Banco Sabadell (SAB.ES)
Fue fundado en 1881 y encabeza el cuarto grupo bancario de España por volumen de activos. Está integrado por diferentes bancos y marcas abarcando todo el negocio financiero. Además, está presente en 15 países centrando su negocio en España, Reino Unido y México.
En concreto, la distribución de sus ingresos se divide de la siguiente manera:
Fuente: Elaboración propia con datos extraídos de los informes de la compañía.
La empresa ha conseguido recuperarse de los malos datos de 2020 gracias a la subida de tipos del último año. De hecho, ya tiene mayor margen neto que antes de la pandemia y aún podríamos estar en la fase intermedia de la política hawkish de los bancos centrales. Los retornos son modestos, pero su posicionamiento le va a permitir beneficiarse no solo de la subida de tipo en la eurozona sino también en el Reino Unido.
Por el contrario, tiene demasiado peso en España, lo que le hace muy vulnerable a la marcha económica del país. Para aflorar valor, están realizando una recompra de acciones de 204m€, señal de que el management ve a la compañía infravalorada o de que no encuentran nuevas oportunidades de inversión.
Su crecimiento en cifras ha sido reducido, puesto que en el periodo 2018-2022 los ingresos crecieron un 1,7% de media cada año y en el caso de los beneficios un 3,8%. Sin embargo, este año las tasas de crecimiento se disparan.
En cuanto a su rendimiento en bolsa, en el periodo 2018-2022 la empresa perdió un 47% de su cotización bursátil. En el acumulado de 2023 sube un 19%.
Fuente: xStation5
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