📊 حصاد الأسواق: بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة، لكن الين يضعف بشكل متناقض (18.09.2026)

🏦 الاقتصاد الكلي

• قرر بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى لها منذ 31 عاماً.
• تم اتخاذ القرار بأغلبية 7 أصوات مقابل صوتين معارضين (من تويشيرو أسادا وأيانو ساتو). وتُعد هذه النتيجة مفاجأة كبيرة أدت إلى اتخاذ القرار بنبرة أقل تشدداً (أقل ميلاً للسياسة النقدية المتشددة) مما كان متوقعاً.
• وقد أعرب هؤلاء الأعضاء عن مخاوف عميقة بشأن استدامة التعافي الاقتصادي الحالي في البلاد، وشككوا في جدوى هذه الخطوة في ظل معدلات التضخم التي لا تزال دون المستوى المستهدف البالغ 2%.
• رفعت وكالة "موديز" توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الهند للسنة المالية 2027 إلى 7.0%، مشيرة إلى المرونة القوية التي يتمتع بها الاقتصاد المحلي في مواجهة التوترات في الشرق الأوسط.
• وفي الوقت نفسه، يتوقع محللون في بنك "باركليز" أن يقوم بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من شهري نوفمبر وفبراير 2027.

🛢️ السلع

• تشهد أسعار الذهب والفضة ارتفاعاً مدعوماً بشكل مباشر بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• كما تلقت الأسواق دفعة إضافية بفضل تقارير صحيفة "فاينانشال تايمز" التي تفيد بأن فنزويلا تقترب من إبرام اتفاق رئيسي لنقل احتياطيات من الذهب بقيمة 4 مليارات دولار مباشرة إلى نيويورك.
• يشهد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حالة من الاستقرار السعري (تماسك)، حيث يظل دون مستوى 96.30 دولاراً للبرميل. وتدعم الاضطرابات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط جانب الطلب بقوة، إلا أن الأسعار تراجعت بوضوح عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة، حيث كان الخام يتداول فوق مستوى 100 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.
• يتجه النحاس نحو تحقيق مكاسب أسبوعية مدفوعاً بعودة الطلب من المشترين الرئيسيين في الصين. وقد نجح هذا الزخم القوي في الطلب في موازنة تأثير الرسالة المتشددة الأخيرة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
• في الساعة 07:14، بلغ سعر الذهب 4,366 (ارتفاع بنسبة 0.56%، و0.42% خلال الأسبوع)، والفضة 66.21 (ارتفاع بنسبة 1.65%، و2.64% خلال الأسبوع)، وخام غرب تكساس الوسيط 96.36 (انخفاض بنسبة 0.18%، و3.62% خلال الأسبوع)، والنحاس 14,476 (ارتفاع بنسبة 1.89%، و1.71% خلال الأسبوع). 💱

 العملات

• شهد الين الياباني انخفاضاً حاداً في قيمته عقب قرار بنك اليابان، مما دفع سعر الصرف إلى أعلى مستوياته منذ أوائل سبتمبر عند مستوى 157.20 تقريباً.
• وقد أقدم المستثمرون في سوق الصرف الأجنبي على عمليات واسعة النطاق لجني الأرباح، متبعين القاعدة التقليدية: "اشترِ على وقع الشائعة، وبع عند تحقق الخبر".
• بالإضافة إلى ذلك، أدى التباين في الآراء -الناجم عن معارضة عضوين في مجلس إدارة بنك اليابان للقرار- إلى إضعاف النبرة المتشددة المصاحبة لرفع أسعار الفائدة بشكل ملحوظ، مما حفز أيضاً مكاسب قوية لزوجي العملات الجنيه الإسترليني/الين (GBPJPY) والدولار الأسترالي/الين (AUDJPY).
• ويسجل اليورو صعوداً نحو مستوى 1.1500، مستفيداً بنجاح من الضعف الطفيف في أداء الدولار الأمريكي. ورغم هذا الاتجاه، لا يزال مؤشر الدولار الرئيسي مستقراً فوق الحاجز النفسي البالغ 100.00 نقطة.
• كما يواصل الفرنك السويسري تحقيق مكاسب لليوم الثاني على التوالي، دافعاً زوج العملات نحو مستوى 0.8230 خلال الجلسة الآسيوية؛ وينبع هذا التحرك مباشرة من تزايد الضغوط الهبوطية على عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
• وفي الساعة 07:14، بلغ سعر زوج اليورو/الدولار (EURUSD) مستوى 1.1485 (ارتفاع بنسبة 0.11%، وانخفاض أسبوعي بنسبة 0.93%)، وسجل زوج الدولار/الين (USDJPY) مستوى 157.23 (ارتفاع بنسبة 0.85%، وارتفاع أسبوعي بنسبة 2.5%)، ووصل زوج الدولار/الفرنك (USDCHF) إلى 0.8237 (ارتفاع بنسبة 0.0%، وارتفاع أسبوعي بنسبة 1.0%)، بينما استقر مؤشر الدولار عند 100.00 (ارتفاع بنسبة 0.05%، وارتفاع أسبوعي بنسبة 1.17%).

📈 الأسهم والمؤشرات

• تُظهر العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية تقلبات منخفضة عقب التعافي الذي شهدته السوق يوم الخميس في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، يرتفع مؤشر "نيكي 225" الياباني، مدفوعاً بشكل رئيسي بتعافٍ قوي لشركة "إس كيه هاينكس" (SK Hynix) المتخصصة في صناعة أشباه الموصلات.
• تشهد أسهم منصة "ميركاري" (Mercari) اليابانية تقلبات متزايدة بعد أن أدت القيود المفروضة على عرض بطاقات "بوكيمون" للبيع إلى عمليات بيع سابقة. وعلى صعيد آخر في الولايات المتحدة، وافقت لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) على مشاركة رؤوس أموال أجنبية في صفقة دمج عملاقي الإعلام "باراماونت" (Paramount) و"وارنر" (Warner).

🪙 العملات المشفرة

• يسجل سوق العملات المشفرة ككل بداية ناجحة للجلسة، حيث تتسم معظم الأصول بأداء إيجابي (لون أخضر) عند الافتتاح. يجري تداول البيتكوين عند مستوى 77,300 دولار، بينما تتجه عملة الإيثيريوم نحو مستوى 2,473 دولار.
• تتصدر عملتا "يونيسواب" (Uniswap) و"زي كاش" (Zcash) قائمة المكاسب اليومية والأسبوعية بوضوح.
• ترتفع عملة "يونيسواب" بنسبة تقارب 10% يومياً و29% أسبوعياً، مما يبرز زخمها الصعودي القوي.
• كما تسجل عملة "زي كاش" ارتفاعاً يتجاوز 4% اليوم وأكثر من 29% على مدار الأسبوع، وتتميز بانحراف كبير للغاية عن متوسطها طويل الأجل.
• في الساعة 07:14، بلغ سعر البيتكوين 77,394 دولاراً (ارتفاع بنسبة 1.49% يومياً و0.27% أسبوعياً)، بينما بلغ سعر الإيثيريوم 2,485 دولاراً (ارتفاع بنسبة 1.71% يومياً وانخفاض بنسبة 0.83% أسبوعياً).

🗺️ الجغرافيا السياسية

• وجه قائد الجيش الباكستاني نداءً رسمياً للسلطات الإيرانية للضغط على مسلحي الحوثي بهدف تهدئة التوترات في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، نشرت بعثة تابعة للأمم المتحدة تقريراً يشير إلى احتمالية ارتكاب القوات الأمريكية جرائم حرب في إيران - بما في ذلك هجوم على مدرسة ابتدائية - وهو ما رفضته واشنطن رسمياً.
• شن الطيران الروسي ضربة صاروخية استهدفت مركزاً لوجستياً للبريد بالقرب من مدينة أوديسا الأوكرانية؛ وتأتي هذه الضربة في سياق تكثيف العمليات الروسية التي تستهدف البنية التحتية اللوجستية الحيوية في أوكرانيا.
• حذر الرئيس التنفيذي لشركة "هيونداي" من خطر حدوث قفزة حادة في واردات السيارات الكهربائية الصينية إلى الولايات المتحدة ما لم يتم الإبقاء على الرسوم الجمركية المناسبة وتدابير الحماية. وأضاف أن المنافسين الصينيين يطورون تقنيات بوتيرة مذهلة، مشيراً إلى أن شركته بحاجة إلى مزيد من الوقت لتحليل البيانات المستمدة من ملايين المركبات قبل تطبيق تقنية القيادة الذاتية.

🔍 للمتابعة

• يستحق زوج العملات (USD/JPY) متابعة دقيقة، حيث أدى قرار بنك اليابان برفع أسعار الفائدة إلى موجة بيع للين الياباني، في مفارقة غير متوقعة. يختبر السعر مستوى مقاومة رئيسياً عند 157.20، مما يمهد الطريق لمزيد من التقلبات في أزواج الين الأخرى مثل GBP/JPY وAUD/JPY.
• تسجل العملة الرقمية "Zcash" قيمة مرتفعة للغاية لمؤشر "Z-score" (على مدى 5 سنوات) تبلغ +6.24؛ ومع تحقيقها عائداً أسبوعياً يقارب +29.42%، فإنها تدخل في مرحلة "تشبع شرائي"، مما يستدعي مراقبة دقيقة للسوق تحسباً لاحتمالية حدوث تصحيح سعري أو استمرار الاتجاه الحالي.
• تُعد عملة "Uniswap" رائدة بوضوح في سوق العملات الرقمية الأوسع، حيث تحقق مكاسب يومية تتجاوز 9% ومكاسب أسبوعية تقارب 29%.
• ترتفع أسعار الفضة بنسبة 1.38% على أساس يومي وبأكثر من 2.6% على أساس أسبوعي، مسجلة قيمة مرتفعة لمؤشر "Z-score" (على مدى 5 سنوات) تبلغ +1.66، وذلك استجابةً قويةً لانخفاض عوائد السندات الأمريكية.