ملخص الأسواق: انتعاش في الصين وتراجع في أسعار النفط، وفرنسا تتصدر التراجعات في الاتحاد الأوروبي

تهيمن عمليات البيع على جلسة يوم الاثنين في البورصات الأوروبية، حيث تقود الأسهم والمؤشرات الفرنسية هذا التراجع؛ إذ انخفض مؤشر "كاك 40" (CAC 40) بنحو 1.4%. وفي المقابل، اقتصرت خسائر المؤشرات الألمانية والبريطانية على حوالي 1%، بينما سجلت العقود الآجلة لمؤشر "يورو ستوكس 50" (EU50) تراجعاً طفيفاً بنحو 0.25%.

ويعود الضغط على السوق الأوروبية بشكل رئيسي إلى حالة عدم الاستقرار السياسي في فرنسا، وتدهور المعنويات تجاه القطاع المصرفي، واستمرار حالة الغموض المحيطة بتقييمات شركات التكنولوجيا.

كما يظهر تباين واضح بين الأسواق الأوروبية والأمريكية في التداولات التي تلي إغلاق الأسواق الرسمية، حيث أظهر السوق الأمريكي أداءً أفضل بشكل ملحوظ مقارنة بنظيره الأوروبي.

أثارت الاحتجاجات في فرنسا موجة جديدة من القلق بشأن الاستقرار السياسي والمالي لثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو؛ إذ تم احتجاز نحو 2400 شخص خلال المظاهرات التي جرت في عطلة نهاية الأسبوع، كما أن تصاعد التوترات يزيد من تعقيد العمل على ميزانية الدولة. وقد دفع هذا المستثمرين إلى بيع الأسهم والسندات على حد سواء؛ حيث ارتفع العائد على السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات نحو 4.86%، مما أدى إلى زيادة علاوة المخاطرة مقارنة بالسندات الألمانية. وتعد البنوك الفرنسية من بين أكثر القطاعات تضرراً. ومن ناحية أخرى، يظل الوضع السياسي في إسبانيا -التي تستعد لإجراء انتخابات مبكرة- مصدراً إضافياً لعدم اليقين في أوروبا.

• بعد أسبوع ضعيف للغاية لشركات التكنولوجيا الأمريكية، بدأ المستثمرون يتساءلون بشكل متزايد عن مدى استدامة المكاسب التي تحققت بفضل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. فقد أنهى مؤشر "فيلادلفيا لأشباه الموصلات" جلسة الجمعة على انخفاض بنحو 4%، مسجلاً تراجعاً للجلسة الثامنة على التوالي، وهي أطول سلسلة خسائر منذ عام 2008.
• في الوقت ذاته، تشير بيانات "غولدمان ساكس" إلى انخفاض واضح في انكشاف صناديق التحوط على قطاع الذكاء الاصطناعي، من نحو 32% في يونيو إلى 26% حالياً. كما تزايد الاهتمام بمخاطر الائتمان لدى الكيانات التي تمول البنية التحتية للحوسبة؛ حيث تجاوزت تكلفة التأمين ضد التخلف عن السداد لسندات شركة "كور ويف" (CoreWeave) حاجز الـ 1000 نقطة أساس.
• أما أسعار خام برنت، فقد انخفضت بنحو 2% يوم الاثنين، لكنها بدأت في استعادة بعض خسائرها مع اقتراب افتتاح جلسة التداول الأمريكية. وتأتي هذه التحركات السعرية استجابةً لتقارير تشير إلى تخفيف جزئي لبعض القيود الأمريكية المفروضة على صادرات الطاقة الروسية.
• قد تؤدي زيادة توافر السلع الروسية -في حال حدوثها- إلى تخفيف الضغط جزئياً على الإمدادات العالمية، رغم أن ظروف النقل في الخليج العربي لا تزال تشكل تهديداً جدياً للتجارة الدولية. ولم تعد الاضطرابات في مضيق هرمز تقتصر على ناقلات النفط فحسب، بل باتت تؤثر أيضاً على السفن التي تنقل بضائع تجارية. ووفقاً لوكالة "بلومبرغ"، بلغ مؤشر التكلفة اليومية لأكبر ناقلات النفط على المسار الممتد من الشرق الأوسط إلى الصين 1.37 مليون دولار، وهو رقم يفوق بستة أضعاف المستويات المسجلة قبل اندلاع الحرب.

أخبار الشركات

• مجموعة "دي إتش إل" (DHL Group - DHL.DE): رفعت شركة الخدمات اللوجستية الألمانية توقعاتها لأرباح التشغيل (EBIT) لعام 2026 لتتجاوز 7 مليارات يورو، مقارنة بتوقعات سابقة كانت تزيد عن 6.5 مليار يورو. ويأتي هذا التعديل مدفوعاً بتحسن الأداء وتوقعات بموسم قوي في نهاية العام. وقد انخفض سهم الشركة بنحو 2%.
• مجموعة "إي كيو تي" (EQT - EQT.SE): وافقت مجموعة الأسهم الخاصة السويدية على الاستحواذ على شركة "كلين أواي ويست مانجمنت" (Cleanaway Waste Management) الأسترالية مقابل نحو 9.3 مليار دولار أسترالي، شاملةً الديون. وقد ارتفعت أسهم الشركة المستهدفة بنسبة وصلت إلى 21% في بورصة سيدني. وتُعزز هذه الصفقة حضور "إي كيو تي" في قطاع إدارة النفايات. أما أسهم "إي كيو تي" فقد ارتفعت بنحو 3%.
• شركة "مووي" (Mowi - MOWI.NO): أعلنت شركة إنتاج السلمون النرويجية عن تحقيق حجم حصاد قياسي في الربع الثالث بلغ نحو 186 ألف طن. وارتفع سهم الشركة بنحو 3.8%، مسجلاً أداءً إيجابياً لافتاً في ظل تراجع السوق بشكل عام.
• مجموعة "راينميتال" (Rheinmetall - RHM.DE): استحوذت مجموعة الدفاع الألمانية على حصة صغيرة في شركة "روك تيك ليثيوم" (Rock Tech Lithium) ومشروعها الألماني لمعالجة الليثيوم. وقد يكون هذا الاستثمار جزءاً من مساعي تأمين سلاسل توريد المواد الخام الاستراتيجية لقطاع الصناعات الدفاعية. ومع ذلك، يبدي المستثمرون مخاوف بشأن مدى استقرار هوامش ربح الشركة، مما يضع سهمها تحت الضغط.
• شركة "يورونكست" (Euronext - ENX.FR): ارتفع سهم الشركة بنحو 1% عقب تقرير إيجابي من "سيتي بنك" (Citibank)؛ حيث أشار محللو البنك إلى المزايا التي تتمتع بها الشركة في مجالي المقاصة وحلول سوق أدوات الدين.

التحليل الفني: DE40 (على الإطار الزمني اليومي D1)

تشير الشمعة الحمراء القوية الأخيرة إلى حدوث رفض للسعر عند خط المقاومة الهابط. ولا يزال السوق في مرحلة تصحيح هبوطي، رغم أن الاتجاه الصعودي طويل الأمد لم يُلغَ بعد. المصدر: xStation5

سوق العملات (فوركس)

• يظهر الضغط على الأصول الأوروبية أيضاً في سوق العملات، حيث تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) نحو مستوى 1.12.

البيانات الاقتصادية الكلية

• نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الثالث، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 4.4%، ومسجلاً تسارعاً مقارنة بنسبة 4.3% في الربع السابق.
• وفي انتظار الأسواق، من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في كندا لشهر سبتمبر. وتشير التوقعات إلى معدل تضخم سنوي يبلغ حوالي 3.2%، مقارنة بـ 3.0% في الشهر السابق. وستكون هذه البيانات مهمة لتشكيل التوقعات بشأن القرارات القادمة لبنك كندا المركزي.