تنقسم الآراء الآن بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن رفع أسعار الفائدة المقبل. ومن تعليقات بعض المصرفيين، نعلم أن المستوى الحالي مرتفع بالقدر الكافي لجلب التضخم إلى المستوى المستهدف وتهدئة الاقتصاد - وهذه هي وجهة نظر هاركر على سبيل المثال. من ناحية أخرى، لا يزال باقي المصرفيين متشددين، مما يشير إلى رفع آخر لسعر الفائدة في اجتماع ديسمبر. أدلى والر بمثل هذه التعليقات أمس.
في سوق سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، يشير ارتفاع العائدات إلى أن السوق تتوقع ارتفاعًا آخر في أسعار الفائدة. إن انخفاض أسعار السندات، وبالتالي ارتفاع عوائدها، أمر مثير للدهشة، وخاصة في سياق التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في منطقة شرق الوسط. وارتفع الذهب بنسبة تزيد عن 7.0% منذ بداية الاحداث، وهو ما يبرر هروب رؤوس الأموال إلى الأصول الأقل خطورة. ومع ذلك، في سوق السندات، بدلاً من ارتفاع الأسعار، نرى انخفاضات عميقة.
مثل هذا الوضع قد لا يستمر لفترة أطول ,فحسب الرسم البياني الذي يقارن السعر المقلوب لسندات الـ 10 سنوات مع مؤشر الدولار، نرى انحرافًا كبيرًا. لا يزال الدولار قوياً ولكنه لا يبرر مثل هذه الانخفاضات الحادة في أسعار السندات (رسم بياني مقلوب). من المحتمل أن يكون لدينا زيادة واحدة فقط في أسعار الفائدة في ديسمبر. وهذا من شأنه أن يشير إلى أن الحركة الهبوطية لأسعار السندات قد تكون محدودة بالفعل.
على الفاصل الأسبوعي لعروض أسعار السندات لأجل 10 سنوات، يمكننا أن نلاحظ أننا نقترب حاليًا من أدنى مستوياتها التي وصلنا إليها قبل أزمة عام 2008. ووصل المؤشر حينها إلى مستوى 104.5 نقطة، وهو أقل بنسبة 1.0% فقط من المستويات الحالية.
الولايات المتحدة: الحرب في إيران تؤثر على الأسواق
عاجل: بيانات مؤشر ISM التصنيعي
تراجع المعنويات في وول ستريت 📉 أبرز أحداث موسم أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500
ثلاثة أسواق يجب مراقبتها الأسبوع المقبل (27.02.2026)
