⬇️زوج EURUSD يتراجع قبيل صدور بيانات CPI

اليوم في تمام الساعة 02:30 مساءً بتوقيت وسط أوروبا، سيصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر. ويُعد هذا التقرير الأخير حول التضخم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر عقده في 8 و9 ديسمبر، حيث استوعبت الأسواق بالفعل احتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل شبه كامل. وسيكون هذا التقرير ذا طبيعة خاصة؛ فبسبب إغلاق المؤسسات الحكومية في العام الماضي، لن نحصل إلا على تقديرات لمعدل التضخم الشهري. وتشير توقعات "بلومبرغ" إلى نمو في الأسعار بنسبة 0.3% على أساس شهري (ضمن نطاق يتراوح بين 0.1% و0.5%)، وهو انخفاض عن نسبة 0.6% المسجلة في سبتمبر. كما تميل توقعات "بلومبرغ" إلى جانب أكثر تحفظاً (أقل تشدداً)، مشيرةً إلى انخفاض في أسعار الوقود، مما قد يؤدي إلى تسجيل قراءة أقرب إلى 0.2%. ومثل هذه القراءة لن تستبعد احتمالية رفع أسعار الفائدة، لكنها في الوقت ذاته لا تضمن حدوث ذلك. ومن ناحية أخرى، باتت التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة أمراً مفروغاً منه، لكن التساؤلات المتعلقة بالسياسة النقدية الأمريكية ستتركز الآن على المسار المستقبلي لأسعار الفائدة في العام المقبل.

أبرز النقاط:

• توقفت أسعار الوقود عن دفع معدلات التضخم نحو الارتفاع؛ إذ انخفض سعر البنزين بنسبة 0.9% على أساس شهري في أكتوبر، بعد أن كان قد سجل ارتفاعاً بنسبة 6.7% في سبتمبر. ومن المتوقع أن تنخفض مساهمة قطاع الطاقة في معدل التضخم الإجمالي من 39 نقطة أساس إلى حوالي 4 نقاط أساس.
• من المتوقع أن يتباطأ التضخم الأساسي؛ حيث تشهد أسعار السلع حالة من الركود مع تراجع أسعار السيارات المستعملة والملابس، بينما يتباطأ نمو أسعار الخدمات ليصل إلى 0.3% على أساس شهري، بفضل عودة تكاليف السكن (المقدرة من منظور المالك) إلى مستوياتها الطبيعية.
• لن يقدم مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات حول التغيرات السنوية بسبب وجود فجوة في البيانات ناتجة عن توقف العمل في المكتب العام الماضي. وتشير تقديرات "بلومبرغ" إلى أن معدل التضخم العام سيبلغ 3.8% على أساس سنوي، بينما سيصل التضخم الأساسي إلى 2.5% على أساس سنوي.

ماذا يعني هذا بالنسبة للسوق؟

بما أن رفع أسعار الفائدة قد أُخذ في الحسبان بالكامل تقريباً من قبل الأسواق، فإن رد فعل السوق سيكون غير متماثل. فإذا جاءت قراءة التضخم الأساسي عند مستوى 0.2% تقريباً على أساس شهري، فقد يؤدي ذلك إلى التشكيك في خطوة الاحتياطي الفيدرالي المتوقعة في ديسمبر، أو على الأقل تقليل احتمالات اتخاذ المزيد من إجراءات التشديد - لا سيما في ظل ظروف مالية أكثر تقييداً وتصحيح في أسهم قطاع الذكاء الاصطناعي - مما سيؤدي في نهاية المطاف إلى إضعاف الدولار. أما إذا بلغ التضخم الأساسي 0.4% أو أكثر على أساس شهري، فسيؤكد ذلك قرار رفع الفائدة، وقد يدفع الأسواق لتوقع المزيد من عمليات الرفع مستقبلاً.

ما هو وضع زوج اليورو/دولار (EURUSD)؟

يشهد الزوج تراجعاً قبيل صدور البيانات، وذلك بعد اقترابه من مستوى مقاومة عند 1.1250، وهو المستوى الذي طالما كبح صعود الأسعار منذ منتصف أكتوبر. ولا يزال السعر (عند 1.1215) يتداول فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 25 يوماً (SMA25 عند 1.1191)، كما يظهر مؤشر "ماكد" (MACD) اتجاهاً صعودياً مع رسم بياني إيجابي، مما يشير إلى استعادة تدريجية للزخم بعد موجة البيع التي شهدها الزوج في شهري سبتمبر وأكتوبر. وفي حال جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ضعيفة، ونجح الزوج في اختراق مستوى 1.1250، فقد يفتح ذلك الطريق نحو مستوى 1.1390 ​​(الموافق لمستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%)، وصولاً إلى 1.1500. وعلى العكس من ذلك، إذا جاء التضخم الأساسي أعلى من التوقعات، فقد يتراجع الزوج دون المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA25)، مما يجعله يختبر الحد الأدنى لنطاق التداول الحالي، والذي يقع بين 1.1150 و1.1170.