🕤 باقي يومين على تنصيف البيتكوين
في يوم السبت هذا، في حوالي الساعة 5 صباحًا بتوقيت جرينتش، سيتم التنصيف الرابع على الإطلاق لعملة البيتكوين. يعد هذا حدثًا مهمًا لسوق العملات المشفرة، والذي ينتظره المستثمرون والمتداولون والمضاربون على المدى القصير من جميع أنحاء العالم. تاريخيًا، بعد كل حدث من أحداث النصف الثلاثة السابقة، دخلت عملة البيتكوين وقتًا من الزيادات الديناميكية، وفي كل مرة يسأل المستثمرون أنفسهم نفس السؤال. هل سيكون هذا الوقت مختلفا؟ لذلك دعونا نحاول طرح هذا السؤال هذه المرة أيضًا، والإجابة عليه من خلال معالجة القضايا الرئيسية الناشئة عن التقلبات الدورية، بالإضافة إلى التغييرات التي جلبها عام 2024 إلى سوق العملات المشفرة والبيتكوين نفسها.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالتاريخيًا، سبق الانخفاض إلى النصف أسواق البيتكوين الصاعدة، والتي بدأت عادةً قبل حوالي 12 شهرًا من قيود العرض واستمرت لمدة 12 شهرًا تقريبًا بعد ذلك. يوضح الرسم البياني سعر البيتكوين قبل عام واحد وبعد عام واحد من كل نصف من النصفين السابقين. تذكر أن الأداء السابق لا يضمن عوائد مستقبلية، وأن السوق يميل إلى الوقوع في جميع أنواع الأخطاء المعرفية. قبل كل شيء، أكثر من 90% من إجمالي المعروض من البيتكوين البالغ 21 مليون بيتكوين موجود بالفعل في السوق. علاوة على ذلك، يبدو إجمالي 3 تنصيف فقط بمثابة عينة صغيرة لتقدير التأثير الفعلي على المدى القصير على السعر بناءً عليها. ومع ذلك، على المدى الطويل، فإن التأثير المحدود لخفض عرض البيتكوين إلى النصف واضح تمامًا. وبالتالي، فإننا نفترض أن رد فعل BTC على المدى القصير يعتمد على المشاعر العامة، وتماشيًا مع طبيعة سلوك Bitcoin "غير البديهي"، والذي يثير دهشة السوق باستمرار، فقد يتعارض مع المشاعر السائدة. المصدر: XTB Research
إذا أعاد التاريخ نفسه
هناك مقولة مشهورة لمارك توين تقول: "التاريخ لا يعيد نفسه، لكنه له قافية". وبالمثل (على الرغم من أنها لم تتكرر أبدًا) توجد جميع دورات العملات المشفرة حتى الآن. لقد اتسمت بالذعر الشديد والارتفاعات المبهجة. لذا، في الحالة الأولى، دعونا نفكر في تأثير النصف، في سيناريو التكرار المتفائل للدورات السابقة للبيتكوين. في هذه الحالة، في 20 أبريل، قد نشهد انخفاضًا مؤقتًا (ما يسمى ببيع الأخبار)، يتبعه توحيد، وفترة أطول من التفكيك والانتقال إلى المرحلة الثانية والديناميكية والأخيرة من سوق البيتكوين الصاعد.
ومع ذلك، يبدو أن التصحيح بنسبة 20٪ حتى الآن مهم جدًا بالفعل ويتزامن في ديناميكياته مع فترات الانخفاض المماثلة السابقة، من 2023 إلى يناير 2024. وتبين أن جميع الفترات السابقة كانت مجرد "فرص شراء". لذلك قد نشهد أيضًا زيادات مباشرة بعد التنصيف، أو لفترة قبل ذلك، على الرغم من أن الطلب يبدو خاملًا حتى الآن. وفقا لتحليل جي بي. Morgan، لا يزال سوق العقود الآجلة يشير إلى مستويات ذروة الشراء، ويشير التقييم المعدل للتقلبات لـ BTC، بالنسبة إلى الذهب، إلى سعر يقترب من 45000 دولار. ومع ذلك، في كلا السيناريوهين، يمكننا اعتبار رد الفعل الأولي قصير المدى غير ذي صلة بالاتجاه (الصاعد) الإضافي، ونتوقع أن تتحرك أسعار البيتكوين بشكل حاسم إلى الأعلى على مدى أفق النصف الذي يمتد لعدة أشهر.
كان مستوى الدعم القوي تاريخيًا لأسعار البيتكوين هو مستوى ربحية التعدين، والذي يبلغ حاليًا حوالي 42000 دولار ويوضح التكلفة التي يتحملها القائمون بالتعدين. هناك دعم مهم آخر يأتي من متوسط سعر شراء BTC من قبل مستثمر قصير الأجل (ما يسمى بالسعر المحقق حوالي 59000 دولار)، والذي يتم تداوله بمكاسب بنسبة 7٪ تقريبًا تحت سعر BTC الحالي، بانخفاض عن قسط 40٪ تقريبًا لمدة 30 يومًا. منذ. تشير البيانات الموجودة على السلسلة، والتي تشير إلى الدورات السابقة، وتحديدًا مقدار الوقت الذي استحوذت فيه البيتكوين على المستثمرين على المدى القصير والطويل، إلى ربح أو خسارة، تشير إلى أننا قد نرى حوالي 5 إلى 12 شهرًا من السوق الصاعدة في المستقبل. وهذا يعني ذروة نمو البيتكوين الدوري في الربع الرابع من عام 2024 أو الربع الأول من عام 2025.
وتتفاقم الصورة الأوسع للعرض المحدود (الذي لا يُترجم إلا إلى ارتفاع الأسعار في سيناريو الطلب المرتفع) بسبب عدم انخفاض الطلب إلى النصف وحده، كما كان الحال في الدورات السابقة. أصبحت عملة البيتكوين أحد الأصول المميزة، وسوف يتأثر العرض المتاح بأكثر من النصف من خلال نشاط الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية (ETFs)، والتي، بعد 4 أشهر من التشغيل، تمتلك بالفعل أكثر من 5٪ من إجمالي عرض البيتكوين. ولذلك يجب على المستثمرين أن يراقبوا عن كثب المعنويات بشأن مؤشر ناسداك 100 وعوائد السندات والدولار نفسه؛ إن الجمع بين هذه العوامل الثلاثة يمكن أن يحدد حركة السعر على المدى القصير من خلال سلوك معين لحاملي صناديق الاستثمار المتداولة. من المرجح أن يفضل السوق الصاعد المستمر في أسواق الأسهم عملة البيتكوين.
إذا كان التاريخ (لا) يعيد نفسه
كما هو معروف، تعد عملة البيتكوين من الأصول الانكماشية، مما يعني أن المعروض منها محدود. يؤثر النصف المبرمج في كود Bitcoin نفسه على معدل تضخم العملة المشفرة ويخفض مكافأة التعدين إلى النصف (ستنخفض الآن من 6.25 إلى 3.125 لكل كتلة BTC). تاريخياً، خلق هذا احتمال زيادة الطلب، بسبب السوق الصاعدة المتوقعة. ونتيجة لذلك، كان المستثمرون مترددين في التخلص من عملة البيتكوين، متوقعين أن ترتفع قيمة استثماراتهم على المدى المتوسط. ولكن ماذا لو كان الأمر حقاً "هذه المرة سيكون مختلفاً" وستتعطل الدورة الحالية تماماً؟ ورغم أن مثل هذا الاحتمال كان يبدو أقل ترجيحاً قبل بضعة أشهر فقط، إلا أننا نرى الآن عاملاً واحداً على الأقل قد يحدد ذلك. لماذا قد تكون دورة النصف الحالية أقصر؟ كان لقبول هيئة الأوراق المالية والبورصة لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية "تأثير النصف"، قبل ما يقرب من 4 أشهر من النصف.
نحن نتحدث عن صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، والتي "ابتلعت" كمية هائلة من البيتكوين في الأشهر الأخيرة. فقط أكبر شركتين من أصل 10 منها، أي BlackRock Bitcoin Trust وGrayscale Bitcoin Trust، تمتلكان عملات Bitcoin بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 36 مليار دولار أمريكي. إعلان وبشكل تقليدي، وافقت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ على إنشاء صناديق استثمار متداولة فورية مماثلة. وأصبح الطلب الإجمالي الآن أوسع نطاقا، وقد تم إثراؤه من قبل المستثمرين، الذين قد ترتبط ردود أفعالهم بقوة أكبر مع وول ستريت. وهذا أكثر مما كان عليه الحال عندما كانت عملة البيتكوين أصلاً بديلاً ولكنه غير معروف على نطاق واسع. قد تكون معنويات البيتكوين أكثر ارتباطًا بما يحدث في أسواق الأسهم.
سيقوم عدد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في البورصة بتعديل المحافظ وفقًا لمخاطر مكوناتها الفردية وتقييمها. لا يزال يُنظر إلى البيتكوين على أنه استثمار محفوف بالمخاطر، وقد تسببت السياسات التقييدية التي اتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم المفاجئة الأخيرة التي تدعم الدولار في "إدارة ظهره" لرأس المال على الأقل مؤقتًا للأصول الخطرة. علاوة على ذلك، فإن التوترات بين إسرائيل وإيران في الشرق الأوسط لم تساعد العملة المشفرة على الإطلاق، حتى أنها أدت إلى زيادة الخصومات، على الرغم من الأصوات المتفائلة التي أشارت مؤخرا إلى أن عملة البيتكوين يمكن أن توفر التحوط لفترة من التوترات العسكرية.
مع ذلك، في حين شهدت صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات خارجة مؤخرًا، وتضاءل الاهتمام بها، فإن هذا يتوافق مع الطبيعة الدورية للسوق، ويشير الافتقار إلى عمليات بيع أقوى إلى أن العديد من حامليها يتبنون أفقًا استثماريًا طويل الأجل، مما يحد بشكل فعال من العرض. من بيتكوين. من ناحية أخرى، فإن عمليات البيع المكثفة المحتملة لعملة البيتكوين التي تم جمعها من قبلهم يمكن أن تسبب الذعر، وربما تغير الدورة. ويراقب سوق العملات المشفرة بأكمله، بالإضافة إلى صناديق التحوط التي تتبع استراتيجية تتبع الاتجاه، تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة كمؤشر رئيسي لقوة السوق. ويبدو أن ارتفاع أسعار النفط، ومكافحة أشد صرامة للتضخم، والبيانات الاقتصادية التي تبرر السياسات التقييدية (وبالتالي التي قد تشكل خطورة على الأسهم) التي تتبعها البنوك المركزية ("ارتفاع لفترة أطول") تشكل بعض المخاطر على دورة النصف. من ناحية أخرى، ومع ذلك، فإن الحجم الهائل لعبء ديون الاقتصاد الأمريكي والمشاكل المالية الناتجة، والاستمرار المحتمل للاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي مقابل الأصول (وليس بالضرورة العملات)، لا يزال يمثل رياحًا خلفية لمضاربة البيتكوين.
بيتكوين (الفاصل الزمني D1)
لقد التقط سعر البيتكوين أنفاسًا بعد ارتفاع كبير، لكنه ارتفع اليوم بنسبة 4٪ تقريبًا. مستوى الدعم بالقرب من 60.000 دولار صمد حتى الآن ويدعمه مستويين مهمين. كل من تصحيح فيبوناتشي 23.6 للموجة الصعودية من ديسمبر 2022 وتصحيح فيبوناتشي 71.6 للموجة الهبوطية من نوفمبر 2021. في كل من الأسواق الصاعدة السابقة، ثبت أن مستوى الدعم المهم هو متوسط سعر شراء البيتكوين على المكشوف. المستثمر لأجل (يحتفظ بـ BTC لمدة تقل عن 155 يومًا)، والذي يبلغ حاليًا حوالي 59000 دولار أمريكي وبالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية يستقر بحوالي 55000 دولار أمريكي. قد يؤدي الانخفاض تحت أي من هذين المستويين إلى عمليات بيع متسارعة. في سيناريو الانخفاضات الأعمق والذعر، تبلغ المستويات الرئيسية حوالي 51000 دولار مدعومة بردود فعل الأسعار السابقة ومستوى فيبوناتشي 38.2، بالإضافة إلى المستوى المذكور لربحية عامل تعدين البيتكوين "التعادل" بحوالي 42000 دولار.
المصدر: xStation5
