يظن معظم الناس أن من البديهي أن يرتبط الاستثمار بالأسهم والأوراق المالية الأخرى، وهذا هو السبب في أن معظمنا يفضل تجربة سوق صاعدة بدلاً من بيئة السوق الهابطة. ومع ذلك، يجب أن يدرك المستثمرون أنه يمكنهم أيضًا الاستفادة من انخفاض الأسعار. تميل الأسواق إلى التقلب، حيث قد ترتفع أسعار الأصول يومًا ما ثم تنخفض الأسعار في اليوم الذي يليه. لذلك، يجب أن يتذكر المرء دائمًا أن المتداولين قادرون على الشراء أو البيع، وبالتالي تحقيق مكاسب عندما ترتفع الأسعار أو تنخفض.
الفرق بين البيع والشراء
من المنطقي أن تدخل في صفقة شراء إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر الأداة المحددة. وفقًا لهذا السيناريو، يتخذ المستثمر مركزًا طويلاً، أو بعبارة أخرى، يقوم بشراء الأداة. في حالة ارتفاع سعر هذه الأداة (وفقًا للخطة الأولية)، سوف يجني المستثمر الفوائد من التداول حيث سيصبح المركز مربحًا.
![]()
المصدر: xStation5
من ناحية أخرى، إذا توقع المستثمر انخفاض سعر الأداة المحددة، فقد يتخذ مركزًا قصيرًا، أو بعبارة أخرى، يقوم ببيع الأداة. فإذا انخفض سعر هذه الأداة (وفقًا للخطة الأولية)، فستكون التجارة مربحة.
![]()
المصدر: xStation5
أصبح من السهل فهم شراء الأوراق المالية بقدر ما يتعلق الأمر بأسواق البورصة، حيث يراهن المستثمرون على تقدم شركات معينة أو أسواق كاملة. في معظم الحالات، كانت هذه استراتيجية سليمة من المنظور طويل الأجل مع توسع الاقتصاد العالمي. إلا أن الاضطرابات في السوق تحدث أيضًا، ويتيح توفر أداة البيع على المكشوف للمستثمرين تطبيق استراتيجيات مختلفة وأكثر ملاءمة. كما سبق ذكره أعلاه، تميل الأسواق أيضًا إلى الانخفاض. إذا كنت تتوقع حدوث تصحيح أو كنت تعتقد فقط أن بعض أسعار الأصول ستنخفض، ستمكنك استراتيجية البيع على المكشوف من جني الأرباح في ظل هذه الظروف بمنتهى البساطة.
هنا يجب التأكيد على أن المستثمر لا يحتاج بالضرورة إلى امتلاك أصل من أجل إجراء البيع على المكشوف، لذا قد تكون كلمة "بيع" مضللة لبعض المتداولين المبتدئين. في الوقت الحاضر، يمكن للمستثمرين بيع شيء ما حتى لو لم يكن لديهم الأصل، وبالتالي فتح مركز بيع على المكشوف. والعقود مقابل الفروقات (CFDs) هي الأداة المالية التي تسمح بمثل هذا التداول. وبالمثل، إذا اشتريت عقد فروقات على أحد الأسهم، فأنت لا تمتلك فعليًا الأداة الأساسية (السهم)، بل إنك تراهن فقط على أن سعره سيرتفع في المستقبل.
هدف البيع المكشوف
يخدم البيع على المكشوف أغراض المضاربة لبعض الأوراق المالية، حيث يعتقد المتداولون أن السعر سينخفض لسبب ما. فإذا اشتبه المشاركون في السوق في انخفاض سعر أصل معين (سواء كان سهمًا أو مؤشرًا في سوق الأوراق المالية أو سلعة.. إلخ)، فإنهم يفتحون مراكز بيع على المكشوف للاستفادة من انخفاض الأسعار. كما هو موضح أعلاه، ليست هناك حاجة لامتلاك الأداة الأساسية أثناء تداول العقود مقابل الفروقات. وأيضًا، قد يرغب المستثمرون أحيانًا في البيع من أجل التخفيف من مخاطرهم مثل التحوط بفتح مراكز بيع على المكشوف ضد الخسائر المحتملة في استثمار مملوك. سنقدم لاحقًا مثالًا للتوضيح.
الأسواق التي تتداول باستخدام البيع على المكشوف
في حالة العقود مقابل الفروقات (CFDs)، لا يمتلك المتداولون أصلًا أساسيًا إطلاقًا. لذلك فإن أي عقد توفره عروض شركة XTB يمكن أن يكون رهنًا لفتح مركز بيع على المكشوف! يتضمن ذلك سلعًا مثل الذهب أو النفط ومؤشرات مثل مؤشر DE30 أو مؤشر US100 وأيضًا أزواج العملات والأسهم الفردية.
متى تفكر في البيع على المكشوف؟
عادة ما يبني المتداولون قراراتهم إما على التحليل الفني أو الأساسي. بينما تندرج استراتيجيات مختلفة تحت تلك الأسماء العريضة، فلنناقش بعض الأمثلة البسيطة.
التحليل الأساسي: غالبًا ما يفكر المتداولون في مراكز البيع على المكشوف عندما يرون أن السوق باهظة الثمن. من الأمثلة على ذلك نسبة السعر فوق المتوسط إلى الأرباح لمؤشر مثل US500 أو السوق الصاعدة للنفط، والتي كانت أطول من المتوسط في الماضي. من خلال فتح مركز بيع على المكشوف، يعبر المتداولون عن وجهة نظرهم بأن أسعار السوق الملتهبة ستعود إلى طبيعتها في المستقبل.
التحليل الفني: تحافظ معظم أدوات التحليل الفني على نفس مستوى الجودة في اكتشاف فرص البيع والشراء. وإذا قمنا باتخاذ قناة هابطة كمثال، يمكن النظر إلى اختبار الحد العلوي لهذه القناة على أنه إشارة لاستمرار الاتجاه الهبوطي. وحسب وجهة نظر المتداولون الذين يقومون بالبيع على المكشوف، فهم يعتقدون أن الاتجاه مستمر بالفعل.
![]()
في هذا المثال، أدى اختبار الحد العلوي في القناة الهابطة إلى استمرار انخفاض أسعار الفضة.
أمثلة على كيفية فتح مركز بيع على المكشوف
مثال1: DE30
في البداية، تجدر الإشارة إلى أن منصة تداول XTB توفر الوصول إلى مجموعة واسعة من الأدوات المالية. دعنا نتطرق إلى بعض الأسواق الرئيسية التي تتيح العديد من استراتيجيات البيع على المكشوف.
بدءًا من المؤشرات، قد يرغب المتداولون في المراهنة على ارتفاع أو انخفاض بعض المؤشرات. إذا كنت تتوقع أن مؤشر سوق الأسهم في طريقه للانخفاض، يمكنك بيع المؤشر من خلال العقد مقابل الفرق. من أجل فتح مركز بيع على المكشوف، يجب على المتداول اختيار الحجم المناسب والنقر على زر "بيع"، فالتنفيذ الفوري هو أسرع طريقة لإجراء أي تداول. يظهر الزر الأحمر دائمًا السعر الذي يمكنك عنده الدخول في عملية البيع المكشوف.
![]()
من أجل البيع المكشوف لمؤشر سوق الأسهم، يمكنك النقر فوق الزر "بيع"، وبالتالي تقوم بتقديم طلبك. من الواضح أنك لست بحاجة إلى امتلاك أي أداة أساسية أثناء التداول باستخدام العقود مقابل الفروقات.
المصدر: xStation5
لا يحتاج أي شخص مهتم بالبيع على المكشوف إلى امتلاك مبالغ كبيرة من المال لأن العقود مقابل الفروقات تتيح التداول باستخدام الرافعة المالية. لذلك، يمكن للمتداولين بسهولة اختيار الحجم الذي يمكنهم تحمله. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن استخدام الرافعة المالية يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المكاسب أو الخسائر.
مثال 2: الذهب
غالبًا ما يرتبط الاستثمار في الذهب بالسبائك والعملات، ولكن في XTB، يمكن للمتداولين التداول باستخدام عقود الفروقات على الذهب أيضًا عندما يتوقعون انخفاض أسعار الذهب.
على سبيل المثال، إذا كنت تشك بأن مكاسب الأسعار السابقة ديناميكية للغاية، فأنت قادر على البيع على المكشوف في سوق الذهب. وبمجرد فتح مركز بيع مكشوف، ستستفيد من انخفاض أسعار الذهب، ولكنك ستخسر إذا ارتفعت الأسعار.
![]()
يمكن للمتداولين فتح مراكز بيع على مكشوف مباشرة من خلال علامة التبويب "Market Watch" في منصة xStation5. للقيام بذلك، ما عليك سوى النقر فوق الزر "بيع".
مثال 3: اليورو مقابل الدولار EURUSD
أحيانًا ما تكون أزواج العملات مضللة للمتداولين المبتدئين، ولكنها في الواقع أمثلة رائعة على أن المراكز القصيرة للبيع المكشوف لا تختلف عن المراكز الطويلة في أي شيء يخالف اتجاهها. تخيل أنك ترى بيانات الإنتاج الصناعي القوية من ألمانيا، وتعتقد أن هذا سيساعد اليورو مقابل الدولار. إذا كان هذا هو الحال، فإنك تتوقع أن يرتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي (المزيد من الدولارات لكل يورو)، ويمكنك فتح مركز طويل على EURUSD باستخدام العقود مقابل الفروقات. ولكن ماذا لو كان التقرير الصناعي ضعيفًا للغاية في الشهر المقبل، وتوقعت أن ينخفض اليورو مقابل الدولار؟ حينها أنت تتوقع أن ينخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي (أقل من الدولار مقابل يورو واحد)، ويمكنك فتح مركز بيع مكشوف على EURUSD باستخدام العقود مقابل الفروقات. تعمل مثل هذه المراكز بنفس هذه الطريقة!
![]()
يمكن البيع على المكشوف أيضًا بفضل زر "اضغط وتداول" الذي يمكن العثور عليه في الزاوية العلوية اليسرى في منصة xStation5.
التحوط باستخدام البيع على المكشوف
يعد التداول باستخدام البيع على المكشوف أداة قوية للغاية لأنه يتيح أيضًا للمستثمرين التحوط لمحافظهم. هذا يجعل البيع على المكشوف مفيدًا للغاية خلال فترات التشكك التي غالبًا ما تكون مصحوبة بتقلبات سريعة في السوق. لنبرهن على ذلك بمثالين سريعين:
مثال 1: التحوط عن طريق بيع عقد فروقات المؤشر
لنتخيل أن المستثمر يمتلك العديد من الأسهم القيادية من ألمانيا. تبلغ قيمة المحفظة حوالي 30.000 يورو. يشك المستثمر أن هناك تصحيح للسوق يلوح في الأفق، ومع ذلك فهو لا يريد بيع هذه الأسهم. من أجل التحوط للمحفظة، قد يستخدم المستثمر عقد الفروقات على المؤشر الذي يعكس أكبر 30 سهمًا ألمانيًا. إن قام بفتح مركز بيع على المكشوف، سيؤدي إلى تحييد المركز الطويل للمستثمر بشكل فعال. في هذه الحالة، قد يرغب المستثمر في استخدام حاسبة مؤشر لتقييم حجم المركز المطلوب من أجل التحوط للمحفظة: عقد قيمته 0.08 يقابل حوالي 30.000 يورو. والآن، في حالة انخفاض الأسهم في المحفظة، يجب أن يستفيد المستثمر من عقد فروقات مركز البيع المكشوف. كقاعدة عامة، سيتم التحوط لمحفظة الأسهم.
![]()
المصدر: xStation 5
مثال 2: التحوط عن طريق بيع عقد فروقات السهم
لنتخيل أن مستثمرًا يمتلك 10 أسهم من أسهم شركة فولكس فاجن المدرجة في البورصة الألمانية. سيقوم منتج السيارة بإصدار تقريره ربع السنوي، ويشتبه المستثمرون في أن نتائج الشركة قد تخفق توقعات المحللين بشكل كبير بسبب النقص العالمي للرقائق الإلكترونية. في مثل هذا السياق، من المتوقع أن ينخفض سعر سهم فولكس فاجن. من أجل تقليل المخاطر، قد يقوم المستثمر إما ببيع أسهمه، أو بيع الأسهم على المكشوف وبالتالي التحوط ضد مخاطر التطورات المعاكسة (وهذا يتم باستخدام عقود الفروقات على الأسهم على سبيل المثال). بيع الأسهم على المكشوف سيؤدي إلى تحييد موقف المستثمر بشكل فعال. إذا أخفقت شركة فولكس فاجن في توقعات الأرباح والمبيعات، فمن المحتمل أن تنخفض قيمة الأسهم المملوكة من قبل المستثمر، ولكن في نفس الوقت ستصبح المراكز المكشوفة للمستثمر مربحة.
والخلاصة، مراكز البيع المكشوف باستخدام العقود مقابل الفروقات هي صورة معكوسة لمراكز طويلة. إذا كنت تتوقع انخفاض سعر مؤشر أو سهم أو سلعة، يمكنك فتح مركز بيع مكشوف، لذا فأنت لست بحاجة إلى امتلاك الأصل للتداول عند انخفاض الأسعار!
![]()
فيما يتعلق بأغراض التحوط، يجب على المستثمر فتح مركز بيع مكشوف باستخدام عقود الفروقات لأسهم شركة فولكس فاجن. المصدر: xStation5
الخلاصة
يعتبر التداول على المكشوف إستراتيجية شائعة بين العديد من المستثمرين لأنها تمكنهم من الاستفادة من انخفاض الأسعار حيث أن الأسواق تهبط في كثير من الأحيان بالفعل. في الوقت الحاضر، هناك مجموعة واسعة من الفرص تتعلق بالبيع على المكشوف، حيث تمكن مستثمرو التجزئة من استخدام مجموعة متنوعة من الأدوات المالية، بما في ذلك العقود مقابل الفروقات. لذلك، يجب أن يكون المرء على دراية بهذا الحل. وكلما كنت تشك في أن السعر سينخفض، يمكنك بسهولة إجراء صفقة بيع.
