ذعر سوق النيكل 🚩 INSG تراجع توقعاتها، فائض في عام 2027؟

يواصل معدن النيكل تراجعه اليوم، ليهبط إلى أدنى مستوى له منذ أواخر ديسمبر 2025، وذلك في أعقاب صدور توقعات جديدة عن "المجموعة الدولية لدراسات النيكل" (INSG). وتتوقع المنظمة أن يشهد سوق النيكل العالمي فائضاً طفيفاً في المعروض بنهاية عام 2026، مع توقعات باتساع هذا الفائض بشكل أكبر في عام 2027. ويُمثّل هذا تحولاً جوهرياً مقارنةً بشهر أبريل، حين كانت المجموعة تتوقع عجزاً في السوق لعام 2026.

• من المتوقع أن يصل الطلب العالمي على النيكل الأولي إلى نحو 3.85 مليون طن في عام 2026، بزيادة قدرها 7.6% عن العام السابق، في حين يُقدَّر حجم الإنتاج بنحو 3.87 مليون طن.
• هذا يعني وجود فائض في السوق يبلغ حوالي 19 ألف طن في عام 2026، بدلاً من العجز الذي كان متوقعاً في أبريل بقيمة 32 ألف طن - والذي كان سيُعد أول عجز سنوي في المعروض منذ عام 2021.
• في توقعاتها السابقة، كانت المجموعة الدولية لدراسات النيكل تتوقع طلباً يبلغ 3.75 مليون طن وإنتاجاً قدره 3.72 مليون طن لعام 2026، مما يشير إلى أن كلاً من الاستهلاك والمعروض ينموان بوتيرة أسرع مما كان متوقعاً في السابق.

رغم توقعات المجموعة بأن يزداد الطلب من قطاع الفولاذ المقاوم للصدأ (ستانلس ستيل) خلال النصف الثاني من عام 2026 وطوال عام 2027، إلا أن استخدام النيكل في بطاريات السيارات الكهربائية نما بوتيرة أبطأ من المتوقع حتى الآن؛ وذلك بسبب تزايد المنافسة من تقنية "فوسفات حديد الليثيوم" (LFP). ومن جانب آخر، وافقت إندونيسيا - أكبر منتج للنيكل في العالم - على حصص لإنتاج خام النيكل لعام 2026 أقل من مستويات العام السابق، علماً بأن الموعد النهائي لتقديم طلبات حصص الإنتاج لعام 2027 هو 15 نوفمبر.

وبالنسبة لعام 2027، تتوقع المجموعة الدولية لدراسات النيكل استمرار نمو كل من الطلب والمعروض، مع توقعات باتساع فائض السوق ليصل إلى نحو 70 ألف طن؛ حيث يُنتظر أن يبلغ الاستهلاك العالمي للنيكل قرابة 4 ملايين طن، مقابل إنتاج متوقع يناهز 4.07 مليون طن. من منظور أسعار النيكل، تشير التوقعات إلى اتجاه هبوطي؛ إذ يُتوقع أن يظل نمو الإنتاج أسرع من نمو الطلب، مما يعني تغطية الطلب المتزايد بالكامل. وعليه، ستظل إندونيسيا عاملاً محورياً في السوق، لا سيما فيما يتعلق بحصص التعدين المستقبلية.

رسم بياني لأسعار النيكل (NICKEL)، الإطار الزمني اليومي (D1)

بالنظر إلى الرسم البياني للنيكل، نجد أن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد انخفض إلى ما دون مستوى 30، وهو ما يشير إلى بلوغ حالة من "تشبع البيع" هي الأوضح منذ أوائل ديسمبر 2025. وفي الوقت ذاته، يتداول السعر عند مستوى يقل بنحو 10% عن المتوسط ​​المتحرك الأسي لفترة 200 جلسة (EMA200)، مما يؤكد بوضوح الاتجاه الهبوطي. بالنسبة للمشترين (الثيران)، يتمثل الهدف الأول في تعافي السعر نحو مستوى 15,600، مع وجود مستوى مقاومة رئيسي محتمل عند 16,500 تقريباً، بينما تقع منطقة دعم فني هامة بين مستويي 13,800 و14,000. ومع ذلك، ليس من المؤكد أن ينخفض ​​السعر إلى هذه المستويات؛ إذ اقترب فنياً من منطقة دعم مهمة تتوافق مع نطاق التجميع الواسع الذي شهدناه في عام 2025. ونتيجة لذلك، قد يبدأ السوق في الاستقرار -مؤقتاً على الأقل- حول المستويات الحالية، بانتظار ظهور محفز خارجي.

المصدر: XTB