بعد يوم واحد من قرار الاحتياطي الفيدرالي الصادر يوم الأربعاء - والذي تضمن أول رفع لأسعار الفائدة منذ يوليو 2023 - تشهد المؤشرات الأمريكية صعوداً قوياً؛ إذ يُعد هذا الأداء - بالنسبة لكل من مؤشر "إس آند بي 500" (S&P 500) بنسبة (+0.9%) ومؤشر "ناسداك 100" (Nasdaq 100) بنسبة (+1.5%) - واحداً من أقوى مستويات الافتتاح في السوق خلال الأسابيع الأخيرة.
الشكل 1: الخريطة الشجرية (Treemap) لمؤشر "ناسداك 100" (17/09/2026)
المصدر: XTB Research, 17.09.2026
لا تُعد هذه الخطوة بديهية بأي حال من الأحوال؛ ومع ذلك، يتلقى سوق الأسهم اليوم دعماً قوياً بفضل انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (بنسبة 1.6% كاملة). ونعزو هذا التحرك إلى عاملين: تراجع المخاوف بشأن فقدان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لاستقلاليتها، وانخفاض أسعار النفط الخام.
الشكل 2: عوائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات (06.2026 - 09.2026)
المصدر: XTB Research, 17.09.2026
لا تُعد هذه الخطوة بديهية بأي حال من الأحوال؛ ومع ذلك، يتلقى سوق الأسهم اليوم دعماً قوياً بفضل انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (بنسبة 1.6% كاملة). ونعزو هذا التحرك إلى عاملين: تراجع المخاوف بشأن فقدان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لاستقلاليتها، وانخفاض أسعار النفط الخام.
الشكل 2: عوائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات (06.2026 - 09.2026)
المصدر: XTB Research, 17.09.2026
وفي الوقت نفسه، تتجه أنظار المستثمرين والجمهور نحو قمة سلامة الذكاء الاصطناعي التي دعا إليها الملك تشارلز الثالث في المملكة المتحدة، والتي ضمت قائمة متحدثيها الرئيس التنفيذي لشركة "إنفيديا" (Nvidia)، جنسن هوانغ.
وكما أُشير سابقاً، سجل مؤشر "ناسداك 100" ارتفاعاً بنحو 1.5% عند الافتتاح، في حين حقق مؤشر "إس آند بي 500" مكاسب بنسبة 0.9%، وسجل مؤشر "داو جونز" مكاسب أكثر تواضعاً (+0.4%). ويشهد قطاع أشباه الموصلات -الذي يتسم بحساسية عالية تجاه عوائد السندات (وهي عامل رئيسي في خصم التدفقات النقدية المستقبلية)- أداءً قوياً بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر "SOXX" الشهير بأكثر من 3% اليوم.
الشكل 4: الشركات الرابحة والخاسرة في مؤشر "ناسداك 100" (17/09/2026)
المصدر: XTB Research, 17.09.2026
الأسواق تستوعب نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المتسم بالتشدد النقدي
أدى قرار رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء إلى موجة بيع محدودة وقصيرة الأجل في "وول ستريت". وبالنسبة للمستثمرين، كان استعادة الثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وفعاليته أمراً أكثر أهمية من ارتفاع تكاليف الاقتراض؛ فقد عادت الثقة بقدرة البنك المركزي على كبح جماح التضخم، مما أدى في النهاية إلى انخفاض عوائد السندات عبر منحنى العائد بأكمله.
ولا تقتصر فوائد هذه البيئة على الأسهم فحسب، بل تشمل المعادن النفيسة أيضاً؛ إذ ارتفع سعر الذهب اليوم بأكثر من 2% ليصل إلى حوالي 4,360 دولاراً للأونصة، في حين قفزت أسعار الفضة بأكثر من 4% لتصل إلى 65.7 دولاراً.
الشكل 5: الذهب (17/09/2026)
المصدر: XTB Research, 17.09.2026
بنك إنجلترا يمتنع عن السير على خطى الاحتياطي الفيدرالي
لم يكن قرار الاحتياطي الفيدرالي الحدث الوحيد البارز المتعلق بالسياسة النقدية هذا الأسبوع؛ فقد أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير اليوم واختار تقليص ميزانيته العمومية بوتيرة تدريجية للغاية، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في عوائد السندات الحكومية البريطانية (الغيلت) لأجل 10 سنوات.
ومن المقرر أن يعلن بنك اليابان قراره بشأن أسعار الفائدة خلال تعاملات الليلة؛ إذ ستعتبر الأسواق عدم رفع أسعار الفائدة إلى 1.25% مفاجأة كبيرة.
الشكل 6: زوج الدولار/الين (USDJPY) (2026)
Source: XTB Research, 17.09.2026
الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia يدعو إلى إجراء اختبارات صارمة
على وقع أحداث السوق، عُقدت قمة حول سلامة الذكاء الاصطناعي في اسكتلندا بدعوة من الملك تشارلز الثالث، بحضور كل من جنسن هوانغ (Nvidia)، وديميس هاسابيس (Google DeepMind)، وسارة فراير (OpenAI)، وتينو كويلار (Anthropic)، وغيرهم. وقد حث هوانغ مطوري الذكاء الاصطناعي على إخضاع أنظمتهم لاختبارات صارمة والتوقف عن طرح المنتجات التي لا تتمتع بمستوى كافٍ من الأمان.
وجاء هذا الاجتماع في أعقاب جدل واسع النطاق أثاره مقال نُشر في عطلة نهاية الأسبوع بقلم داريو أمودي، الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، دعا فيه إلى إبطاء وتيرة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدماً؛ وهو مقترح حظي بدعم سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI. وفي المقابل، أبدى هوانغ معارضته لفرض المزيد من اللوائح التنظيمية على هذا القطاع.
ورغم أن الجدل الدائر حول سلامة الذكاء الاصطناعي ليس المحرك الرئيسي للتقييمات في الوقت الراهن، إلا أن شركات التكنولوجيا ضمن مجموعة "العظماء السبعة" (Magnificent 7) تسجل مكاسب قوية؛ حيث ارتفعت أسهم Nvidia وAmazon بأكثر من 2%، بينما حققت أسهم Tesla وAlphabet وMicrosoft مكاسب تجاوزت 1%.
أخبار الشركات
Fluence Energy ($FLNC.US)
انخفضت أسهم شركة حلول تخزين الطاقة بأكثر من 15% بعد خفض الشركة لتوقعات إيراداتها للعام بأكمله، وهو ما يعزوه المحللون إلى اختناقات في عمليات الإنتاج.
Generac ($GNRC.US)
تشهد أسهم الشركة المصنعة للمولدات ارتفاعاً قوياً يقارب 20% اليوم؛ إذ وقعت الشركة اتفاقية مع كيان تابع لشركة Amazon لتوريد مولدات مخصصة لمراكز البيانات بقيمة تقارب 8 مليارات دولار.
CoreWeave ($CRWV.US)
أطلقت الشركة المزودة لخدمات الحوسبة السحابية المخصصة للذكاء الاصطناعي جولة تمويلية جديدة تتضمن إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 3 مليارات دولار، إلى جانب ترتيبات لطرح محتمل للأسهم.
Pegasystems ($PEGA.US)
تراجعت أسهم شركة تطوير البرمجيات بأكثر من 2% اليوم بعد أن خفض بنك JPMorgan تصنيفه للسهم إلى "محايد" (Neutral)، مشيراً إلى ضعف آفاق النمو عقب اجتماع مع إدارة الشركة.
هل سيتعافى الجنيه بعد قرار بنك إنجلترا؟
📊 ملخص يومي - الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة ويلمح لمزيد من الرفع؛ الدولار يرتفع والذهب يتراجع.
خطوة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي! يتبنى "وارش" نهجاً حازماً لا هوادة فيه في معركته ضد التضخم؛ إذ سجل مؤشر US500 أدنى مستوياته منذ 3 أغسطس، بينما انخفض سعر الذهب بالفعل إلى ما دون 4300 دولار.
⬇️ زوج اليورو/دولار دون مستوى 1.15