الولايات المتحدة: وول ستريت تحاول التعافي وسط تداعيات عدم اليقين بشأن إنفيديا والاحتياطي الفيدرالي

تشهد جلسة التداول الأخيرة لهذا الأسبوع تحسناً طفيفاً في معنويات المستثمرين في "وول ستريت"، حيث افتتحت المؤشرات الرئيسية على ارتفاعات متواضعة. وبعد سلسلة من الجلسات الصعبة، بدأ بعض المستثمرين في العودة إلى السوق، وإن كان من السابق لأوانه اعتبار ذلك تعافياً حاسماً. ولا تزال الأنظار تتجه نحو الاضطرابات المحيطة بشركة "إنفيديا" (Nvidia)، فضلاً عن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من رفع أسعار الفائدة.

وقد تعرضت "إنفيديا" لضغوط عقب تقارير حول فضيحة شخصية ورحيل جينسن هوانغ، مؤسس الشركة الذي قاد أعمالها منذ تأسيسها. ويُعد هوانغ شخصية محورية في تاريخ "إنفيديا" وفي تحولها إلى واحدة من أهم الشركات في قطاعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي؛ لذا أدى نبأ رحيله إلى تراجع سعر سهم الشركة، وأثر سلباً على المعنويات في قطاع التكنولوجيا ككل. ومع ذلك، تشهد جلسة الجمعة محاولة للتعافي.

وفي سياق آخر، جاءت بيانات تضخم أسعار المنتجين لشهر أكتوبر أفضل قليلاً من التوقعات؛ إذ ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقارنة بتوقعات بلغت 0.4%. ومع ذلك، لا يعني هذا بالضرورة تراجعاً ملموساً في الضغوط السعرية؛ فقد تسارع معدل التضخم السنوي لأسعار المنتجين ليصل إلى 6.5%، وهو أعلى مستوى له منذ أربع سنوات، بينما تم تعديل قراءة شهر سبتمبر بالرفع لتصل إلى 1.4%. وبناءً عليه، ورغم أن الرقم الشهري يبعث على شيء من الارتياح، إلا أن المشهد العام للتضخم لا يزال يثير القلق.

ولا تزال التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي تميل بوضوح نحو التشدد. وتشير تصريحات مسؤولي البنك المركزي -بمن فيهم جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك- إلى أن اتخاذ المزيد من الإجراءات قد يكون ضرورياً للسيطرة على التضخم. وقد أكد ويليامز على استمرار الضغوط السعرية وضرورة الإبقاء على السياسة النقدية عند مستوى ملائم. وتُسعر الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 90% لقيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مجدداً في ديسمبر. وعليه، لم تؤدِ قراءة مؤشر أسعار المنتجين -التي جاءت أفضل قليلاً من المتوقع- إلى تغيير جوهري في التوقعات المتعلقة بالقرار القادم للاحتياطي الفيدرالي.

وقد تظل السياسة النقدية العقبة الأكبر أمام تحقيق المزيد من المكاسب؛ فاحتمالية رفع أسعار الفائدة مجدداً تعني ارتفاع تكاليف التمويل، وتقلص المساحة المتاحة لنمو التقييمات، لا سيما بالنسبة لشركات التكنولوجيا. يُضفي التعافي الذي شهده يوم الجمعة طابعاً أكثر إيجابية على ختام الأسبوع، لكن في ظل استمرار التوقعات المتشددة بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، قد تجد "وول ستريت" صعوبة في استعادة زخم صعودي قوي على المدى القريب.

المصدر: XTB Research

لا تزال العقود الآجلة لمؤشر "إس أند بي 500" (S&P 500) تتعرض لضغوط طفيفة خلال تعاملات يوم الجمعة، رغم أنها لا تزال تتداول بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتتأثر المعنويات في "وول ستريت" بشكل رئيسي بحالة عدم اليقين المحيطة بشركة "إنفيديا" (Nvidia) عقب رحيل جينسن هوانغ، إلى جانب تزايد المخاوف بشأن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مجدداً في ديسمبر. وعلى الرغم من أن قراءة تضخم أسعار المنتجين لشهر أكتوبر جاءت أقل بقليل من التوقعات، إلا أن مؤشر أسعار المنتجين السنوي ارتفع بنسبة 6.5%، مما يعزز التوقعات باتخاذ البنك المركزي الأمريكي موقفاً أكثر تشدداً.

المصدر: أبحاث XTB

أخبار الشركات:

• تحاول شركة "إنفيديا" (Nvidia) التعافي بعد موجة بيع حادة أثارها رحيل جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك للشركة. فقد انخفضت الأسهم بأكثر من 4% يوم الخميس -بعد أن وصلت الخسائر لفترة وجيزة إلى أكثر من 10% خلال الجلسة- في حين تولت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيس التنفيذي المؤقت. ويقوم المستثمرون حالياً بتقييم ما إذا كان هذا التغيير في القيادة قد يؤثر على استراتيجية النمو الحالية للشركة ومكانتها في قطاع الذكاء الاصطناعي. كما تساهم نتائج الأرباح الفصلية المرتقبة، إلى جانب التساؤلات حول استثمار "إنفيديا" المحتمل بقيمة 10 مليارات دولار في شركة "أنثروبيك" (Anthropic)، في زيادة حالة عدم اليقين.
• سجلت شركة "سيريبراس سيستمز" (Cerebras Systems) نتائج قياسية في الربع الثالث من عام 2026، مما يعكس الطلب المتزايد بسرعة على حلول البنية التحتية البديلة للذكاء الاصطناعي. فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 70% على أساس سنوي لتصل إلى 230.9 مليون دولار، مع تحقيق قطاع الخدمات السحابية نمواً قوياً بشكل خاص بنسبة 272% ليصل إلى 144.9 مليون دولار. كما رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام بأكمله لتتراوح بين 940 و960 مليون دولار، وتتوقع أن تصل إيرادات الربع الرابع إلى ما بين 310 و330 مليون دولار. ويُدعم هذا النمو المستقبلي من خلال اتفاقيات جديدة مع مزودي خدمات سحابية كبار، بمن فيهم "مايكروسوفت" (Microsoft)، بالإضافة إلى شراكة مع شركة "أوراكل" (Oracle).
• تعرضت شركة "مايكروسوفت" (Microsoft) لضغوط عقب تعطل واسع النطاق في خدمات "مايكروسوفت 365" (Microsoft 365) بدأ يوم الخميس واستمر لعدة ساعات، مما أثر على المستخدمين حول العالم. وقد أثارت هذه الحادثة مجدداً تساؤلات حول مدى موثوقية الخدمات السحابية التي تقدمها الشركة، والمخاطر المرتبطة باعتماد المؤسسات الكبرى بشكل مكثف على مزود تقني واحد. حققت شركة "أبلايد ماتريالز" (Applied Materials - AMAT.US) نتائج قوية للغاية في الربع الرابع من سنتها المالية، كما قدمت توقعاتها للفترة المقبلة إشارة إيجابية إضافية للمستثمرين. فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 10.41 مليار دولار، في حين بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 4.16 دولار، متجاوزةً التوقعات التي كانت تشير إلى 4.05 دولار. وجاء الأداء في قطاع "أنظمة أشباه الموصلات" قوياً بشكل خاص، حيث سجل نمواً بنسبة 64%، مما يعكس مدى قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما يدفع شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية إلى زيادة استثماراتها. وتتوقع الشركة حالياً أن تصل إيرادات الربع القادم إلى نحو 11.1 مليار دولار - وهو رقم يتجاوز تقديرات المحللين - كما تتوقع أن يكون عام 2027 عاماً قياسياً آخر.
• من ناحية أخرى، تقترب شركتا "سبيس إكس" (SpaceX - SPCX.US) و"تسلا" (Tesla - TSLA.US) من احتمالية الاندماج، وهو ما قد يجمع مشاريع إيلون ماسك في مجالات الفضاء، والسيارات، والروبوتات، والذكاء الاصطناعي تحت مظلة مؤسسية واحدة. ووفقاً للتقارير، فإن المناقشات بين الشركتين تحرز تقدماً، وقد يتم الإعلان عن اتفاق بهذا الشأن في وقت مبكر من شهر ديسمبر، رغم أن اتخاذ القرار النهائي قد يتأجل حتى أوائل عام 2027. وتتمثل أبرز القضايا العالقة في تحديد التقييم المالي، وهيكلية حوكمة الشركات، والعقبات التنظيمية المحتملة؛ لا سيما في ظل وجود عقود دفاعية لشركة "سبيس إكس" وحضور قوي لشركة "تسلا" في السوق الصينية.