Wall Street vuelve a caer, PBoC inyecta optimismo en los mercados

Resumen:

• Los índices de EE. UU. experimentaron fuertes caídas el lunes a raíz de la escalada de la guerra comercial
• Estados Unidos etiqueta oficialmente a China como manipulador de divisas, sugiriendo que tome medidas para eliminar esa ventaja competitiva injusta
• PBoC establece el punto de referencia del yuan por encima de lo esperado, lo que indica que busca estabilizar su moneda
• RBA se mantiene en espera, el informe de empleo muy fuerte de Nueva Zelanda

Manipulador de divisas
La negociación del lunes en Wall Street trajo caídas notables debido al sentimiento aún agrio con respecto a la escalada en la guerra comercial con China. El NASDAQ fue el que más perdió hasta un 3,5%, el SP500 cayó un 3% y el Dow Jones perdió un 2,9%. Al mismo tiempo, se observó una mayor demanda en los activos refugio, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU., el yen japonés y el franco suizo, se fortalecieron después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. calificara oficialmente a China como manipulador de divisas. Además de eso, agregó que Estados Unidos se involucraría con el FMI para eliminar la ventaja competitiva injusta hecha por las acciones chinas que, a los ojos de Washington, eran una violación de los compromisos del G20 de China de abstenerse de la devaluación competitiva. Estos comentarios llegaron solo varias horas después de que el jefe del banco central chino, Yi Gang, declarara que esta nación (China) no usaría el yuan como una herramienta para lidiar con las disputas comerciales diciendo: "Estoy completamente seguro de que el yuan seguirá siendo una moneda fuerte a pesar de las recientes fluctuaciones en medio de incertidumbres externas ". Con el deterioro del sentimiento y las tensiones a fuego lento sobre la disputa comercial entre Estados Unidos y China, el rendimiento de los bonos a 10 años de los Estados Unidos cayó por debajo del 1,68% durante la noche antes de recuperarse al 1,76% en una mejora más amplia del sentimiento del mercado.

El NASDAQ se desplomó el lunes y dejó de caer un poco por encima de su línea de tendencia crucial. Fuente: xStation5

Enfoque prudente

La mejora en el sentimiento se produjo después de que el Banco Popular de China estableciera el tipo de referencia del yuan más fuerte de lo esperado por los analistas locales (6.9683 frente a 6.9225 el viernes) a pesar de que el USDCNY se cotizaba muy por encima del 7.00 el lunes. Señala que Beijing no quiere devaluar su moneda al mismo ritmo que sugieren las fuerzas del mercado, una señal positiva que ha provocado una mejora en el sentimiento del mercado en la segunda mitad de la sesión asiática. Además de eso, el PBoC anunció la venta planificada de bonos denominados en yuanes en Hong Kong en un movimiento para apoyar el yuan offshore. Como resultado, el USDCNH revirtió de más de 7.14 a menos de 7.08 en las últimas horas de negociación. Esta medida también ayudó a otros mercados a recuperarse con el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el yen japonés cayendo un 0,7% y el dólar australiano subiendo más del 0,4%. Además, los futuros del SP500 también apuntan a una apertura verde que cotiza 0.3% más alto al momento de preparar este comentario.

El diferencial antes mencionado sugiere que el PBoC se ha abstenido hasta ahora de la devaluación de la moneda al ritmo sugerido por las fuerzas del mercado. Fuente: Bloomberg, XTB Research

RBA en espera, el mercado laboral en Nueva Zelanda prospera

En lo que respecta a otros temas además de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, el mercado nos ofreció dos puntos importantes en la madrugada. Primero, el informe del mercado laboral para el segundo trimestre de Nueva Zelanda superó con creces las expectativas, arrojando una larga sombra sobre el recorte de tipos del RBNZ que ya está en proceso (el banco se reúne el miércoles). La tasa de desempleo cayó a 3.9% desde 4.2% (se había pronosticado un aumento a 4.3%) mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral permaneció sin cambios en 70.4%. Además, el empleo creció un 0,8% TaT, en comparación con el consenso que pedía un aumento del 0,3% TaT y el crecimiento salarial en el sector privado saltó al 0,8% desde el 0,3% en términos trimestrales (incluyendo y excluyendo bonos). El dólar de Nueva Zelanda saltó inmediatamente en respuesta a la publicación, pero desde entonces he devuelto muchas de sus ganancias.

Finalmente, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo los tipos de interés como se esperaba y simplemente ajustó su declaración sin dar prácticamente contenido. Reiteró que los tipos se mantendrían bajos durante un período prolongado y que facilitarían aún más la política monetaria si fuera necesario para apoyar el crecimiento económico sostenible. También señaló que el dólar australiano estaba en su nivel más bajo de los últimos tiempos, lo que sugiere que el banco central podría mantener la calma cuando el australiano comience a apreciarse. En general, la declaración fue un impacto silenciado en el dólar australiano, que se ha visto más afectado por una mejora en el sentimiento del mercado causada por las acciones del PBoC.

El AUDUSD está tratando de recuperarse de sus mínimos gracias a una mejora en las perspectivas de riesgo. Fuente: xStation5

En las otras noticias:

• El superávit comercial australiano para junio fue de 8.036 millones de AUD, el consenso había indicado un excedente de 6 mil millones de AUD.
• El gasto doméstico en Japón creció un 2,7% interanual en junio, las ganancias nominales laborales en efectivo aumentaron un 0,4% interanual, mientras que el crecimiento salarial fue negativo del 0,5% en términos reales
• Los pedidos de fábrica alemanes aumentaron 2.5% MoM en junio, la lectura anterior fue revisada al alza de -2.2% a -2% MoM