أكملت مجموعة سيركل إنترنت، الجهة المُصدرة لعملة USDC المستقرة، طرحها العام الأولي بنجاح. يُمثل هذا إنجازًا هامًا في تطوير قطاعي العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية. ستُتاح أسهم الشركة للشراء على منصة XTB ابتداءً من اليوم.
📈 معلومات رئيسية عن الطرح العام الأولي
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- رمز التداول: CRCL
- البورصة: بورصة نيويورك (NYSE)
- تاريخ الطرح العام الأولي: 5 يونيو 2025
- سعر الطرح النهائي: 31 دولارًا أمريكيًا للسهم (أعلى من النطاق المتوقع بين 27 و28 دولارًا أمريكيًا)
- عدد الأسهم: 34 مليون سهم (14.8 مليون سهم جديد في سيركل؛ 19.2 مليون سهم من المساهمين الحاليين)
- العائدات المُجمعة: حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي
- القيمة: حوالي 6.9 مليار دولار أمريكي؛ تقييم مُخفف بالكامل يقارب 8 مليارات دولار أمريكي
سيركل هي شركة تقنية عالمية تعمل في مجال التكنولوجيا المالية ضمن قطاع العملات المشفرة، وتُركز بشكل خاص على العملات المستقرة. منتجها الرئيسي هو عملة USDC المستقرة، المربوطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. قدمت الشركة نشرة الاكتتاب S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في يناير 2024، مع إصدار تحديثات عامة في أبريل ومايو 2025.
البيانات المالية
- الإيرادات: في عام 2024، حققت سيركل إيرادات بلغت 1.68 مليار دولار أمريكي، معظمها من الفوائد المكتسبة على احتياطيات USDC (سندات الخزانة الأمريكية). في الربع الأول من عام 2025، ارتفعت الإيرادات القائمة على الاحتياطي بنسبة 55% لتصل إلى 557 مليون دولار أمريكي.
- صافي الدخل: 155 مليون دولار أمريكي في عام 2024، بانخفاض سنوي قدره 42% عن 268 مليون دولار أمريكي في عام 2023. لا تزال الربحية قوية مقارنةً بخسارة كبيرة في عام 2022.
- الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 284 مليون دولار أمريكي في عام 2024، بانخفاض 29% على أساس سنوي.
- التكاليف: ارتفعت تكاليف التوزيع والمعاملات بنسبة 68.2% في الربع الأول من عام 2025، ويعود ذلك أساسًا إلى الشراكات مع Coinbase وموزعين آخرين.
- رأس مال USDC: يبلغ حاليًا 61 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق، متجاوزًا ذروة السوق الصاعدة لعام 2021 البالغة 56 مليار دولار أمريكي.
- نموذج الإيرادات: يعتمد بشكل أساسي على الفوائد على الاحتياطيات، على غرار Tether؛ بالإضافة إلى رسوم المعاملات وخدمات المنصة.
توقعات الإدارة واستراتيجيتها.
- تهدف سيركل إلى الاستفادة من تزايد اعتماد العملات المستقرة في التجارة، والمدفوعات عبر الحدود، والتمويل المؤسسي. قد يمنح مشروع قانون GENIUS الأمريكي USDC ميزة تنظيمية في التسويات العالمية. تشمل المنافسة الرئيسية على USDC عملة تيثر (USDT، برأس مال يبلغ حوالي 154 مليار دولار)، وريبل، وعملات مستقرة محتملة من بنوك رئيسية بمجرد إقرار قانون العملات المستقرة. في عام 2025، أطلقت الشركة أيضًا شبكة مدفوعات سيركل - وهي نظام لتسوية العملات المستقرة الفورية للبنوك والبنوك الرقمية والمحافظ الرقمية.
- الحصة السوقية: تستحوذ USDC على ما يقارب 24.4% من سوق العملات المستقرة، والذي يبلغ إجماليه حاليًا 250 مليار دولار.
- جهود التنويع: تتوسع سيركل في خدمات الدفع، بما في ذلك إطلاق شبكة مدفوعات سيركل (CPN)، لتقليل الاعتماد على الإيرادات القائمة على الاحتياطي.
البيئة التنظيمية 🏛️
يأتي الطرح العام الأولي لشركة سيركل في ظل موقف تنظيمي أمريكي أكثر إيجابية تجاه العملات المشفرة. يهدف قانون GENIUS إلى وضع قواعد واضحة للعملات المستقرة، مما قد يفيد الشركات الملتزمة مثل سيركل، مع إدخال منافسة جديدة من القطاع المصرفي.
التقييم
بافتراض تحقيق صافي دخل قدره 155 مليون دولار أمريكي في عام 2024، فإن نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ حوالي 44، مما يضع سيركل ضمن شركات التكنولوجيا المالية الأعلى قيمة.
