ملخص السوق: تجدد الثقة في الذكاء الاصطناعي يدفع تعافي سوق الأسهم (27 أكتوبر 2026)

تنتعش الأسواق من عمليات البيع الأخيرة في أسهم التكنولوجيا. بعد أسابيع من تخلي المستثمرين عن أي شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي، عاد الاهتمام بالشراء اليوم، مع تداول مؤشرات الأسهم من طوكيو إلى نيويورك في المنطقة الإيجابية.

ومع ذلك، يواجه التعافي اختبارًا فوريًا غدًا عندما يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن سعر الفائدة وتنشر كل من Alphabet وMicrosoft نتائج أرباحهما الفصلية.

الجدول 1: تقويم الأرباح لهذا الأسبوع (26.10.2026 - 30.10.2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

سوق الأسهم

بدأ تحسن معنويات السوق يظهر جلياً خلال ساعات التداول الآسيوية. فقد ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.1%، مدفوعاً بأداء شركتي إس كيه هاينكس وسامسونج، وهما من كبرى شركات تصنيع رقائق الذاكرة، قبيل إعلان نتائجهما الفصلية المقرر هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.7%، مدعوماً بارتفاع أسهم موردي معدات أشباه الموصلات مثل طوكيو إلكترون وأدفانتست.

الشكل 1: نيكاي 225 (2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

لا تزال المكاسب في أنحاء القارة الأوروبية محدودة نسبيًا. ارتفع مؤشر ستوكس 600 ارتفاعًا طفيفًا (+0.2%)، بينما ارتفع مؤشرا داكس وكاك 40 بنسبة تتراوح بين 0.3% و0.4%. وتراجع مؤشر فوتسي 100 البريطاني بشكل ملحوظ (-0.9%)، متأثرًا بانخفاض سهم بنك إتش إس بي سي بنسبة 6% عقب إعلان نتائجه (المزيد حول هذا لاحقًا).

الجدول 2: الرابحون والخاسرون في مؤشر يورو ستوكس 50 (27/10/2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

تشير العقود الآجلة لمؤشر "ناسداك 100" إلى استمرار التعافي في الولايات المتحدة.

وقد جاء هذا التحول مدفوعاً بسلسلة من الصفقات الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والتي اعتبرها السوق دليلاً على قوة الطلب المستمر على هذه التكنولوجيا. ففي غضون أيام قليلة، ظهرت ثلاث صفقات ضخمة: تقديم شركة "أنثروبيك" (Anthropic) طلباً لطرح أسهمها للاكتتاب العام، وإعلان شركة "ميتا" (Meta) عن طرح أسهم بقيمة تصل إلى 95 مليار دولار، بالإضافة إلى حصول شركة "برودكوم" (Broadcom) على تمويل بقيمة 63 مليار دولار من أربعة بنوك في "وول ستريت" لتطوير رقائق إلكترونية خاصة وتأجيرها لشركة "أنثروبيك".

وقبل أسبوع واحد فقط، كان من الممكن أن تؤدي مبالغ بهذا الحجم إلى موجة بيع واسعة، باعتبارها دليلاً إضافياً على الإنفاق المتهور؛ لكن هذه المرة، نظر إليها المستثمرون كإشارة على وجود طلب حقيقي. وقد استفادت أسهم قطاع أشباه الموصلات من ذلك؛ إذ ارتفع مؤشر "فيلادلفيا لأشباه الموصلات" بنسبة 2.8% يوم أمس، مسجلاً أكبر مكسب يومي له منذ شهر، وذلك على الرغم من كشف شركة "أنثروبيك" -في وثائق طرحها للاكتتاب العام- عن تكبدها خسارة صافية بلغت قرابة 81 مليار دولار خلال النصف الأول من العام.

الجدول 3: أداء الأسهم بعد الطرح العام الأولي (2012 - 2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

في تعاملات ما قبل افتتاح السوق الأمريكية، تصدرت شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية قائمة المكاسب اليوم؛ حيث ارتفع سهم "برودكوم" (Broadcom) بنسبة 3.3%، و"مايكرون" (Micron) بنسبة 2.6%، و"إنتل" (Intel) بنسبة 2.1%، و"إيه إم دي" (AMD) بنسبة 1.6%، و"إنفيديا" (Nvidia) بنسبة 1.1%. في المقابل، سجل سهم "مايكروسوفت" (Microsoft) تراجعاً بنسبة 0.6%، في ظل ترقب صدور نتائجها المالية للربع الثالث.

كما تلقت معنويات السوق دفعة إيجابية بفضل تقارير الأرباح الصادرة اليوم عن شركات من قطاعات غير تقنية.

• فقد حققت شركة "كوكاكولا" (Coca-Cola) زيادة في إيراداتها بنسبة 7% لتصل إلى 13.4 مليار دولار، بينما ارتفعت أرباحها المعدلة للسهم الواحد بنسبة 11% لتصل إلى 0.91 دولار، مدعومة بنمو حجم مبيعاتها العالمية بنسبة 5%. كما رفعت الشركة توقعاتها المالية لكامل العام.

الشكل 2: توقعات "كوكاكولا" (2020 - 2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

• بالمثل، حققت شركة "يو بي إس" (UPS) -التي تُعد على نطاق واسع مؤشراً على حركة التجارة والصحة الاقتصادية- نمواً في إيراداتها بنسبة 6.7% لتصل إلى 22.9 مليار دولار، وسجلت ربحية سهم معدلة بلغت 1.69 دولار، كما رفعت توقعاتها المستقبلية قبيل ذروة موسم العطلات.

الشكل 3: توقعات "يو بي إس" (2020 - 2026)

المصدر: XTB Research, 27.10.2026

مع ذلك، لم يكن الأداء إيجابياً بشكل موحد عبر جميع القطاعات.

• ففي أوروبا، جاءت نتائج بنك "إتش إس بي سي" (HSBC) مخيبة للآمال؛ إذ جاءت الأرباح أقل من التوقعات، كما فشل البنك في رفع توقعاته لصافي دخل الفوائد رغم ارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى انخفاض سعر سهمه بنحو 6%.
• أما شركة "بورشه" (Porsche) فقد كان أداؤها أفضل (+4.1%)، حيث حافظت على ربحيتها رغم تراجع إضافي في مبيعات السيارات.

السلع في قطاع الطاقة

في ظل الانتعاش الذي تشهده أسواق الأسهم، لا تزال أسعار النفط الخام تشهد هدوءاً مفاجئاً اليوم؛ إذ يستقر خام برنت (عقد شهر يناير) عند مستوى 110 دولارات للبرميل تقريباً، مسجلاً تراجعاً طفيفاً بنحو 0.6% بعد مكاسب حادة حققها مؤخراً.

الشكل 4: خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (2026)

المصدر: أبحاث XTB، 27 أكتوبر 2026

يمكن أن يُعزى هذا التراجع الطفيف إلى مؤشرات دبلوماسية أولية وحذرة؛ حيث توجه ممثلون عن المملكة العربية السعودية وباكستان وتركيا إلى طهران لمناقشة إنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ذلك، لم تسفر المحادثات عن أي اختراق، إذ اكتفت الأطراف بالاتفاق على مواصلة النقاشات، في حين جدد المرشد الأعلى الإيراني، مجتبى خامنئي، التأكيد على شروط إيران الصارمة.

الجيوسياسة

تشهد إسرائيل اليوم انتخابات، وهي الأولى منذ هجوم حركة حماس في أكتوبر 2023. وتشير استطلاعات الرأي إلى منافسة محتدمة للغاية بين رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو والقائد السابق للقوات المسلحة غادي آيزنكوت. ونظراً لأن النتائج قد ترسم ملامح سياسة إسرائيل المستقبلية في المنطقة، فإن الأسواق ستراقب عن كثب استطلاعات آراء الناخبين عند خروجهم من مراكز الاقتراع هذا المساء.

—

ميشال جوزفياك، محلل الأسواق المالية في XTB