ملخص الصباح: هل أسعار النفط تتجه نحو الانخفاض مجدداً؟ (24/08/2026)

بحسب تقارير موقع أكسيوس، شهدت ليلة الجمعة نشاطًا متزايدًا في مضيق هرمز. وتشير التقارير إلى نقل ما يقارب 16 مليون برميل، أي ما يعادل 80% تقريبًا من الحجم المعتاد قبل اندلاع الحرب. وتركزت الحركة بشكل أساسي قبالة سواحل عُمان، حيث يُقدر عدد ناقلات النفط التي عبرت المضيق في كلا الاتجاهين بنحو 40 ناقلة.

🛢️ السلع الأساسية

مع بلوغ أسعار النفط الخام ذروتها المحلية في نهاية الأسبوع الماضي، مقتربةً من مستويات الشهر الماضي، لا يزال احتمال تحقيق المزيد من المكاسب مرتفعًا. ويترقب المستثمرون تصريحات سكوت بيسنت، الذي من المتوقع أن يُعلن عن الإجراءات التي ستتخذها الولايات المتحدة لممارسة ضغط اقتصادي على إيران. وكما أشار في صحيفة فايننشال تايمز: "مع بزوغ الفجر، سيبدأ يوم النصر الاقتصادي - أكبر هجوم مالي في التاريخ موجه ضد عدو".

وشهدت بداية الأسبوع انخفاضات طفيفة.

• ويُتداول خام برنت حاليًا عند حوالي 93 دولارًا للبرميل (-1.4%).
• يُسعّر خام غرب تكساس الوسيط بحوالي 85.50 دولارًا أمريكيًا (-1.6%).
• وتشهد أسعار الغاز الطبيعي المسال انخفاضًا أيضًا. ويُتداول الغاز الطبيعي المسال حاليًا في بورصة TTF الهولندية بحوالي 66 دولارًا أمريكيًا لكل ميغاواط/ساعة (-0.6%).

الشكل 1: أسعار النفط [النصف الأول] (17.08 - 24.08)

المصدر: XTB Research, 24.08.2026

🌍 الجغرافيا السياسية

لا تزال الأخبار الواردة من الشرق الأوسط مثيرة للقلق، إلا أنها لم تعد تتصدر عناوين الصحف التجارية. خلال عطلة نهاية الأسبوع، تحول الاهتمام نحو الهجمات الإلكترونية التي انطلقت من إيران.

📈 الأسهم

مرّ سوق الأسهم بعطلة نهاية الأسبوع دون اضطرابات كبيرة. يتذبذب كل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي ومؤشر داكس الألماني الآجل بالقرب من مستويات إغلاق يوم الخميس.

يسيطر الانخفاض على البورصات الآسيوية. تظهر انخفاضات واضحة في مؤشر نيكاي 225 الياباني (-0.5%)، ومؤشر هانغ سينغ الصيني (-1.9%)، ومؤشر كوسبي الكوري، حيث كان حجم الانخفاض أكثر وضوحًا بنسبة -3.2%. ويُعدّ الانخفاض الأكبر هو تراجع أسهم سامسونج بأكثر من 8%. وقد تفاعل المستثمرون سلبًا مع الأخبار المتعلقة بخطط إعادة توزيع ما بين 65 و80 مليار دولار من الأرباح؛ إذ كانت التوقعات تشير إلى مبلغ أكبر وتفاصيل أكثر تحديدًا بشأن برامج إعادة شراء الأسهم.

تشهد أسهم علي بابا انخفاضًا ملحوظًا (حوالي ١٠٪) بعد إعلانها عن خطط لجمع ما يقارب ١٠ مليارات دولار أمريكي من خلال إصدار أسهم جديدة.

ويُعدّ إعلان نتائج شركة إنفيديا الفصلية، المقرر يوم الأربعاء، الحدث الأبرز في أسواق الأسهم هذا الأسبوع. إذ ينظر السوق إلى تقرير عملاق التكنولوجيا هذا كاختبار حاسم لمدى استدامة السوق الصاعدة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وسيُدقّق المستثمرون ليس فقط في النتائج المالية للأشهر الثلاثة الماضية، بل والأهم من ذلك، في توقعات الطلب المستقبلي على رقائق الجيل القادم. ولا شك أن أي انحراف عن توقعات المحللين المرتفعة سيؤدي إلى تقلبات حادة في المؤشرات الرئيسية، ولا سيما مؤشري ستاندرد آند بورز ٥٠٠ وناسداك.
 

📈 بيانات الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية

بعد صدور تقرير إنفيديا، تتجه الأنظار إلى جاكسون هول لحضور أحد أهم مؤتمرين للبنوك المركزية هذا العام. يُعقد المؤتمر من الخميس إلى السبت. ومن المقرر أن يلقي كيفن وارش كلمة صباح الجمعة بالتوقيت المحلي (حوالي الساعة 12:00 ظهرًا - 1:00 ظهرًا بتوقيت المملكة المتحدة). يسعى السوق إلى مزيد من الوضوح، حيث صرّح وارش نفسه بأنه سيتعامل مع مؤتمر جاكسون هول كصفحة بيضاء.

أما فيما يتعلق بالتقييمات، فبعد التصحيح الأخير الذي اتسم بتوجهات تيسيرية، تتزايد توقعات السوق برفع أسعار الفائدة في الخريف (ربما كرد فعل على تدخل سكوت بيسنت في سوق الدين). ويُتوقع أن يرتفع سعر الفائدة في سبتمبر بنحو 40%، ليصل إلى ما يزيد قليلاً عن 60% في أكتوبر.

يوم الأربعاء، بالتزامن مع صدور تقرير إنفيديا، ستصدر بيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. ورغم أن هذا المؤشر يتأخر بشكل ملحوظ عن مؤشر أسعار المستهلك، إلا أنه يحظى تاريخيًا بتفضيل صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

🪙 المعادن النفيسة

كان انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، نتيجةً لتدخل وزارة الخزانة، انخفاضًا مؤقتًا. وتبلغ العوائد حاليًا 5.24%، أي أعلى بنحو 6 نقاط أساسية من أدنى مستوياتها يوم الخميس. ويدعم انعدام الثقة السائد في السوق بشأن إجراءات الإدارة الأمريكية أسعار المعادن النفيسة.

• يُتداول الذهب حاليًا عند حوالي 4650 دولارًا للأونصة، مقتربًا من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر.
• يُباع الفضة حاليًا عند حوالي 69 دولارًا للأونصة.

💱 العملات

الشكل 2: أداء عملات مجموعة العشر (24/08/2026)

المصدر: XTB Research, 24.08.2026

لا تزال تقلبات سوق العملات منخفضة هذا الصباح. ويُعدّ الدولار الكندي استثناءً ملحوظًا، إذ سجّل انخفاضًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي. ويأتي هذا في أعقاب انهيار المفاوضات الأمريكية الكندية، التي أسفرت عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على جزء كبير من الصادرات الكندية. ووفقًا لرئيس الوزراء الكندي، مارك كارني، فمن المتوقع اتخاذ إجراءات انتقامية.

العملات الرقمية

يفتقر سوق العملات الرقمية إلى اتجاه واضح اليوم، مما يعكس أداء نهاية الأسبوع. ونشهد حاليًا فترة استقرار بعد المكاسب الكبيرة التي حققها الأسبوع الماضي. وكما هو الحال مع الذهب، كان لتراجع الثقة في إجراءات الإدارة الأمريكية، عقب فشل تدخل وزارة الخزانة في سوق الدين، دورٌ حاسم.

• ارتفع سعر البيتكوين بنحو 25% خلال الأيام السبعة الماضية، ويتذبذب حاليًا حول 74,500 دولار.
• وشهد الإيثيريوم ارتفاعًا بأكثر من 30%، ويقترب حاليًا من حاجز نفسي هام عند 2,500 دولار.

—

Michał Jóźwiak, Financial Markets Analyst at XTB