تجاوزت نتائج أمازون للربع الثاني التوقعات العالية: ارتفعت الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي لتصل إلى 167.7 مليار دولار أمريكي، وبلغت أرباح السهم المخففة 1.68 دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك التوقعات بكثير. ومع ذلك، انخفضت أسهم الشركة بنحو 3% في تعاملات ما بعد الإغلاق، حيث ركز المستثمرون على توقعات دخل تشغيلي أقل من المتوقع وتقلص هامش ربح أمازون ويب سيرفيسز.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالالمقاييس الرئيسية:
- الإيرادات: 167.7 مليار دولار أمريكي (+13% على أساس سنوي) | هامش التشغيل: 11.4%
- إيرادات أمازون ويب سيرفيسز: 30.9 مليار دولار أمريكي (+17.5%) | هامش التشغيل: 32.9%
- مبيعات أمريكا الشمالية: 100.1 مليار دولار أمريكي (+11%) | دوليًا: 36.8 مليار دولار أمريكي (+16%)
- إيرادات الإعلانات: 15.7 مليار دولار أمريكي (+23%)
- ربحية السهم: 1.68 دولار أمريكي مقابل 1.26 دولار أمريكي في العام الماضي (+33%) | صافي الدخل: 18.2 مليار دولار أمريكي (+35%)
- الدخل التشغيلي: 19.2 مليار دولار أمريكي (+31%) | التدفق النقدي التشغيلي للربع الثالث: 121.1 مليار دولار أمريكي (+12%)
- التدفق النقدي الحر للربع الثالث: 18.2 مليار دولار أمريكي (-66%) - ارتفاع الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي والخدمات اللوجستية
هل هناك مخاوف بشأن قطاع خدمات أمازون ويب سيرفيسز؟
انخفض هامش التشغيل لخدمات أمازون ويب سيرفيسز إلى 32.9% في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض 660 نقطة أساس عن الربع الأول من عام 2025 (39.5%) و260 نقطة أساس عن العام السابق (35.5%). وأرجعت الإدارة ذلك إلى موجة استثمارات "مُكثفة" لتلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي المُولّد. في الربع الأخير، أطلقت أمازون ويب سيرفيسز (AWS) وحدات معالجة رسوميات بلاكويل جديدة، ونماذج أساس بيدروك، وأدوات تطوير قائمة على الوكلاء مثل كيرو وأجينت كور. كما أعلنت أمازون عن توسعات بمليارات الدولارات في مراكز البيانات في كارولاينا الشمالية وبنسلفانيا وأستراليا، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاستهلاك والطاقة والتوظيف قبل بدء الإيرادات الكاملة.
وأكدت أمازون مجدداً أن مزيج الاستخدام والتسعير من المتوقع أن يتحسن في النصف الثاني من عام 2025.
تعليق الإدارة
كتب الرئيس التنفيذي، آندي جاسي، أن "الذكاء الاصطناعي سيغير تجربة كل عميل"، مشيرًا إلى التبني السريع لـ Alexa+، وأدوات تطوير قائمة على الوكلاء مثل كيرو، وتكاملات بيدروك/أجينت كور. كما أشارت الإدارة إلى تحقيق وفورات قياسية في يوم برايم، وتسريع إطلاق خدمة التوصيل في نفس اليوم واليوم التالي، وسلسلة من الصفقات الكبيرة مع أمازون ويب سيرفيسز (بيبسي، إير بي إن بي، نيسان، إس إيه بي). وظلت النبرة متفائلة: فالاستثمار الكبير في الذكاء الاصطناعي والخدمات اللوجستية يُسرّع بالفعل الابتكار ويعزز الكفاءة التشغيلية.
التوقعات
تشير توقعات أمازون للربع الثالث إلى مبيعات صافية تتراوح بين 174 و179.5 مليار دولار أمريكي (بزيادة تتراوح بين 10% و13% على أساس سنوي) ودخل تشغيلي يتراوح بين 15.5 و20.5 مليار دولار أمريكي. يقل متوسط التوقعات قليلاً عن توقعات وول ستريت البالغة 19.5 مليار دولار أمريكي، ولكنه لا يزال أعلى من توقعات العام الماضي البالغة 17.4 مليار دولار أمريكي. وتفترض الشركة رياحًا مواتية من سوق الصرف الأجنبي بمقدار 130 نقطة أساس، واستمرار الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع الإشارة إلى الرسوم الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي كعوامل خطر.
