ملخص يومي: "أوراكل" تدفع السوق نحو الارتفاع، والدولار يضعف عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (28.10.2026)

ترقب المستثمرون باهتمام بالغ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي اليوم، لكنه لم يحمل مفاجآت كبرى؛ لا سيما فيما يتعلق بقرار أسعار الفائدة، التي ظلت ثابتة ضمن نطاق 3.75% - 4%. ولعل الجانب الأكثر إثارة للاهتمام في قرار اليوم هو انقسام الأصوات (10 مقابل 2)، وتحديداً معارضة العضوة ليزا كوك، التي كان دونالد ترامب قد سعى "لإقصائها" من منصبها العام الماضي (علماً بأن المحكمة العليا قضت في يونيو من هذا العام بأحقيتها في الاحتفاظ بمقعدها).

السياسة النقدية

تجنب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، الإدلاء بتصريحات صريحة حول رفع أسعار الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، أشار إلى وجود "إجماع واسع على أن الإجراءات النقدية بدأت تؤتي ثمارها"، وهو ما فسرته الأسواق على أنه توجه يميل نحو التيسير النقدي. كما ذكر أن غالبية أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة "لا يعتقدون أن الاقتصاد يعاني من فرط في النشاط".

بالإضافة إلى ذلك، أعلن أن الاحتياطي الفيدرالي سيقلص عدد اجتماعات السياسة النقدية بدءاً من العام المقبل لتصبح سبعة اجتماعات، حيث سيُخصص أحدها حصرياً لمناقشات استراتيجية أوسع، دون إجراء تصويت. ومن المقرر أيضاً عقد اجتماعين إضافيين في عام 2028 لا يتضمنان اتخاذ قرارات بشأن السياسة النقدية.

ولا ينهي قرار اليوم الجدل الدائر حول اجتماع ديسمبر؛ إذ لا تزال الأسواق تميل إلى توقع رفع أسعار الفائدة، وإن كانت بدرجة أقل قليلاً مما كانت عليه قبل الظهيرة (حيث تشير التقديرات الآن إلى احتمالية 85%، انخفاضاً من 95%). كما لوحظ تراجع طفيف في توقعات الأسواق بشأن تحركات السياسة النقدية في الأشهر التالية. ولا يزال السيناريو الأساسي يتضمن ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة، رغم أن الأسواق لم تعد تسعرها بالكامل.

يشهد الدولار الأمريكي ضعفاً مقابل سلة العملات المرجحة تجارياً (-0.2%) ومقابل اليورو (-0.3%). كما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين ببضع نقاط أساس (لتصل إلى حوالي 4.72%). ومع ذلك، لا يزال زوج اليورو/دولار (EURUSD) عند مستوى أقل بكثير من إغلاق الأسبوع الماضي.

الشكل 1: العملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي (26 أكتوبر 2026 - 28 أكتوبر 2026)

المصدر: XTB Research, 28.10.2026

سوق الأسهم

سجل مؤشر (S&P 500) مكاسب بنحو 0.3%، في حين ارتفع مؤشر "ناسداك 100" (Nasdaq 100) بنسبة تقارب 0.5%. ويترقب المستثمرون تقارير الأرباح الفصلية لكل من شركتي "ألفابت" (Alphabet) و"مايكروسوفت" (Microsoft) - والتي قد تكون متاحة بالفعل بحلول وقت النشر.

الشكل 2: الأسهم الرابحة والخاسرة في مؤشر "ناسداك 100" (28 أكتوبر 2026)

المصدر: XTB Research, 28.10.2026

كانت شركة "أوراكل" (Oracle) أكبر الرابحين لهذا اليوم، حيث قفزت أسهمها بنسبة 11%. وقد قدمت الشركة للمستثمرين دليلاً قوياً على استمرار زخم السوق الصاعد في قطاع الذكاء الاصطناعي؛ إذ توقعت خلال فعالية "يوم المستثمر" أن تتجاوز إيراداتها السنوية 225 مليار دولار بحلول السنة المالية 2030، وأن تحقق تدفقاً نقدياً حراً إيجابياً في النصف الثاني من السنة المالية 2028.

الشكل 3: لوحة بيانات شركة "أوراكل" (2021 - 2026)

المصدر: XTB Research, 28.10.2026

سجلت شركة "إس كيه هاينكس" (SK Hynix) أيضاً أداءً قوياً، حيث ارتفع سهمها بنسبة 13%. وقد أعلنت الشركة -التي تُعد المورد الرئيسي للذاكرة لشركة "إنفيديا" (Nvidia)- عن زيادة في أرباحها بأكثر من سبعة أضعاف، مدفوعةً بالطلب المتزايد على ذواكر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، كما كشفت عن خطط لإعادة نحو 75 مليار دولار إلى المساهمين خلال هذا العام.

المعادن النفيسة

شهد الذهب صعوداً في أعقاب الاجتماع، ليصل سعره إلى 4070 دولاراً للأونصة. وقد استفادت المعادن النفيسة، جزئياً، من تراجع طفيف في قيمة الدولار الأمريكي وانخفاض بسيط في عوائد سندات الخزانة لأجل عامين (في حين ارتفعت العوائد على السندات ذات الآجال الأطول).

الشكل 4: الذهب (2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28.10.2026