هل يتعافى القمح؟ 📈 تراجع عمليات الزراعة في الولايات المتحدة وانخفاض الصادرات الروسية بنسبة 75%

تُدرج الأسواق بشكل متزايد في حساباتها مخاطر حدوث اضطرابات أكثر استمراراً في إمدادات القمح القادمة من منطقة البحر الأسود، وهو ما يبدو حالياً أنه يهيئ الظروف لارتفاع أسعار العقود الآجلة للقمح المدرجة في بورصة شيكاغو (WHEAT). ظلت حركة تدفق الحبوب من البحر الأسود مقيدة منذ شهر يوليو، في حين تزيد الحوادث الإضافية على طول طرق الشحن الرئيسية من مخاطر حدوث انخفاض آخر في الكميات المتاحة للتصدير. وتُظهر الهجمات الأخيرة على السفن بالقرب من بلغاريا ورومانيا أن المشكلة قد تتجاوز الموانئ الروسية والأوكرانية لتشمل المسارات عبر نهر الدانوب والمياه التابعة لدول الاتحاد الأوروبي.

لا تزال تركيا طرفاً رئيسياً في الجهود الرامية إلى تحقيق الاستقرار في التجارة الإقليمية، ولكن وفقاً لشركة "CRM AgriCommodities"، فإن التوصل إلى اتفاق فعال قد يستغرق شهوراً. وفي ظل غياب مؤشرات واضحة على تهدئة الصراع الروسي الأوكراني، قد تواصل السوق احتساب علاوة مخاطر جيوسياسية مرتفعة ضمن أسعار القمح؛ ومن المرجح ألا تنخفض هذه العلاوة إلا بحدوث تحسن دائم في أمن الشحن وتعافٍ ملموس في تدفقات الصادرات.

أبرز تطورات سوق القمح

• ظلت إمدادات القمح من منطقة البحر الأسود مقيدة بشدة منذ شهر يوليو، في حين انخفضت صادرات القمح الروسي بنسبة 75% على أساس سنوي في سبتمبر لتصل إلى 1.36 مليون طن، وذلك وفقاً لبيانات "IFX".
• بلغت نسبة التقدم في زراعة القمح الشتوي في الولايات المتحدة 36%، مقارنة بمتوسط ​​خمس سنوات يبلغ 46% وتوقعات المحللين عند 43%، وذلك وفقاً لبيانات "Crop Progress" (تقدم المحاصيل).
• وتتأخر ولاية كانساس -أكبر ولاية منتجة للقمح الشتوي في الولايات المتحدة- بشكل ملحوظ عن الجدول الزمني المعتاد، حيث تمت زراعة حوالي 24% فقط من المساحة المخصصة، مقابل متوسط ​​يبلغ 40% في هذا الوقت من العام.
• أعلنت روسيا عن تكثيف هجماتها على الأراضي الأوكرانية، وفي يوم الثلاثاء الموافق 7 أكتوبر، تعرضت سفينتان تجاريتان -إحداهما محملة بالحبوب- لهجوم بطائرات مسيرة قبالة سواحل بلغاريا، وذلك عقب هجوم سابق استهدف سفينة بالقرب من رومانيا.
• تشير التوقعات إلى هطول أمطار محدودة في معظم أنحاء "حزام الذرة" (Corn Belt) على المدى القريب، بينما تتوقع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) ظروفاً أكثر رطوبة في شرق الولايات المتحدة لاحقاً، مصحوبة بدرجات حرارة أعلى من المعدل الطبيعي في أجزاء من الغرب الأوسط ومنطقة السهول الكبرى.

تدعم أحوال الطقس ومستويات الطلب أسعار القمح رغم ضعف الصادرات الأمريكية.

وثمة عامل آخر يدعم الأسعار يتمثل في التأخر في زراعة القمح الشتوي في الولايات المتحدة. لا يزال الطقس عاملاً متفاوتاً؛ ففي المدى القصير، قد تزيد الأمطار المحدودة من المخاوف بشأن عدم كفاية رطوبة التربة للمحاصيل المزروعة حديثاً، لا سيما في منطقة السهول الكبرى (Great Plains). ورغم أن توقعات الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) تشير إلى ظروف أكثر رطوبة لاحقاً -مما قد يخفف جزئياً من هذه المخاطر- إلا أن التأثير الفعلي يعتمد على وصول الأمطار إلى أهم مناطق إنتاج القمح. ومن الواضح أن وتيرة زراعة القمح الشتوي في الولايات المتحدة تتأخر عن معدلاتها المعتادة، كما أن نمو المحصول يسير ببطء؛ إذ بلغت نسبة ظهور البادرات 16% مقارنة بمتوسط ​​خمس سنوات يبلغ 20%، في حين كانت الأمطار الغزيرة خلال الأسابيع الأخيرة -وخاصة في جنوب السهول الكبرى- السبب الرئيسي لتأخر الزراعة نظراً لصعوبة دخول الآلات الزراعية إلى الحقول.

ورغم التحول المؤقت نحو طقس أكثر جفافاً، لا تزال الظروف غير مطمئنة تماماً؛ إذ قد تتشكل عاصفة استوائية في خليج المكسيك الأسبوع المقبل، بينما قد يتحرك نظام جوي آخر عبر شمال السهول الكبرى، مما قد يجلب موجة جديدة من الأمطار الغزيرة والفيضانات المحلية. وفي الوقت نفسه، لا تزال ظروف الجفاف قائمة في أجزاء من مناطق الزراعة الرئيسية رغم هطول الأمطار مؤخراً، مما يعني الحاجة إلى مزيد من الرطوبة قبل حلول الشتاء. وتساهم هذه المعطيات في الحفاظ على علاوة سعرية مرتبطة بالطقس في أسعار القمح، لا سيما إذا زادت معدلات هطول الأمطار مرة أخرى الأسبوع المقبل.

ويظل العامل الرئيسي الذي يحد من احتمالات الارتفاع هو الوتيرة الضعيفة للصادرات الأمريكية؛ فقد بلغ إجمالي عمليات فحص صادرات القمح 11.1 مليون بوشل في الأسبوع المنتهي في 1 أكتوبر، بانخفاض نسبته 10% عن الأسبوع السابق، في حين تظل الشحنات التراكمية أقل بكثير من مستويات العام الماضي. ومع ذلك، قد لا يكون هذا كافياً لعكس اتجاه الضغط الصعودي الحالي إذا استمرت القيود على الإمدادات القادمة من منطقة البحر الأسود.

وفي الوقت نفسه، تظهر بوادر أولية على تحسن الطلب؛ إذ تشير عملية شراء سعودية كبيرة إلى عودة بعض المستوردين إلى السوق بعد الانخفاض الأخير في أسعار القمح، كما أن تراجع قيمة الدولار الأمريكي نوعاً ما يعزز تنافسية الحبوب الأمريكية في الأسواق الدولية. وبشكل عام، يبدو التوازن الحالي للعوامل داعماً لارتفاع أسعار القمح بدرجة معتدلة؛ حيث تفوق مخاطر الإمدادات والمخاطر الجيوسياسية حالياً تأثير ضعف الصادرات الأمريكية، وإن كان استمرار هذا الاتجاه يعتمد على التطورات في منطقة البحر الأسود، والظروف الجوية، وتقرير العرض والطلب الزراعي العالمي (WASDE) الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) والمقرر صدوره يوم الجمعة في الساعة 18:00 بتوقيت بولندا.