كانت أشباه الموصلات محط اهتمام الأسواق منذ بداية جائحة فيروس كورونا. من ناحية ، أدى الوباء إلى زيادة الطلب على الأجهزة الإلكترونية التي تستخدم الرقائق ، ومن ناحية أخرى ، إلى اضطرابات هائلة في سلسلة التوريد. أصدرت TSMC (TSM.US) ، أكبر مصنع مستقل لأشباه الموصلات في العالم ، تقرير أرباحها للربع الرابع من عام 2021. دعونا نلقي نظرة على ما يمكن أن يخبرنا به الإصدار عن هذه الصناعة المهمة.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالنتائج العنوان
سجلت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ، أو TSMC ، زيادة بنسبة 24.1٪ على أساس سنوي في إيرادات الربع الرابع من عام 2021 ، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 15.74 مليار دولار. قفز صافي الربح بالدولار التايواني بنسبة 16٪ على أساس سنوي ووصل أيضًا إلى مستوى قياسي عند 166.2 مليار دولار تايواني (حوالي 6 مليارات دولار). اتضح أن كلا الإجراءين أعلى من المتوقع من قبل المحللين. جاء التفوق في صافي الربح مدفوعًا بتحسن الهامش التشغيلي. أعلنت شركة TSMC أنها تهدف إلى تحقيق متوسط نمو في المبيعات بنسبة 15-20٪ في السنوات القادمة. هذا نمو أسرع بنحو مرتين مما كان متوقعا في السابق. أعلنت الشركة أنه من المتوقع أن تبلغ عائدات الربع الأول من عام 2022 ما بين 16.6 و 17.2 مليار دولار ، أي حوالي 5٪ أعلى من تقديرات المحللين للربع التقويمي الحالي.
تمكن TSMC من تحقيق مبيعات وأرباح قياسية في الربع الأخير من عام 2021. وصل صافي هامش الشركة إلى 38٪ لأول مرة منذ الربع الأول من عام 2021. المصدر: Bloomberg، XTB
خطط Big CapEx لعام 2022
أعلنت شركة TSMC منذ بعض الوقت أنها تخطط لإنفاق 100 مليار دولار على توسيع طاقتها الإنتاجية في السنوات المقبلة. تم توفير مزيد من الوضوح حول هذا الأمر مع أحدث إصدار للأرباح الفصلية حيث أعلنت الشركة أن خطط CapEx لعام 2022 تفترض إنفاق 40-44 مليار دولار! وهذا يزيد بما يزيد عن 10 مليارات دولار أمريكي عن هدف النفقات الرأسمالية للشركة لعام 2021! وستنفق هذه الأموال على توسيع طاقتها الإنتاجية والارتقاء بها إلى جانب تحسين تقنيتها. تخطط الشركة لتوسيع كبير حيث أن سعتها الحالية لا تسمح لها بالاستفادة الكاملة من الازدهار الذي يشهده سوق أشباه الموصلات. الطلب قوي لدرجة أنه لا يمكن رؤية أي تحسن على الرغم من قيام الشركات بتوسيع الإنتاج. وفقًا لبيانات من Susquehanna FInancial Group ، زادت أوقات تسليم أشباه الموصلات بمقدار 6 أيام في ديسمبر إلى 25.8 أسبوعًا.
مخاطر قيام العملاء بنقل الإنتاج إلى داخل الشركة
ومع ذلك ، هناك أيضًا أسباب أخرى وراء تسارع استثمارات TSMC. أحدها هو الخطر المتزايد لشركة إنتل لنقل إنتاجها من أشباه الموصلات إلى داخل الشركة. تستعين شركات التكنولوجيا الكبرى ، مثل Intel أو Apple ، بمصادر خارجية لتصنيع أشباه الموصلات لشركات أخرى ، مثل TSMC. تعمل إنتل على توسيع طاقتها الإنتاجية الخاصة ، وإذا قررت نقل الإنتاج بالكامل إلى داخل الشركة - توقف عن الاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج لشركات أخرى - فقد يكون ذلك مشكلة محتملة للمصنعين المستقلين. بعد قولي هذا ، فإن خطط الإنفاق الكبيرة التي أعلن عنها TSMC لا تهدف فقط إلى تلبية الطلب المرتفع ولكن أيضًا للحفاظ على ريادتها في الصناعة.
وضع TSMC خطط إنفاق طموحة لعام 2022. ومع ذلك ، يبدو أن الشركة في وضع مالي سليم مع نقود ربع سنوية من العمليات تتجاوز النفقات الرأسمالية الفصلية بشكل منتظم. المصدر: Bloomberg، XTB
نظرة مستقبلية
لا تزال الآفاق المستقبلية لشركة TSMC متفائلة. وضعت الشركة خطط إنفاق طموحة لعام 2022 وتتوقع نموًا قويًا في المبيعات. لا ينبغي أن يكون الأمر مفاجئًا لأن أشباه الموصلات هي بالتأكيد المكونات الأكثر سخونة والأكثر طلبًا في الاقتصاد العالمي اليوم. وطالما استمرت معوقات العرض في هذا القطاع ، فمن المتوقع أن يواصل TSMC تقديم نتائج ممتازة. تتمتع الشركة بحالة جيدة جدًا ، حيث كان يتوفر 38 مليار دولار نقدًا في نهاية عام 2021 - وهو ما يكفي تقريبًا لتلبية خطط الإنفاق لعام 2022 بالكامل. بصرف النظر عن ذلك ، يقرر المزيد والمزيد من عملاء TSMC سداد مدفوعات مقدمة من أجل ضمان أمن التوريد ، مما يساعد أيضًا في الحفاظ على استقرار الشركة ماليًا. حقق TSMC 6.7 مليار دولار في المدفوعات المسبقة في عام 2021.
تمكن سعر سهم TSMC (TSM.US) من اختراق الحد الأعلى لنطاق التداول عند 126.00 دولارًا في بداية عام 2022. قام السهم بإعادة اختبار المنطقة بنجاح في وقت لاحق وتم إنشاء دفعة صعودية أخرى. تم تحديد المقاومة على المدى القريب مع الارتفاع المحلي الأخير عند حوالي 135.60 دولار أمريكي وهو الحاجز الأخير قبل أعلى المستويات على الإطلاق في منطقة 142.00 دولار. مع ذلك ، تشير أسعار ما قبل السوق الحالية إلى فجوة سعرية صعودية تزيد عن 4٪ في بداية جلسة وول ستريت اليوم وافتتاح ما فوق علامة 135.60 دولار المذكورة أعلاه. المصدر: xStation
