حصاد الأسواق: مخاوف بشأن ربحية الذكاء الاصطناعي تثير موجة بيع في الأسواق

📈 سوق الأسهم

• انتهت جلسة أمس في وول ستريت بانخفاض حاد في الأسعار، مدفوعةً بمخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم على تطوير الذكاء الاصطناعي وربحيته المستقبلية.
• وانخفض مؤشر ناسداك، الذي يضم شركات التكنولوجيا بشكل رئيسي، بنحو 2.6%، مسجلاً أسوأ أداء يومي له منذ يونيو، ومتجاوزاً متوسطه المتحرك لـ 100 يوم، مما زاد من المخاوف من حدوث تصحيح إضافي في قطاع التكنولوجيا.
• وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من 1.2%، بينما تمكن مؤشر داو جونز وحده من صدّ الانخفاضات، منهياً اليوم بمكاسب رمزية.
• واجتاح ضغط البيع ستاً من أكبر سبع شركات تكنولوجيا أمريكية، حيث سجلت ميتا (-8%)، وأمازون (-5.1%)، وإنفيديا (-4.4%) أكبر الخسائر.
• وفي خضم موجة البيع التي اجتاحت السوق، برزت شركة آبل بشكل إيجابي، حيث ارتفعت بنحو 0.9% لتكون الشركة الرابحة الوحيدة ضمن مجموعة "السبع الرائعة".
• أثرت موجة البيع أيضًا على مصنعي أشباه الموصلات، بما في ذلك AMD وإنتل، اللتين خسرتا حوالي 8%.
• تهيمن الضغوط الهبوطية القادمة من الولايات المتحدة على أسواق الأسهم الآسيوية اليوم، حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.6%، وتراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.7%.

🏛️ الشركات وقطاع الذكاء الاصطناعي

• تقترب OpenAI من تأمين تمويل جديد يصل إلى 30 مليار دولار أمريكي بقيمة سوقية تبلغ 1.25 تريليون دولار أمريكي (بقيادة Coatue Management ومستثمرين من الإمارات العربية المتحدة)، مما يمهد الطريق لطرحها العام الأولي المقرر في عام 2027.
• يرتبط سعي OpenAI الحثيث لجمع رأس المال بطرح منافستها Anthropic في السوق، والمقرر في نوفمبر، بالإضافة إلى تزايد حالة عدم اليقين بشأن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي وتكاليف البنية التحتية.
• أعلنت Western Digital عن بداية قوية للغاية للسنة المالية 2027، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 55% على أساس سنوي لتصل إلى 4.38 مليار دولار أمريكي، وحققت ربحية معدلة للسهم الواحد بلغت 4.64 دولار أمريكي، متجاوزة بذلك توقعات المحللين.
• على الرغم من التوقعات المتفائلة لمحركات الأقراص الصلبة مدفوعة بطلب مراكز البيانات، انخفضت أسهم شركة ويسترن ديجيتال بشكل حاد، مما يعكس مخاوف السوق بشأن التكاليف والنفقات الرأسمالية والتوقعات المرتفعة للشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

🏛️ الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية

• يشهد التضخم في اليابان تسارعاً مجدداً؛ إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في سبتمبر بنسبة 2.1% على أساس سنوي (مقارنة بـ 1.7% في أغسطس)، متجاوزاً بذلك هدف بنك اليابان المركزي لأول مرة منذ 9 أشهر.
• كما سجل المؤشر الأساسي -باستثناء الغذاء والطاقة- تسارعاً ليصل إلى 2.4% على أساس سنوي (مقارنة بـ 1.9% في الشهر السابق)، مما أدى إلى تعزيز قيمة الين الياباني ورفع توقعات الأسواق بشأن احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، مع وجود احتمالية لتجاوزها حاجز الـ 2% مستقبلاً.
• من جانب آخر، فعّل دونالد ترامب "قانون الإنتاج الدفاعي"، معتبراً أن إنتاج النفط وتكريره محلياً يمثلان ركيزة أساسية للأمن القومي الأمريكي؛ وهو ما يتيح توفير دعم مالي فيدرالي وتوسيع القدرات الإنتاجية في هذا القطاع.

📊 الديون والسندات

• تتجه عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو مستوى 5%، مما يشير إلى تزايد تجنب المخاطر وتحول رؤوس الأموال من سوق الأسهم -الذي يشهد ضعفاً- نحو السندات الحكومية باعتبارها ملاذاً آمناً.

🛢️ السلع والطاقة

• لا تزال أسعار النفط الخام عند مستويات مرتفعة للغاية؛ إذ صعد خام برنت إلى نحو 114 دولاراً للبرميل، بعد ارتفاعه بنحو 4% يوم الخميس، مدفوعاً بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط ومخاطر تجدد الهجمات على إيران.
• وتستمر حالة عدم اليقين بشأن حركة الملاحة عبر مضيق هرمز الحيوي، في ظل المخاوف من تعطل الإمدادات وغياب أي اختراقات دبلوماسية.
• كما تؤثر أسعار الوقود المرتفعة على المستهلكين؛ حيث تجاوز سعر جالون البنزين في الولايات المتحدة 4 دولارات، بينما بلغ خام برنت أعلى مستوياته منذ شهر مايو.
• وفي سوق المعادن النفيسة، لا يزال الضعف سيد الموقف؛ إذ بقيت عقود الذهب أعلى بقليل من 4000 دولار للأوقية، في حين تراجعت الفضة بأكثر من 1% لتنزل دون مستوى 54 دولاراً للأوقية، تحت ضغط التوقعات بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

🪙 العملات المشفرة

• تشهد سوق العملات المشفرة معنويات أكثر إيجابية بعض الشيء؛ حيث ارتفعت عملة "بيتكوين" بنحو 0.2%، محافظةً على مستواها فوق 81 ألف دولار.
• كما سجلت عملة "إيثيريوم" مكاسب طفيفة، وهي تختبر حالياً مستوى المقاومة عند قرابة 2400 دولار.