مع استعداد شركة NVIDIA لإصدار أرباح الربع الرابع بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء 26 فبراير 2025، يستعد المستثمرون لما قد يكون تقرير الأرباح الأكثر أهمية في تاريخ الشركة. شهدت أكبر شركة لصناعة الرقائق في العالم من حيث القيمة السوقية نموًا ملحوظًا على مدار العامين الماضيين ولكنها تواجه الآن تدقيقًا متزايدًا بعد عمليات البيع التي أثارتها DeepSeek في يناير والتي محت مؤقتًا ما يقرب من 600 مليار دولار من القيمة السوقية. تبلغ حركة السوق الضمنية ليوم واحد بناءً على بيانات الخيارات حوالي 9.87٪.
تقديرات الأرباح
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالبالنسبة للربع الرابع، يتوقع المحللون أن تعلن NVIDIA عن:
- إيرادات بقيمة 38.1 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 72% على أساس سنوي
- أرباح معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 0.84 و0.85 دولار، بزيادة 64% عن العام الماضي
- إيرادات مركز البيانات بقيمة 34.06 مليار دولار، بزيادة بنسبة 82% على أساس سنوي
- إيرادات الألعاب بقيمة 3.02 مليار دولار
- إيرادات التصور الاحترافي بقيمة 507.3 مليون دولار
- إيرادات السيارات بقيمة 459 مليون دولار
- هامش الربح الإجمالي المعدل بنسبة 73.5%
- صافي الدخل بقيمة 19.6 مليار دولار تقريبًا
تقديرات الأرباح.
المصدر: Bloomberg
التوجيه والتوقعات
ستكون التوجيهات المستقبلية هي العنصر الأكثر أهمية في تقرير الأرباح هذا. يتوقع المحللون إيرادات الربع الأول من عام 2025 بحوالي 42.26 مليار دولار، وهامش ربح إجمالي معدل للربع الأول بحوالي 72.1٪، ونفقات رأسمالية بقيمة 760 مليون دولار للربع الأول. تبلغ توقعات الإيرادات للعام بأكمله 2026 حاليًا 198.63 مليار دولار.
انتقال شرائح بلاكويل
سيتم تدقيق طرح وزيادة إنتاج الجيل التالي من شرائح بلاكويل من إنفيديا بشكل مكثف. أشارت الشركة إلى أن هذه الرقائق ستجلب عدة مليارات من الدولارات من الإيرادات هذا الربع، لكنها أقرت أيضًا بأن الطلب يتجاوز قدرات العرض. سيبحث المحللون عن الوضوح بشأن جداول الإنتاج وصحة سلسلة التوريد، ومساهمة بلاكويل المتوقعة في الإيرادات في الأرباع القادمة، وديناميكيات الانتقال بين بنية هوبر القديمة وبلاكويل، وردود الفعل المبكرة من العملاء حول مكاسب الأداء والكفاءة.
ويتوقع محللو UBS أن تبلغ إيرادات Blackwell حوالي 9 مليارات دولار في الربع الرابع، ويتوقعون أن تزيد عن الضعف إلى أكثر من 20 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. ويتوقعون أن يعوض هذا الانخفاض المتوقع بنسبة 5٪ في مبيعات Hopper.
تأثير DeepSeek والمنافسة
أثار ظهور نموذج DeepSeek AI الصيني في يناير مخاوف بشأن ما إذا كانت نماذج الذكاء الاصطناعي المستقبلية قد تتطلب عددًا أقل من الرقائق المتطورة. سيراقب المستثمرون عن كثب استجابة الإدارة لمطالبات DeepSeek بالكفاءة، وأي تغييرات في أنماط شراء العملاء، والاستراتيجية طويلة الأجل للحفاظ على الهيمنة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، والتحولات المحتملة في التركيز على البحث والتطوير أو خرائط طريق المنتج.
على الرغم من الذعر الأولي، أفاد العديد من المحللين أن عمليات نشر الذكاء الاصطناعي للمؤسسات لم تتباطأ، حيث لاحظ دان إيفز من Wedbush "لم يتباطأ أو يتغير أي نشر للذكاء الاصطناعي للمؤسسات بسبب وضع DeepSeek".
الإنفاق الرأسمالي من العملاء الرئيسيين
تظل ثروات NVIDIA مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالإنفاق من قبل شركات الحوسبة السحابية والتقنية الكبرى. كشفت الأرباح الأخيرة من شركات التكنولوجيا العملاقة "Magnificent 7" عن خطط إنفاق رأسمالي قياسية لعام 2025، مع تخطيط إجمالي 325 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي، وهو ما يمثل زيادة قدرها 100 مليار دولار عن مستويات عام 2024. أكدت أو زادت Microsoft وGoogle وMeta وAmazon خططها للاستثمار في الذكاء الاصطناعي خلال مكالمات الأرباح الأخيرة. وفقًا لبعض المحللين، يُقال إن الذكاء الاصطناعي يشكل 10-15٪ من العديد من ميزانيات تكنولوجيا المعلومات لعام 2025.
التحديات التنظيمية والجيوسياسية
تواصل الشركة التنقل عبر التوترات الجيوسياسية المعقدة، وخاصة فيما يتعلق بمبيعات الرقائق إلى الصين. سيكون تأثير القيود التي فرضتها إدارة بايدن في يناير على صادرات رقائق الذكاء الاصطناعي، والتغييرات السياسية المحتملة في ظل إدارة ترامب، والاستراتيجيات للحفاظ على النمو على الرغم من تحديات السوق الصينية، من الموضوعات المهمة خلال مكالمة الأرباح. ويرى محللون في بنك أوف أميركا أن "الطلب المتزايد من الغرب (السحابة الأمريكية، والمؤسسات، وOpenAI Stargate وما إلى ذلك) من شأنه أن يعوض الرياح المعاكسة التي تواجهها الصين بالنسبة لشركة NVIDIA".
NVIDIA (الفاصل الزمني اليومي)
تتداول NVIDIA بالقرب من متوسطها المتحرك لـ 200 يوم (126.50 دولارًا)، وهو مستوى دعم حاسم. شكل السهم قناة هبوطية منذ ديسمبر 2024، مع ارتفاعات وانخفاضات أدنى تؤسس لاتجاه هبوطي قصير الأجل.
يُظهر مؤشر القوة النسبية في المنطقة المحايدة تباعدًا هبوطيًا مع ارتفاعات أدنى منذ ديسمبر، في حين يشير التقاطع الهبوطي لمؤشر التقارب والاختلاف المتوسط إلى زيادة الزخم الهبوطي. تم تحديد الدعم الرئيسي عند متوسط 200 يوم المتحرك مع آخر عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% والذي أدى إلى الانعكاس.
يحتاج الثيران إلى إغلاق فوق 130 دولارًا (مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%) للإشارة إلى الانعكاس، في حين أن التداول المستمر أسفل متوسط 200 يوم المتحرك قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%.
