يسجل مؤشر "إس آند بي 500" (S&P 500) اليوم مستوى قياسياً جديداً، حيث تستفيد "وول ستريت" بشكل رئيسي من تحول كبير في التوقعات المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي. ففي أعقاب صدور بيانات أضعف لسوق العمل الأمريكية، قلص المستثمرون بشكل حاد رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في شهر أكتوبر؛ إذ تبلغ احتمالية اتخاذ مثل هذه الخطوة الآن حوالي 20%، انخفاضاً من قرابة 70% قبل أسبوع واحد فقط.
وبالنسبة للأسهم، يخلق هذا الوضع بيئة أكثر ملاءمة؛ إذ يؤدي تراجع التوقعات ببدء دورة تشديد نقدي حادة على المدى القريب إلى تخفيف الضغوط على التقييمات، في حين توفر العوائد المنخفضة قليلاً على سندات الخزانة الأمريكية دفعة إضافية للأسهم. وتُعد أسهم التكنولوجيا المستفيد الأكبر من هذا الوضع، مدعومةً بتحسن المعنويات بشأن أسعار الفائدة واستمرار الحماس المحيط بمجال الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، بدأ التركيز في السوق يتحول من سياسات الاحتياطي الفيدرالي إلى أرباح الشركات؛ إذ ينطلق موسم إعلانات الأرباح للربع الثالث الأسبوع المقبل ببيانات البنوك الكبرى. وتشير تقديرات السوق المجمع عليها إلى نمو أرباح الشركات المدرجة في مؤشر "إس آند بي 500" بأكثر من 30% على أساس سنوي، مع توقعات بأن يستحوذ قطاع التكنولوجيا والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على حصة كبيرة من هذا النمو.
وفي الوقت الراهن، تحظى "وول ستريت" بدعم من مصدرين: فقد تراجع خطر قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في أكتوبر بشكل حاد، بينما لا تزال توقعات الأرباح قوية للغاية. ونظراً لأن مؤشر "إس آند بي 500" يقف بالفعل عند مستوى قياسي، فإن المرحلة التالية من الصعود ستعتمد في المقام الأول على أرباح الشركات وتوقعاتها المستقبلية؛ فإذا جاءت نتائج موسم الأرباح متماشية مع التوقعات الحالية، فقد يظل هناك مجال لمزيد من الصعود في السوق.
المصدر: XTB Research
الولايات المتحدة: وول ستريت تُقلّص التوقعات برفع آخر لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
العجز التجاري الأمريكي أكبر من المتوقع 🗽 المؤشرات الأمريكية تسجل مستويات قياسية غير مسبوقة
ملخص اليوم: العوائد عند أعلى مستوياتها منذ عام 2002، ومع ذلك تواصل وول ستريت صعودها 🚨
ملخص الأسواق: ميزانية فرنسا وانتخابات إسبانيا.. السياسة تعود إلى الأسواق