يضعف الدولار الأمريكي قبل مؤشر أسعار المستهلك

تشير التوقعات إلى تخفيف الضغوط التضخمية ، لكن نهاية العام قد تكون مضطربة

يعتبر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر والمقرر في الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش الصيفي نقطة رئيسية في التقويم الاقتصادي اليوم. يتوقع السوق أن يتباطأ نمو الأسعار في الولايات المتحدة. من غير المرجح أن يغير تقرير اليوم الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي ، على الرغم من أن الانحراف الكبير عن توقعات السوق قد يؤثر على قرارات سعر الفائدة التالية في نهاية هذا العام وبداية عام 2023. ما الذي تتوقعه الأسواق من تقرير اليوم؟

• •    من المتوقع أن ينخفض المقياس الرئيسي إلى 8.1٪ على أساس سنوي من 8.3٪ (تم الوصول إلى الذروة في يوليو عند 9.1٪ ، مما يعني أن التضخم قد انخفض بالفعل بنسبة 1٪)
  •    من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الشهري بنسبة 0.2٪ مقارنة بالشهر السابق مقابل الارتفاع السابق بنسبة 0.1٪ مقارنة بالشهر السابق
  •    من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك إلى 6.5٪ على أساس سنوي من 6.3٪ على أساس سنوي في الشهر السابق (حدثت الذروة في أبريل عند 6.5٪ على أساس سنوي ، كما تشير بلومبرج ، مع ذلك ، تشير بلومبرج إلى أن التضخم كان من الممكن أن يرتفع في سبتمبر حتى إلى 6.7٪ على أساس سنوي)
  •    من المقرر أن يرتفع معدل التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.5٪ مقارنة بالشهر السابق ، مقارنة بارتفاع 0.6٪ على أساس شهري في أغسطس

أسعار الطاقة حاسمة للقراءة الرئيسية

خلال الأشهر الأربعة الماضية ، انخفضت أسعار الوقود في الولايات المتحدة بأكثر من 25٪ من المستويات المرتفعة الأخيرة. بفضل هذا ، قد ينخفض التضخم بنسبة 1 ٪ من الذروة. ومع ذلك ، إذا نظرنا إلى أسعار الوقود في سبتمبر ، يتبين أنها انخفضت بنسبة 1٪ فقط على مدار الشهر ، وبالتالي هناك احتمال أن ينخفض التضخم بنسبة أقل مما يتوقعه المحللون. بالإضافة إلى ذلك ، تشير العديد من العوامل إلى أن أسعار النفط وربما أسعار الطاقة الأخرى سترتفع في الأشهر المقبلة ، وهو ما قد لا يقود التضخم نحو الهدف ، بالنظر إلى تحليل بلومبرج.

تراجعت أسعار الوقود بشكل طفيف في سبتمبر وهي الآن عند أعلى مستوى لها منذ منتصف أغسطس. قد يحد هذا من انخفاض التضخم في المدى القريب. المصدر: بلومبرج

بالإضافة إلى ذلك ، تشير بلومبرج إلى أن أسعار الطاقة سترتفع حتى نهاية العام ، مما قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس ليس فقط في نوفمبر ولكن أيضًا في ديسمبر. ومع ذلك ، إذا انخفض التضخم كما هو متوقع ، فقد يكون الارتفاع في ديسمبر أقل بكثير. المصدر: بلومبرج

من المتوقع أن يتسارع معدل التضخم الأساسي

قد يصل التضخم الأساسي إلى مستوى مرتفع جديد هذا الشهر ، مما قد يدعم الخطاب المتشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي. نما كل من المأوى والإيجار المعادل في الولايات المتحدة بقوة في الأشهر الأخيرة. وتتوقع بلومبرج أن هذين الرقمين سيرتفعان بنسبة 2-3٪ في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق. من ناحية أخرى ، وصلت أسعار السيارات المستعملة إلى ذروتها مما قد يؤدي بدوره إلى إضعاف قراءة التضخم الأساسي.

كيف يمكن أن تتفاعل الأسواق؟

بغض النظر عن قراءة التضخم اليوم ، هناك فرصة ضئيلة لتغيير تحيز بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا انخفض التضخم العام إلى أقل من 8٪ ، بينما ظل التضخم الأساسي دون تغيير أو حتى انخفض ، فسيكون هذا أول مؤشر للبنك المركزي على أن ضغط الأسعار يتراجع بالفعل استجابة للإجراءات النقدية. ومع ذلك ، هذا ليس سيناريو أساسي ، لذا فإن ارتفاع سوق الأسهم أمر غير مرجح إلى حد ما ، ويجب أن نأخذ في الاعتبار القوة الإضافية المحتملة للدولار.

US500

يحاول US500 مرة أخرى الارتداد من أدنى مستوياته منذ نوفمبر 2020. وقد يدفع التضخم الأساسي القوي المؤشر نحو 3500 نقطة. من ناحية أخرى ، قد يؤدي الانخفاض الكبير في معدل التضخم إلى تحول في المعنويات ويؤدي إلى اندفاع صاعد نحو 3700 نقطة. المصدر: xStation

EURUSD

التقلبات في اليورو مقابل الدولار الأميركي منخفضة جدًا هذا الأسبوع ، ولكن لا يمكن استبعاد اندفاع هبوطي آخر نحو القيعان الأخيرة حول 0.9500. كما يمكن للمرء أن يلاحظ ، فإن المقاومة الرئيسية تقع عند 0.9830 ، وبالتالي فإن الاختراق فوق هذا المستوى يشير إلى أن الزوج يقترب من القاع. المصدر: xStation5