات بأكملها خلال دقائق، خاصة في الأسواق المضطربة.
• دور الإنهيارات المفاجئة – ساهم التداول العالي التردد و المرفوع مالياً في الإنهيارات المفاجئة، أين تفعّل تأرجحات السعر المفاجئة إغلاقاً آلياً و نداءات هامشية تلقائية، متسببة بتأثير متسلسل من التصفية الإجبارية. أحد أكثر الأمثلة شهرة كان الإنهيار المفاجئ 2010، عندما إنخفض داو جونز تقريباً 1000 نقطة في دقائق، و عاد ذلك بشكل جزئي للتصفية الآلية.

ملخّص 

فهم نداءات الهامش و آلية الإغلاق التلقائي ضروري لأي متداول يستعمل الرفع المالي. بينما يستطيع الرفع المالي مضاعفة الأرباح، يمكنه أيضاً زيادة خطر الخسائر السريعة، ما يجعل تسيير المخاطر المناسب أمراً أساسياً. يخدم نداء الهامش كتحذير مسبق، يشير إلى ضرورة إضافة التمويل للمحافظة على الصفقات مفتوحة. إذا إستمر رصيد الحساب في الإنخفاض و وصل إلى مستوى الإغلاق التلقائي المحدّد من الوسيط، سيغلق النظام الصفقات آلياً لمنع حدوث خسائر أكثر.

لدى XTB، يتم تفعيل عملية الإغلاق التلقائي بشكل آلي عند مستوى 50%؛ أيضاً، لا يمكن تغيير ذلك. للتمكن من إستعمال التداول المرفوع مالياً بنجاح، يجب على المستثمرين مراقبة مستويات الهامش الخاص بهم عن قرب، و كذلك ظروف السوق و التعرض للمخاطر. تطبيق إستراتيجيات متينة لتسيير المخاطر، مثل وضع أوامر وقف الخسارة و المحافظة على رصيد حساب كافٍ، يستطيع مساعدة المتداولين على تجنب التصفيات الإجبارية. في نهاية المطاف، معرفة كيفية عمل نداءات الهامش و الإغلاق التلقائي يمكن أن يعني الفرق بين الحفاظ على رأس المال و مواجهة تصفية غير متوقعة.

الأسئلة الشائعة FAQ