Wall Street abre la sesión de hoy con caídas significativas. El mercado de bonos vuelve a estar en el centro de atención, con el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superando el 5% y alcanzando su nivel más alto desde 2007. Se trata de un acontecimiento importante para el conjunto del mercado. Aunque el nivel del 5% tiene principalmente una importancia psicológica, resulta difícil ignorarlo dadas las valorizaciones actuales de las acciones. Cuanto más suben los rendimientos, mayor es la competencia para las acciones, lo que ejerce una presión particular sobre las compañías de crecimiento con valorizaciones elevadas.
La Fed también está aumentando la incertidumbre del mercado. Tras los últimos datos de inflación y un informe del mercado laboral anteriormente sólido, las expectativas para la decisión de mañana han cambiado significativamente. Una subida de tasas de 25 puntos base está ahora casi completamente descontada. Como resultado, la propia decisión podría ser menos importante para Wall Street que el tono de la comunicación y la forma en que Kevin Warsh presente las perspectivas de la política monetaria para los próximos meses.
La combinación de rendimientos elevados y la perspectiva de un dinero más caro está pesando hoy sobre los índices estadounidenses. Todos los principales índices están bajo presión, y las acciones tecnológicas tienen dificultades especialmente importantes para encontrar un rebote más sólido. Con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del 5%, resulta cada vez más difícil justificar las valorizaciones más exigentes, especialmente si la Fed inicia un ciclo de subidas de tasas mientras la economía continúa siendo relativamente resiliente.
La política también permanece en segundo plano. Las señales procedentes de la administración de Donald Trump sugieren que el presidente respetará cualquier decisión que adopte la Fed, aunque resulta difícil esperar que esté especialmente satisfecho con una subida de tasas. Este es otro elemento que debe tenerse en cuenta antes de la reunión de mañana, aunque los mercados claramente se centrarán más en lo que tenga que decir la propia Fed.
Por lo tanto, la sesión de hoy podría ser solo un anticipo de lo que le espera mañana a Wall Street. La subida de tasas ya está ampliamente descontada, lo que significa que la verdadera reacción del mercado podría producirse únicamente cuando los inversores conozcan la postura de Warsh. Con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del 5%, cualquier señal de que las tasas podrían permanecer elevadas durante más tiempo sería particularmente incómoda para las acciones.
Fuente: XTB Research
Los futuros del S&P 500 siguen bajo presión hoy, mientras los inversores mantienen la cautela con los rendimientos de los bonos del Tesoro moviéndose alrededor del nivel del 5%. La decisión de la Fed de mañana es otro factor clave, y los mercados descuentan actualmente una subida de tasas. Fuente: XTB Research
Noticias corporativas
Micron (MU.US) enfrenta una presión creciente por parte de los sindicatos en Taiwán, que exigen un programa permanente de participación en los beneficios y no descartan una huelga. Los sindicatos quieren que el 15% del beneficio operativo de la compañía se distribuya entre los empleados en lugar de bonos extraordinarios. Una posible huelga podría interrumpir la producción de DRAM y HBM en Taiwán, lo que sería significativo dado que el mercado de memorias ya se encuentra ajustado.
Las acciones de New York Times (NYT.US) suben tras una recomendación positiva de analistas, que ven un mayor potencial de crecimiento en las suscripciones digitales y los ingresos por publicidad. La compañía sigue bien posicionada para continuar expandiendo su negocio digital.
Johnson & Johnson (JNJ.US) está informando sobre los resultados de un estudio de un tratamiento contra el cáncer de pulmón que podría administrarse con menor frecuencia. El tratamiento podría mejorar la comodidad de los pacientes y aumentar el potencial comercial de la terapia.
Apple (AAPL.US) está bajo presión en medio de una investigación en India sobre las condiciones de las garantías y los problemas surgidos tras las actualizaciones de software. El caso podría aumentar la presión sobre la compañía y potencialmente provocar cambios en sus prácticas de atención al cliente.
Las acciones de Etsy (ETSY.US) suben con fuerza a medida que los analistas se muestran más optimistas sobre las perspectivas de la compañía. Los inversores apuestan por una recuperación de las ventas en la plataforma y una nueva mejora de sus resultados.
Las acciones de Tenet Healthcare (THC.US) caen tras una venta de acciones por parte de un miembro de la dirección de la compañía, lo que aumenta la cautela de los inversores. Sin embargo, los fundamentos de la compañía siguen siendo sólidos, y el movimiento actual de la acción refleja principalmente la reacción del mercado a la operación de la persona con información privilegiada.
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