Dólar hoy México: el peso se fortalece antes de la decisión de la Fed

El dólar hoy en México (USDMXN) opera cerca de 18,63 pesos, en una sesión marcada por la expectativa frente a la decisión de tasas de la Reserva Federal y sin publicaciones económicas relevantes desde México. El peso mexicano llega al anuncio con un mejor tono después de haberse recuperado desde los mínimos registrados esta semana alrededor de 18,54 pesos. Sin embargo, el movimiento continúa desarrollándose dentro de una estructura técnica de corto plazo en la que el dólar todavía enfrenta importantes resistencias. La atención de los mercados se concentra ahora prácticamente por completo en Estados Unidos, los inversionistas mantienen cierta cautela antes de conocer el mensaje de la Fed.

La Fed pasa a ser el principal catalizador para el dólar

El escenario ampliamente esperado es que la Reserva Federal mantenga el rango de los fondos federales en 3,75%-4,00%, después del aumento de 25 puntos básicos realizado en septiembre. Por ello, una decisión sin cambios tendría probablemente menos importancia que la conferencia posterior y cualquier comentario que permita determinar si la institución mantiene abierta la posibilidad de volver a subir las tasas en diciembre. Mientras la Fed optaría por una pausa, las recientes presiones inflacionarias mexicanas podrían mantener al Banxico en una posición relativamente restrictiva.

La inflación de la primera mitad de octubre alcanzó 3,62% anual, frente al 3,42% registrado anteriormente y ligeramente por encima del 3,60% esperado. Si estas presiones persisten, disminuiría el margen para una relajación agresiva de la política monetaria mexicana. Una mayor diferencia entre las tasas de México y Estados Unidos tiende a aumentar el atractivo relativo de los activos denominados en pesos y puede favorecer estrategias de carry trade, aunque este efecto depende también del apetito global por riesgo.

El movimiento reciente también se produce después de señales positivas desde la actividad económica. El Indicador Global de la Actividad Económica mostró un crecimiento de 3,5% interanual hasta agosto, su mayor avance desde septiembre de 2023. Esto entrega cierto respaldo al peso al reducir los temores de una desaceleración pronunciada de la economía mexicana. A esto se suman las expectativas relacionadas con las negociaciones comerciales entre México y Estados Unidos, las señales de que ambos países podrían acercarse a un acuerdo han contribuido a reducir parte de la prima de incertidumbre que había pesado sobre la moneda.

Durante la sesión de este miércoles no se publican nuevos indicadores económicos relevantes en México, por lo que el comportamiento del tipo de cambio dependerá principalmente de factores externos y, especialmente, de la Fed.

Análisis técnico del dólar en México

Fuente: xStation5.

En el gráfico de 15 minutos, el rebote del dólar desde la zona de 18,54 pesos perdió fuerza al aproximarse nuevamente a una directriz descendente. El precio ronda 18,63 y se encuentra prácticamente sobre la media móvil de 200 periodos, situada cerca de 18,62, pero continúa debajo de la media de 50 periodos, alrededor de 18,67. El RSI está aproximándose a territorio de sobreventa, mientras el MACD permanece en terreno negativo, reflejando que el impulso inmediato todavía favorece moderadamente al peso. La primera resistencia relevante aparece entre 18,67 y 18,70 pesos, una ruptura de esta zona podría habilitar movimientos hacia 18,75 y posteriormente 18,81 pesos. Por abajo, perder nuevamente el área de 18,62 aumentaría la atención sobre 18,58–18,54 pesos, si esta última zona cede, el siguiente nivel técnico visible aparece alrededor de 18,50 pesos.

¿Qué puede pasar con el dólar después de la Fed?

El escenario más importante será cómo la Fed  justifica la pausa, dado que una Fed que mantenga las tasas pero enfatice que la inflación continúa siendo demasiado elevada y que otra subida en diciembre sigue sobre la mesa podría fortalecer los rendimientos estadounidenses y generar una recuperación del dólar. En ese escenario, una ruptura de 18,70 pesos aumentaría la posibilidad de extender el rebote hacia 18,75 y 18,81. En cambio, si el comunicado o las declaraciones posteriores reducen las expectativas de nuevas subidas, el dólar podría perder parte del soporte acumulado durante las últimas sesiones. Una caída bajo 18,58–18,54 pesos reforzaría nuevamente el escenario de apreciación del peso.

Existe también un tercer escenario en que la Fed mantenga una comunicación suficientemente ambigua como para no modificar sustancialmente las expectativas para diciembre. En ese caso, el tipo de cambio podría permanecer atrapado en un rango mientras los inversionistas esperan nuevas cifras de inflación y empleo estadounidense.

La zona de 18,63–18,70 pesos se convierte así en la principal referencia inmediata. Mientras el dólar permanezca debajo, la estructura de corto plazo continuará favoreciendo una presión bajista sobre el tipo de cambio. Una ruptura clara por encima cambiaría el equilibrio y devolvería protagonismo a las resistencias de 18,75 y 18,81 pesos. La decisión de la Fed puede definir cuál de estos dos escenarios domina las próximas sesiones.