يبدأ موسم أرباح وول ستريت هذا الأسبوع

• يبدأ موسم أرباح وول ستريت هذا الأسبوع
• شهدت أرباح مؤشر S&P 500 نموًا بنسبة 8.8% على أساس سنوي
• شهدت مبيعات مؤشر S&P 500 نموًا بنسبة 4.6% على أساس سنوي
• مراجعات هبوطية لتقديرات الأرباح والمبيعات خلال هذا الربع
• تقارير من ويلز فارجو وسيتي جروب وجي بي مورجان هذا الأسبوع
• مؤشرا S&P 500 وNasdaq-100 عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق

يبدأ موسم أرباح وول ستريت للربع الثاني من عام 2024 هذا الأسبوع. كالعادة، ستكون البنوك الأمريكية الكبرى هي أول من يعلن عن نتائج جي بي مورجان، وويلز فارجو وسيتي المقرر صدورها يوم الجمعة. كيف كان أداء الأسواق والاقتصاد في الربع الثاني من عام 2024؟ ما الذي يتوقعه المحللون من موسم الأرباح القادم، مع وصول مؤشرات وول ستريت الرئيسية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق أو بالقرب منها؟ دعونا نلقي نظرة سريعة على توقعات السوق.

كيف كان الربع الثاني من 2024 بالنسبة للأسواق والاقتصاد؟

على الرغم من أنه لم يُعرض علينا تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في الولايات المتحدة حتى الآن ولن نحصل على تقرير لبعض الوقت، فإن البيانات الشهرية الصادرة للفترة من أبريل إلى يونيو 2024 تقدم لنا بعض التلميحات. شهد نشاط سوق الإسكان مزيدًا من الاعتدال مع ثبات معدلات الرهن العقاري عند مستويات مرتفعة. ولم تتغير مبيعات التجزئة إلا قليلاً في أبريل ومايو. ضعفت المؤشرات الإقليمية. وفي الوقت نفسه، ظل سوق العمل ثابتًا، حيث أظهرت تقارير الوظائف غير الزراعية متوسط ​​زيادة شهرية في التوظيف تتراوح بين 217 و218 ألفًا في الربع الثاني من عام 2024.

تشير بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة إلى أن التضخم المستمر بالإضافة إلى أسعار الفائدة المرتفعة ما زالت تؤثر سلبًا على المستهلك، وسيكون هذا أحد الموضوعات التي يجب مراقبتها في تقارير أرباح الشركات الأمريكية. قد تؤدي التلميحات إلى تدهور البيئة الكلية في الأرباع المتبقية من عام 2024 إلى الضغط على الأسهم. ومع ذلك، فإن بعض المؤشرات، مثل مؤشر ISM الصناعي على سبيل المثال، تشير إلى أننا قد نكون قد تجاوزنا نقطة الانعطاف في نمو الأرباح.

تشير بيانات ISM الأمريكية إلى أننا قد نكون قد تجاوزنا نقطة انعطاف في نمو ربحية السهم على مدار 12 شهرًا. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، أبحاث XTB

بدأت الأسواق الربع الثاني من عام 2024 على أساس أضعف، حيث تلقت مؤشرات وول ستريت الرئيسية ضربة قوية في أبريل. ومع ذلك، تمكن مؤشرا S&P 500 وNasdaq من التعافي من تلك الخسائر في وقت لاحق والصعود إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق، حيث ارتفعا بنسبة 3.92% و8.26% في الفترة من أبريل إلى يونيو على التوالي. من ناحية أخرى، فشل مؤشر داو جونز ومؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة في التعافي من عمليات البيع التي شهدها شهر أبريل وأنهيا الربع بانخفاض بنسبة 1.17% و3.62% على التوالي.

يشير أداء سعر مؤشر S&P 500 أيضًا إلى أن فترة من النمو القوي في الأرباح قد تكون قادمة. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، أبحاث XTB

ما هي التوقعات لموسم الأرباح؟

تشير توقعات وول ستريت الحالية إلى نمو بنسبة 8.8% على أساس سنوي في أرباح مؤشر S&P 500، بالإضافة إلى نمو الإيرادات بنسبة 4.6% على أساس سنوي. ضعفت توقعات نمو الأرباح والإيرادات على مدار الربع حيث شهد المحللون نموًا في الأرباح بنسبة 9.1٪ على أساس سنوي ونموًا في الإيرادات بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024 في نهاية مارس 2024.

سيكون نمو الأرباح هذا أضعف من متوسط ​​5 سنوات (9.5%)، ولكنه أعلى قليلاً من متوسط ​​10 سنوات (8.4% على أساس سنوي). ومع ذلك، ستكون أيضًا أعلى وتيرة نمو منذ الربع الأول من عام 2022، عندما نمت الأرباح بنسبة 9.4٪، وسيكون بمثابة الربع الرابع من نمو الأرباح الإيجابي على التوالي. ومن المتوقع أن يكون النمو الأكبر في الأرباح في قطاعات خدمات الاتصالات والرعاية الصحية. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يشهد قطاع المواد انخفاضًا عميقًا.

عندما يتعلق الأمر بتوقعات الإيرادات، إذا تم تلبيتها، فستكون أيضًا أضعف من متوسط ​​5 سنوات (6.9%)، ولكنها أيضًا أضعف من متوسط ​​10 سنوات (5.0%). سيؤدي تحقيق توقعات بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي إلى تحقيق نمو إيجابي في إيرادات المؤشر للربع الخامس عشر على التوالي. من المتوقع أن يسجل قطاعا تكنولوجيا المعلومات والطاقة أعلى نمو في الإيرادات، في حين أن المواد هي القطاع الوحيد الذي من المتوقع أن يسجل مبيعات أقل مما كان عليه في الربع الثاني من العام الماضي (الربع الثاني من عام 2023).

Source: FactSet, XTB Research

تهيمن البنوك الكبرى على تقويم أرباح هذا الأسبوع

كما ذكرنا سابقًا في الفقرة الافتتاحية، ستهيمن التقارير الواردة من البنوك الأمريكية الكبرى على تقويم هذا الأسبوع. ومع ذلك، سيكون هناك أيضًا بعض الشركات الأخرى غير المالية التي ستعلن عن نتائجها هذا الأسبوع، مثل شركة PepsiCo أو Delta Airlines على سبيل المثال.

يوم الخميس

• PepsiCo (PEP.US) – قبل افتتاح السوق
• دلتا إيرلاينز (DAL.US) – قبل افتتاح السوق

الجمعة

• JPMorgan (JPM.US) - قبل افتتاح السوق
• Wells Fargo (WFC.US) - قبل افتتاح السوق
• سيتي جروب (C.US) - قبل افتتاح السوق
• بنك أوف نيويورك ميلون (BNY.US) - قبل افتتاح السوق
• Fastenal (FAST.US) - قبل افتتاح السوق

سيصبح تدفق الأرباح أكثر تنوعًا مع كل أسبوع. من بين أبرز الأحداث في الأسبوع المقبل، يمكن أن نجد Netflix أو Johnson & Johnson.

أوقفت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 (US500) الحركة الصعودية الأخيرة في منطقة 5,640 نقطة وبدأت التداول بشكل جانبي في نطاق 5,630-5,640 نقطة. ومع ذلك، يمكن ملاحظة محاولة أخرى للاختراق فوق منطقة 5640 نقطة في وقت النشر. إذا نجح المشترون، فقد يأتي بعد ذلك اختبار لأعلى مستوى على الإطلاق خلال اليوم بالقرب من 5645.2 نقطة. المصدر: اكس ستيشن 5