أسهم "بالو ألتو نتوركس" (Palo Alto Networks) في صعود 📈 و"كي بانك" (KeyBanc) ترفع تصنيف السهم

تشهد أسهم شركة "بالو ألتو نتوركس" (Palo Alto Networks) ارتفاعاً بنحو 3.5% في التداولات ما قبل افتتاح السوق، وذلك بعد أن قام محللو "كي بانك" (KeyBanc) برفع تصنيف السهم من "وزن القطاع" (Sector Weight) إلى "وزن أكبر من القطاع" (Overweight)، مع تحديد سعر مستهدف للسهم عند 380 دولاراً، مقارنة بسعر إغلاق يوم أمس البالغ 322 دولاراً. ويرى البنك أن تراجع السهم بنحو 20% خلال الشهر الماضي قد يمثل فرصة استثمارية جذابة، لا سيما في ظل توقعات بتسارع الإنفاق على الأمن السيبراني بحلول عام 2027. ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج أرباحها الفصلية في 18 نوفمبر 2026.

• قد تشهد ميزانيات الأمن السيبراني نمواً يتجاوز 20% في عام 2027، مقارنة بنمو في خانة الآحاد في بداية عام 2026، مع توقعات بتسارع هذا النمو ليصل إلى نحو 15% بحلول نهاية العام الجاري. وتستند هذه التقديرات إلى مناقشات أجراها "كي بانك" مع كبار مسؤولي أمن المعلومات (CISOs).
• يؤدي تطور الذكاء الاصطناعي إلى زيادة نطاق التهديدات السيبرانية وتعقيدها، مما يدفع الشركات إلى تكثيف استثماراتها في حماية بنيتها التحتية وبياناتها وأنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
• وقد تكون شركتا "بالو ألتو نتوركس" و"كراود سترايك" (CrowdStrike) من أبرز المستفيدين من عمليات دمج وتوحيد القطاع، في ظل توجه الشركات نحو تقليص عدد موردي الحلول الأمنية الذين تتعامل معهم، والاعتماد بدلاً من ذلك على منصات أمن سيبراني شاملة.
• ويبدي "كي بانك" نظرة إيجابية تجاه توقعات أرباح "بالو ألتو" للربع الأول من سنتها المالية، مشيراً أيضاً إلى وجود طلب قوي من جانب شركاء التوزيع؛ حيث حقق جميع الموزعين الذين شملهم الاستطلاع في الربع الثالث أهداف مبيعاتهم أو تجاوزوها.
• كما قد تتعزز الميزة التنافسية لشركة "بالو ألتو" من خلال تطوير "الذكاء الاصطناعي الوكيل" (agentic AI) في مجال الأمن السيبراني؛ إذ إن امتلاك مجموعات بيانات ضخمة وحصرية إلى جانب حلول متكاملة قد يخلق حواجز أمام دخول منافسين جدد، بمن فيهم مزودو النماذج اللغوية الكبيرة.

ووفقاً لـ "كي بانك"، تتمتع "بالو ألتو نتوركس" بوضع جيد للاستفادة من تزايد الإنفاق على الأمن السيبراني، رغم أن تحقق هذا السيناريو يعتمد على النمو الفعلي في ميزانيات العملاء وقدرة الشركة على الحفاظ على ميزتها التنافسية.

لماذا قد تكون "بالو ألتو نتوركس" واحدة من أكبر المستفيدين من نمو الذكاء الاصطناعي؟

يعيد تطور الذكاء الاصطناعي تشكيل طبيعة الإنفاق على الأمن السيبراني، وقد تستفيد "بالو ألتو نتوركس" ليس فقط من توسع السوق ككل، بل أيضاً من خلال الاستحواذ على حصة سوقية أكبر على حساب منافسيها. تتجه المزيد من المؤسسات نحو الابتعاد عن استخدام أدوات أمنية مستقلة ومتعددة، والاعتماد بدلاً من ذلك على منصات متكاملة تغطي أمن الشبكات، وحماية السحابة، وإدارة الهوية، ومراكز العمليات الأمنية (SOC). وتُعرف هذه الاستراتيجية -التي تطلق عليها شركة "بالو ألتو" (Palo Alto) اسم "التحول إلى منصات" (platformization)- بقدرتها على زيادة قيمة العقود، وتعزيز إيرادات الاشتراكات المتكررة، ورفع تكاليف انتقال العملاء إلى مزودين آخرين.

وقد حققت الشركة بالفعل نتائج مالية تؤكد فعالية هذا النموذج؛ ففي الربع الرابع من عامها المالي 2026، ارتفعت الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي لتصل إلى 3.41 مليار دولار، بينما قفزت الإيرادات السنوية المتكررة من حلول الأمن من الجيل التالي (NGS ARR) بنسبة 63% لتصل إلى 9.1 مليار دولار. علاوة على ذلك، جاء أكثر من 65% من هذه الإيرادات السنوية المتكررة من عملاء يعتمدون على منصات متكاملة. ومع تزايد انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين، تكتسب عمليات الكشف الآلي عن التهديدات والاستجابة للحوادث أهمية متزايدة، مما قد يعزز الموقف التنافسي للشركات التي تمتلك قواعد بيانات ضخمة وحصرية في مجال الأمن السيبراني.

هل يمثل انخفاض سعر سهم "بالو ألتو نتوركس" (Palo Alto Networks) بنسبة 20% فرصة استثمارية؟

وفقاً لشركة "كي بانك" (KeyBanc)، فإن موجة البيع الأخيرة لا تعكس الآفاق المستقبلية الواعدة لقطاع الأمن السيبراني؛ حيث حددت سعراً مستهدفاً للسهم عند 380 دولاراً، وهو ما يشير إلى إمكانية صعود بنحو 18% مقارنة بسعر الإغلاق في 12 نوفمبر. ويستند هذا التقييم بشكل أساسي إلى توقعات بتسارع الإنفاق على الأمن السيبراني في عام 2027، رغم أن زيادة ميزانيات العملاء لا تعني بالضرورة نمواً موازياً في أرباح "بالو ألتو". لذا، سيظل الحفاظ على نمو قوي في الإيرادات المتكررة، وتحسين الربحية، ودمج الشركات المستحوذ عليها بنجاح، أموراً بالغة الأهمية.

وسيأتي الاختبار الرئيسي القادم مع إعلان الشركة عن نتائجها للربع الأول من عامها المالي 2027، والمقرر في 18 نوفمبر. وتتوقع "بالو ألتو" أن تتراوح الإيرادات بين 3.30 و3.31 مليار دولار، وأن تتراوح الإيرادات السنوية المتكررة من حلول الأمن من الجيل التالي (NGS ARR) بين 9.54 و9.56 مليار دولار. ومع ذلك، يظل السؤال الجوهري للمستثمرين ليس فقط ما إذا كانت الشركة ستتجاوز التوقعات، بل أيضاً مدى جودة هذا النمو، لا سيما مساهمة التوسع الذاتي (العضوي) في هذا النمو وقدرة الشركة على تحويله إلى تدفقات نقدية. فبينما يمكن لعمليات الاستحواذ أن تسرع وتيرة نمو "بالو ألتو"، فإنها تزيد أيضاً من تعقيد الأعمال، وتجعل من الصعب تقييم الأداء الفعلي للعمليات الأساسية للشركة.

المصدر: XTB