أعلنت شركة التعدين العربية السعودية "معادن" عن تعديلات جوهرية في خططها الإنتاجية لعام 2026، حيث قررت خفض النطاق المستهدف لإنتاج فوسفات ثنائي الأمونيوم المكافئ، بالإضافة إلى سحب توجيهاتها السابقة المتعلقة بإنتاج مادة الأمونيا. وتأتي هذه الخطوة الاستراتيجية في ظل تحديات تشغيلية ومتغيرات ملحوظة في ظروف السوق العالمية، مما يفرض واقعاً استثمارياً جديداً على قطاع المواد الأساسية في السوق المالية السعودية "تداول".
تقليص إنتاج الفوسفات وإلغاء توجيهات الأمونيا
أوضحت الشركة، خلال عرضها التقديمي الأخير الموجه للمستثمرين، أنها خفضت مستهدف إنتاج الفوسفات لعام 2026 ليصل إلى ما بين 6 و 6.5 مليون طن، متراجعةً بذلك عن توقعاتها السابقة التي كانت تتراوح بين 6.5 و 7.1 مليون طن. وفي سياق متصل، اتخذت "معادن" قراراً بسحب توجيهات إنتاج الأمونيا للعام ذاته، والتي كانت تستهدف نطاقاً يتراوح بين 3 و 3.2 مليون طن وفقاً لإعلانات شهر فبراير الماضي. ورغم هذا الخفض الواضح في قطاع الأسمدة، حافظت الشركة على وتيرة إيجابية في قطاعات أخرى، حيث أبقت على مؤشرات إنتاج الألومينا، والألومنيوم، والذهب بالقرب من الحد الأعلى لنطاقات التوجيهات السابقة، مما يعكس مرونة تشغيلية عالية في تنويع محفظتها الإنتاجية وتخفيف المخاطر المتعلقة بنقص إمدادات الأسمدة.
التأثير المالي على سهم معادن وهوامش الربحية
يحمل هذا الخفض الاستراتيجي أهمية بالغة لحركة سهم معادن، إذ يُعد قطاع الفوسفات أحد أهم وأبرز محركات الربحية للشركة. وفي الوقت الراهن، يجد المستثمرون أنفسهم أمام معادلة توازن دقيقة؛ فمن جهة يبرز الأثر السلبي لتراجع كميات الإنتاج المستهدفة، ومن جهة أخرى تلعب قوة الأسعار العالمية لفوسفات ثنائي الأمونيوم دوراً محورياً في حماية هوامش الأرباح وتعويض نقص الكميات. وتستمد هذه الأسعار العالمية صلابتها من عوامل عدة، أبرزها اتجاه بعض كبار المنتجين لتقليص حجم إنتاجهم، إلى جانب الارتفاع المستمر في تكلفة المدخلات الأساسية للصناعة، وعلى رأسها مادة الكبريت.
انعكاسات القرار على قطاع المواد الأساسية في "تداول"
على مستوى قطاع المواد الأساسية في السوق السعودية، تُعيد هذه المراجعة الشاملة تشكيل نظرة المستثمرين، وتوجه بوصلة التقييم نحو جودة الإنتاج وتعظيم هوامش الربحية بدلاً من الاعتماد المطلق على نمو الكميات المصدرة. ومن المتوقع في المرحلة القادمة أن تصبح التحديثات التشغيلية الدورية أكثر تأثيراً وحساسية في تسعير السهم، بالإضافة إلى تأثيرها الممتد على تقييم سلاسل إمداد الأسمدة وقطاع التعدين المرتبط بها في المنطقة، مما يجعل مراقبة أسعار الأسمدة العالمية أمراً بالغ الأهمية للمتداولين.
تراجع في الاكتتابات الأولية بالسوق السعودي خلال 2026
تفاصيل قرار مجلس الوزراء بمنع توثيق نقل ملكية الأراضي البيضاء قبل سداد الرسوم المستحقة
«أبوظبي الأول» أول بنك في المنطقة ينضم إلى مبادئ تمويل «الاقتصاد الأزرق»
«تداول»: توسيع الربط بين أسواق المال السعودية والصينية