عاد سعر صرف زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EURUSD) إلى ما فوق 1.14 أمس، استجابةً لبيانات اقتصادية كلية ضعيفة بشكل مفاجئ من الولايات المتحدة. وقد لفت ارتفاع قيمة اليورو في الأسابيع الأخيرة انتباه حتى أعضاء البنك المركزي الأوروبي، الذين جادلوا بأن اختلاف السياسة النقدية (أي ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة) ينبغي أن يصب في صالح الدولار. ومع ذلك، يرى السوق، الذي يراقب تحسن الأساسيات الاقتصادية في منطقة اليورو، إمكانية لتحقيق المزيد من المكاسب في الزوج.
في حين تواجه الولايات المتحدة صعوبة في التوفيق بين ضعف النمو الاقتصادي وثبات التضخم، بدأ البنك المركزي الأوروبي يواجه ضغوطًا انكماشية متزايدة - وهو تطور من شأنه أن يحدّ عادةً من إمكانات ارتفاع اليورو. وقد انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك المنسق لمنطقة اليورو بالفعل إلى ما دون هدف 2% (1.9% في مايو؛ والتضخم الأساسي عند 2.3%)، ويشير أعضاء البنك المركزي الأوروبي بشكل متزايد إلى احتمالية "انخفاض التضخم عن الحد المطلوب" في الأشهر المقبلة.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجواليُشير انخفاض التضخم في منطقة اليورو في أبريل/نيسان إلى عوامل موسمية، مثل ارتفاع أسعار تذاكر الطيران وباقات العطلات خلال فترة عيد الفصح. كما نشهد استمرار الضغط الهبوطي على أسعار النفط نتيجةً لزيادات إنتاج أوبك المخطط لها، بالإضافة إلى تباطؤ حاد في نمو الأجور في الربع الأول من عام 2025 (2.4% من 4.1% في الربع الرابع من عام 2024).
من ناحية أخرى، تجذب أساسيات الاقتصاد الكلي لمنطقة اليورو - على الرغم من هشاشتها - رؤوس الأموال في ظل حالة عدم اليقين المستمرة في الولايات المتحدة. إذا أكدت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) اليوم تباطؤ التوظيف الذي أشار إليه مؤشر ADP أو ISM، فيمكننا توقع المزيد من التدهور في المعنويات تجاه الاقتصاد الأمريكي. علاوة على ذلك، من شأن هذا السيناريو أن يعزز توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، مما يُحيّد عامل السياسة النقدية الذي كان حتى الآن ضد زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
ظلّ زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسّي لـ 30 يومًا (EMA30، باللون الأرجواني الداكن) بشكل شبه مستمر منذ نهاية فبراير، مدفوعًا بشكل رئيسي بحالة عدم اليقين المحيطة بالسياسة الأمريكية والتوقعات الاقتصادية. بعد انتعاشه أمس، شهد الزوج تقلبات محدودة للغاية، حيث يترقب المستثمرون قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي وتقرير الوظائف غير الزراعية.
المصدر: xStation5
