الجدول الزمني الاقتصادي: قمة ترامب وشي لا تحقق أي اختراق (25.09.2026)

اختُتمت الزيارة الأولى للرئيس شي إلى الولايات المتحدة منذ أكثر من عقد دون تحقيق اختراق جوهري. ورغم إعراب الجانبين عن رغبتهما في الحفاظ على علاقات ثنائية مستقرة، ظلت الخلافات قائمة بشأن قضايا تايوان، والذكاء الاصطناعي، والرسوم الجمركية، والحرب في إيران دون حل. واقتصرت الإعلانات الصادرة على تمديد الهدنة التجارية القائمة ونقل اثنين من حيوانات الباندا العملاقة إلى حديقة حيوان أتلانتا؛ وهي خطوات لم يكن لها تأثير يذكر على حركة الأسواق.

🌏 أبرز البيانات الاقتصادية الكلية

الخميس

الولايات المتحدة

• انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 1,000 طلب لتصل إلى 197,000 طلب في الأسبوع المنتهي في 19 سبتمبر، وهي أرقام جاءت دون متوسط ​​توقعات المحللين (201,000 طلب) وقريبة من أدنى مستوياتها المسجلة منذ 57 عاماً. ولا يزال سوق العمل يتمتع بالمرونة رغم عمليات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.

الشكل 1: طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية (2022 - 2026)

المصدر: XTB Research, 25.09.2026

الجمعة

ألمانيا

• شهدت معنويات المستهلكين تدهوراً حاداً؛ إذ انخفض المؤشر لشهر أكتوبر إلى -30.6 نقطة مقارنة بـ -26.8 نقطة في سبتمبر، وهو مستوى يقل كثيراً عن توقعات الإجماع (-27.4). وقد أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى الضغط بشدة على توقعات الدخل، مما تسبب في هبوط المؤشر الفرعي بمقدار 16.7 نقطة ليصل إلى -15.0، مسجلاً بذلك أدنى مستوى له منذ شهر أبريل.

المملكة المتحدة

• في قراءة إيجابية ومفاجئة، ارتفع المؤشر من -14 إلى -13 نقطة، مسجلاً أعلى مستوى له منذ عامين (أي منذ أغسطس 2024) ومخالفاً بذلك التوقعات التي أشارت إلى انخفاضه إلى -16 نقطة. وقد تحسنت كل من التقييمات الاقتصادية العامة والتوقعات المالية الشخصية (التي بلغت أعلى مستوى لها في 8 أشهر)، رغم تحذير مؤسسة "GfK" من أن ارتفاع معدلات التضخم وتكاليف الطاقة قد يلقي بظلاله السلبية على معنويات المستهلكين في القريب العاجل.

📆 الأجندة الاقتصادية

الجمعة

الأسواق في الصين وتايوان وكوريا الجنوبية مغلقة اليوم بمناسبة "مهرجان منتصف الخريف".

الولايات المتحدة: طلبيات السلع المعمرة لشهر أغسطس

• الوقت: 1:30 مساءً
• التوقعات: -0.3% (على أساس شهري)
• القراءة السابقة: +1.1% (على أساس شهري)

الولايات المتحدة: خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي

• الوقت: 1:30 مساءً

الولايات المتحدة: مؤشر "GDPNow" للناتج المحلي الإجمالي (بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا)

• الوقت: 3:00 مساءً
• التوقعات: 5.1%
• القراءة السابقة: 5.1%

الولايات المتحدة: توقعات التضخم الاستهلاكي (جامعة ميشيغان)

• الوقت: 3:00 مساءً
• التوقعات: 4.6% (لمدة عام واحد)
• القراءة السابقة: 4.1% (لمدة عام واحد)

تقرير التزامات المتداولين الصادر عن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) - المراكز المضاربية

• الوقت: 8:00 مساءً

🗂️ إعلانات أرباح الشركات

• Zena Tech ($ZENA.US) - قبل افتتاح السوق (BMO)
• CBAK Energy ($CBAT.US) - قبل افتتاح السوق (BMO)

3 أسواق رئيسية تجدر مراقبتها

النفط (OIL): تدرس الولايات المتحدة وإيران اتفاقاً مرحلياً بشأن إعادة فتح مضيق هرمز. ومع ذلك، لا تزال السوق الفعلية (المادية) تعكس مخاطر مرتفعة في الأسعار، حيث اتسع الفارق السعري لعقود خام برنت لأقرب شهر استحقاق ليصل إلى 6.80 دولار أمريكي (وهو أوسع فارق منذ شهر أبريل).

 (USDJPY): ارتفعت قيمة الين لتصل إلى حوالي 158.35 مقابل الدولار الأمريكي، وذلك بعد أن كشف وزير المالية الياباني "كاتاياما" أن دونالد ترامب أعرب عن قلقه لرئيسة الوزراء "تاكايتشي" بشأن ضعف الين.

سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10Y): تراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.19% بعد ارتفاع حاد تجاوز 20 نقطة أساس على مدار جلستين (حيث بلغ ذروته عند 5.24% يوم الخميس). كما وصلت عوائد السندات لأجل 30 عاماً إلى ما يقرب من 5.5%، مسجلة بذلك أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين. وتواصل أسواق المقايضات (Swap markets) تسعير احتمالية إقدام الاحتياطي الفيدرالي على ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

—

ميشال جوزفياك، محلل الأسواق المالية في شركة XTB