الولايات المتحدة: تعافٍ في وول ستريت رغم ارتفاع التضخم الأساسي وقفزة في العوائد.

شهدت بداية جلسة التداول في وول ستريت عودة واضحة للمتفائلين (المضاربين على الصعود) بعد تراجعات الأمس. ورغم أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس أظهر استمراراً في الارتفاع ضمن مؤشر "Supercore" (الذي يقيس التضخم في الخدمات باستثناء السكن، حيث صعد إلى 3.01% على أساس سنوي)، ومع تسعير سوق العقود الآجلة لاحتمالات كبيرة جداً لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر، إلا أن مؤشرات الأسهم الأمريكية تشهد تعافياً. ويعود هذا التحسن في المعنويات إلى النتائج القوية التي حققتها شركة "أوراكل" في قطاع الحوسبة السحابية، وإلى التصحيح الواضح في سوق النفط، مما يخفف من المخاوف المتعلقة بالضغوط الناجمة عن أسعار السلع الأساسية.

الضغوط التضخمية مقابل استجابة سوق الأسهم

أظهرت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس ارتفاعاً في المؤشر العام بنسبة 3.4% على أساس سنوي (و0.4% على أساس شهري)، بينما ظل التضخم الأساسي عند مستوى 2.4% سنوياً (مع قراءة شهرية بلغت 0.3%، وهي أعلى قليلاً من التوقعات). ومع ذلك، كان مصدر القلق الرئيسي هو مؤشر "Supercore" (الخدمات باستثناء السكن)، الذي تسارعت وتيرته إلى 0.51% على أساس شهري، مما دفع المعدل السنوي للارتفاع إلى 3.01%.

كانت ردة فعل سوق السندات فورية؛ إذ تجاوز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حاجز 5.0% مؤقتاً، قبل أن يستقر لاحقاً عند مستوى 4.92% تقريباً. كما قامت سوق العقود الآجلة بتعديل التقييمات بسرعة، حيث قدرت احتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي لقرار متشدد (رفع الفائدة) في اجتماع سبتمبر بنحو 90%.

ورغم ارتفاع العوائد، استجاب سوق الأسهم بتحقيق مكاسب، مدعوماً -من بين عوامل أخرى- بالانخفاض القوي في أسعار النفط (حيث خسر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط أكثر من 4.5% اليوم)، مما يحد من المخاوف بشأن عودة موجة التضخم المرتبطة بالسلع الأساسية.

الوضع في المؤشرات الرئيسية:

• US100 (Nasdaq-100): تسجل العقود الآجلة مكاسب تتجاوز 1%، لتعود فوق مستوى 29,400 نقطة. ويحاول قطاع التكنولوجيا مواصلة التعافي بعد ضعف الأداء يوم أمس، رغم أن الحماس تجاه بعض شركات الذكاء الاصطناعي لا يزال معتدلاً.
• US500 (S&P 500): يحقق مكاسب بنحو 0.9%، مسجلاً ارتفاعاً ليصل إلى حوالي 7,668 نقطة. US30 (داو جونز): يكتسب أكثر من 500 نقطة (+0.95%).
• US2000 (راسل 2000): يرتفع مؤشر الشركات ذات الرسملة السوقية الصغيرة بنسبة 0.9%، مما يظهر استعداداً لتعويض الخسائر الأخيرة.

التحليل الفني: مؤشر US100 (الإطار الزمني اليومي)

تُظهر الرسوم البيانية اليومية لمؤشر US100 محاولةً لتشكيل قاع محلي؛ حيث نجحت الأسعار في الحفاظ على منطقة الدعم الرئيسية عند مستوى 29,000 نقطة للمرة الثالثة (كما هو موضح بالأسهم الخضراء)، مما أدى إلى تشكيل نموذج "القاع الثلاثي".

• مستويات المقاومة: تظل أقرب مقاومة محلية أمام قوى الشراء عند مستوى 29,635 نقطة (الخط الأخضر المتقطع). ومن شأن الاختراق المؤكد لهذا المستوى أن يفتح الطريق نحو خط الاتجاه الهابط الرئيسي على المدى المتوسط ​​(الخط الأحمر المتقطع)، والذي يمتد حالياً في نطاق 30,180 – 30,725 نقطة.
• مستويات الدعم: يتمثل خط الدفاع الأول في حال تجدد عمليات جني الأرباح عند مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%، أي حول مستوى 29,090 نقطة. أما المستوى الرئيسي الذي يؤكد صحة سيناريو الشراء، فيقع عند منطقة الدعم 28,545 نقطة.

أبرز أخبار الشركات:

• Oracle (ORCL.US): ارتفع السهم بأكثر من 2%، إلا أنه كان قد سجل مكاسب تراوحت بين 5% و6% في تعاملات ما بعد الإغلاق عقب إعلان نتائج الربع الثالث. وقد قفزت إيرادات قطاع البنية التحتية السحابية بنسبة 121% على أساس سنوي لتصل إلى 7.4 مليار دولار، مدفوعةً بالطلب القوي على القدرات الحاسوبية اللازمة للذكاء الاصطناعي. ورغم الافتتاح القوي، بدأ السهم في التراجع قليلاً وفقد جزءاً من مكاسبه في مستهل الجلسة.
• Adobe (ADBE.US): انخفض السهم بأكثر من 2% استجابةً لتوقعات الإيرادات للربع الرابع (التي تتراوح بين 6.80 و6.85 مليار دولار)، حيث جاءت هذه التوقعات أقل بقليل من متوسط ​​تقديرات السوق (6.85 مليار دولار). وقد أدى ذلك إلى تجدد مخاوف المستثمرين بشأن المنافسة المتزايدة من الشركات الناشئة الجديدة في مجال الذاء الاصطناعي.
• Copart (CPRT.US) / ACV Auctions (ACVA.US): ارتفع سهم ACV Auctions بأكثر من 44%، بينما سجل سهم Copart مكاسب طفيفة فقط، وذلك عقب الإعلان عن استحواذ Copart على شركة ACVA مقابل 1.9 مليار دولار نقداً.
• Dell Technologies (DELL.US): ارتفعت الأسهم بنسبة 7% بعد أن بدأت شركة "RBC Capital Markets" تغطية السهم بتصنيف "أداء متفوق" (Outperform) وسعر مستهدف عند 640 دولاراً، مشيرةً إلى الطلب القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• Oklo (OKLO.US) / NuScale Power (SMR.US): تواجه الشركات العاملة في قطاع المفاعلات الصغيرة المعيارية (SMR) ضغوطاً؛ حيث انخفض سهم Oklo بنسبة 6% على خلفية تقديم طلب لاحتمالية إصدار أسهم بقيمة تصل إلى مليار دولار، بينما تراجع سهم NuScale بنسبة 9% بعد أن خفض بنك UBS توصيته للسهم إلى "بيع" (Sell).