مع استعداد شركة ASML Holding للإعلان عن أرباح الربع الأول يوم الأربعاء 16 أبريل 2025، يركز المستثمرون على كيفية تعامل عملاق معدات أشباه الموصلات مع المخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية مع الحفاظ على مكانتها الحاسمة في سلسلة توريد الرقائق العالمية.
توقعات الأداء الرئيسية
- إيرادات بلغت 7.75 مليار يورو (8.79 مليار دولار أمريكي)، بزيادة قدرها 47% على أساس سنوي.
- أرباح السهم الواحد (EPS) حوالي 5.7 يورو.
- هامش الربح الإجمالي 52.5%، بتحسن عن 51.7% في الربع السابق.
- صافي الحجوزات 4.89 مليار يورو مقابل 3.61 مليار يورو في العام السابق.
- طلبات أنظمة EUV تبلغ حوالي 1.58 مليار يورو.
توقعات الأرباح. المصدر: بلومبرغ إل. بي.
التعريفات الجمركية والتركيز الجيوسياسي
استُثنيت شركة ASML مؤقتًا من التعريفات الجمركية الأساسية البالغة 10%، ولكن من المتوقع فرض تعريفات جمركية على قطاعات محددة من أشباه الموصلات بموجب أحكام المادة 232 من قانون الأمن القومي. قد تكون الشركة معزولة جزئيًا بسبب تصنيع الولايات المتحدة لمكونات آلات أساسية، بما في ذلك مصادر ضوء الأشعة فوق البنفسجية القصوى. لا توجد بدائل مجدية لأنظمة الطباعة الحجرية المتطورة من ASML، والتي قد تصل تكلفة كل منها إلى 350 مليون يورو. من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة في الولايات المتحدة (17% في عام 2024) مع انتقال صناعة الرقائق إلى الولايات المتحدة.
ديناميكيات السوق
مثلت الصين 42% من الطلبات في عام 2024، ومن المتوقع أن تنخفض إلى 20% هذا العام وفقًا لتوقعات الشركة. ومع ذلك، يتوقع محللون في ميزوهو وجيفريز أن تحافظ شركات تصنيع الرقائق الصينية على مستويات طلب مرتفعة نسبيًا في الربع الأول، حيث تواصل شركات مثل SMIC تخزين آلات DUV القديمة للتحوط من ضوابط التصدير المحتملة. تخطط شركة TSMC التايوانية، أكبر عملاء ASML، لاستثمار 100 مليار دولار في خمسة مصانع أمريكية. يوفر سجل الطلبات الضخم للشركة، والبالغ 35 مليار يورو، رؤية واضحة للإيرادات، بينما تُشكل فترات الإنتاج الطويلة حاجزًا طبيعيًا ضد تقلبات السوق الفورية.
تحافظ ASML على هدفها لإيرادات عام 2025 بأكمله، والذي يتراوح بين 30 و35 مليار يورو. ويشير محللو Jefferies إلى أن المبيعات ستنخفض على الأرجح في النصف الأوسط إلى الأعلى من نطاق التوقعات هذا، مع أن التعليقات قد تكون أكثر تحفظًا مقارنة بالربع الرابع نظرًا لمخاوف الاقتصاد الكلي وعدم اليقين بشأن سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.
ينبغي على المستثمرين مراقبة أي تغييرات في التوقعات، واتجاهات سجل الطلبات، وتقييم الإدارة لاستدامة الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي خلال مؤتمر الأرباح.
ASML (D1)
يتداول السهم حاليًا ضمن قناة التوحيد التي ظل فيها طوال عام 2023. قد يهدف المتفائلون إلى اختراق سريع لمستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، بينما من المرجح أن يسعى المتشائمون إلى إعادة اختبار أدنى مستوى لهذا العام. مؤشر القوة النسبية RSI يقع في تباعد هبوطي طويل الأمد، والذي من الممكن كسره إذا تم الوصول إلى ارتفاع أعلى - وينطبق سيناريو مماثل على مؤشر MACD.
حصاد الأسواق (18.11.2025)
الحوسبة الكمية بعد الأرباح: هل هي اختراق كمي؟
استمرار عمليات بيع أسهم علي بابا وسط مخاوف البيت الأبيض بشأن الأمن القومي📌
ملخص موسم أرباح الشركات الأمريكية 🗽ما تُظهره أحدث بيانات FactSet
