أعلنت شركة ديزني عن نتائج متباينة، وتراجعت الأسهم بنسبة -8% 📊

أصدرت عملاق صناعة الترفيه نتائجها للربع الثاني من عام 2024 اليوم (السنة المالية للشركة لا تتوافق مع السنة التقويمية). تجاوزت الشركة التوقعات من حيث ربحية السهم (EPS) ورفعت أيضًا توقعات ربحية السهم لعام 2024 بأكمله. ومع ذلك، فقد كانت مخيبة للآمال في قطاع الترفيه، حيث تُعزى الزيادة في الربح التشغيلي بشكل أساسي إلى قطاع التجارب.

نتائج شركة ديزني (بمليارات الدولارات، باستثناء ربحية السهم) المصدر: XTB Research، Bloomberg Finance L.P.

الإيرادات تتماشى مع التوقعات، ولكن هناك نقاط ضعف في قطاع الترفيه.

وفي قطاع الترفيه، أعلنت الشركة عن انخفاض في الإيرادات بنسبة 5٪ على أساس سنوي إلى 9.8 مليار دولار. ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض المبيعات في قطاع مبيعات/ترخيص المحتوى وقطاعات أخرى، والتي انخفضت بنسبة 40% مقارنة بالعام الماضي وكانت أقل بنسبة 15% من توقعات السوق. نتج الانخفاض على أساس سنوي عن عدم وجود عروض أولية لأفلام كبرى في هذا الربع، بينما تفاخر العام السابق بألقاب مثل Ant-Man and the Wasp: Quantumania، بالإضافة إلى النجاح المستمر لفيلم Avatar: The Way of Water. ارتفعت الإيرادات المباشرة للمستهلك، بما في ذلك اشتراكات Disney +، بنسبة 13% على أساس سنوي لتصل إلى 5.64 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع رسوم الاشتراك.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

وفيما يتعلق بمشتركي Disney+، فقد أعلنت الشركة عن 153.6 مليون اشتراك، أي 4 ملايين مشترك جديد. وهذا أقل بنسبة 15٪ مما توقعه السوق. في سياق الإيرادات المتدفقة، يعد الحفاظ على القيم العالية للمستخدمين المكتسبين حديثًا أمرًا بالغ الأهمية نظرًا للمساحة المحدودة لزيادة أسعار الاشتراك في سوق المنصات شديدة التنافسية. ولذلك، يمكن تفسير بيانات نمو المشتركين الأضعف على أنها إشارة سلبية.

ومن حيث الإيرادات الرياضية، سجلت الشركة 4.31 مليار دولار، وذلك تمشيا مع توقعات السوق وبزيادة 2٪ عن العام السابق. فاجأ قطاع المتنزهات الترفيهية بزيادة الإيرادات بنسبة 10% لتصل إلى 8.39 مليار دولار (مقارنة بتوقعات +3%)، مدفوعًا في المقام الأول بزيادات أسعار التذاكر.

فيما يتعلق بمتوسط ​​الإيرادات لكل مشترك، شهدت الشركة أقوى نمو لها مع اشتراكات Disney+، حيث بلغت الزيادة حوالي 30% لتصل إلى 5.74 دولار. وفي المقابل، تم تسجيل تراجع على منصة Hulu.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

مراجعات صعودية في التوقعات

ورفعت الشركة توقعات ربحية السهم، متوقعة زيادة بنسبة 25٪ في عام 2024، وهو ما يعني حوالي 4.70 دولار. قبل نشر النتائج، كانت توقعات الشركة 4.60 دولارًا. ومع ذلك، لا تزال هذه زيادة أقل من المتوقع، حيث توقع إجماع السوق أن تبلغ ربحية السهم 4.71 دولار.

والأهم من ذلك، تمكنت الشركة من تحقيق أرباح تشغيلية في قطاع البث المباشر، وتعلن ديزني أنها تسير على الطريق الصحيح للحفاظ على نتيجة بث إيجابية طوال عام 2024. وحققت الشركة أرباحًا تشغيلية في قطاع الترفيه بقيمة 0.78 مليار دولار (+72٪ سنويًا) على مدار العام)، حيث ساهم البث المباشر في تحقيق أرباح بقيمة 47 مليون دولار (مقارنة بخسارة قدرها 587 مليون دولار في العام السابق).

تتوقع ديزني توليد 14 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في عام 2024 بأكمله، وهو ما يمثل زيادة بنسبة تزيد عن 40٪ على أساس سنوي.

كان رد فعل السوق باردًا على نتائج الشركة، حيث خسرت ديزني 8٪.

المصدر: xStation