لومينتوم: الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يفوق القدرة الاستيعابية.

ارتفعت أسهم شركة "لومينتوم" (Lumentum) الأمريكية المصنعة للمكونات البصرية (LITE.US) بأكثر من 6% خلال جلسة يوم الجمعة، معوضةً بذلك الخسائر التي سجلتها في اليوم السابق.

الرسم البياني لسعر سهم "لومينتوم" (LITE.US)

المصدر: xStation5

كان المحرك الرئيسي لهذه المكاسب هو تصريحات الرئيس التنفيذي للشركة، مايكل هورلستون، الذي أبلغ وكالة "بلومبرغ" بأن الطاقة الإنتاجية للشركة محجوزة بالكامل حتى أوائل عام 2029.

ووفقاً لهورلستون، لن تتمكن الشركة في عام 2027 من تلبية ما يصل إلى 70% من الطلب على معظم منتجاتها. وبالنسبة لبعض المكونات المحددة، قد يستمر نقص الإمدادات -بنسبة تصل إلى عشرات المئوية- حتى عام 2028.

والجدير بالذكر أن إدارة شركة "لومينتوم" (Lumentum) كانت تتوقع، قبل ستة أشهر فقط، استغلالاً كاملاً للطاقة الإنتاجية حتى عام 2028؛ لذا فإن بيان اليوم يعكس توقعات ربحية "متحفظة" ولكنها أعلى بوضوح.

**تجاوز قانون مور**

تُعد "لومينتوم" واحدة من أبرز الشركات الفاعلة في "سباق الذكاء الاصطناعي" الاستثماري، وقد ينتهي بها المطاف بمرور الوقت لتُذكر في السياق ذاته مع شركة "إنفيديا" (Nvidia).

تتصدر الشركة مجال "الفوتونيات" (علم الضوئيات)، وهو مجال علمي وصناعي يركز على بناء حواسيب تعتمد على البصريات والليزر لنقل البيانات وإجراء العمليات الحسابية.

إن الحجم المتزايد وتعقيد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يستنزفان بسرعة الحدود المادية للمكونات الحالية التي تعتمد على الكابلات التقليدية. وفي المقابل، تتيح تقنيات البصريات والليزر سرعة أكبر في النقل، ومكونات أكثر متانة، وفاقداً أقل للطاقة (مثل الفاقد الحراري).

وتتضح الأهمية الاستراتيجية لهذا السوق أيضاً من خلال استثمار "إنفيديا" بقيمة ملياري دولار في شركة "لومينتوم" هذا العام.

**تحسن المعنويات في القطاع**

تدعم المستجدات الحالية القطاع بأكمله؛ فقد ارتفعت أسهم شركة "أبلايد أوبتوإلكترونيكس" (Applied Optoelectronics) بنحو 7%، وأسهم شركة "كوهيرنت" (Coherent) بنحو 5%، حيث من المرجح أن تؤدي قيود الإنتاج لدى "لومينتوم" إلى توجيه جزء من الطلب غير المُلبّى نحو المنافسين.

ومن منظور المستثمر، تكمن الدلالة الرئيسية في تحسن الرؤية بشأن الطلب المستقبلي واحتمالية تعزيز القوة التسعيرية لدى الشركات المصنعة للمكونات البصرية. وفي الوقت نفسه، يعني نقص الإمدادات ضياع فرص للبيع، كما أن التغلب على هذه المشكلة سيتطلب توسيع الطاقة الإنتاجية -وهي عملية مكلفة- وقد تكون باهظة التكلفة أو حتى مستحيلة في بعض الحالات.

بعد الارتفاع القوي للغاية في تقييمات القطاع، سينصب تركيز السوق بشكل متزايد على وتيرة نمو الإنتاج، وهوامش الربح، والتدفقات النقدية الفعلية.