Berkshire Hathaway je investiční společnost založená a vedená jedním z nejlegendárnějších investorů všech dob – Warrenem Buffettem. Během posledních desetiletí firma dosahovala vynikajících a velmi konzistentních výsledků. Její výkonnost byla obzvlášť působivá během delších medvědích trhů, jako byl pokles v letech 2022–2023.
Kvůli svému vysokému věku však Warren Buffett musel odstoupit z pozice hlavního manažera a předal tuto roli Gregu Abelovi. Společnost zveřejnila své první výsledky pod vedením nového CEO.
Finanční ukazatele:
- Tržby: meziročně vzrostly o více než 4 % na 93,7 miliardy USD.
- Provozní zisk: meziročně vzrostl o 17 % na 11,35 miliardy USD.
- Čistý zisk připadající akcionářům: vzrostl o téměř 120 % na 10,1 miliardy USD.
- Zpětné odkupy akcií: 235 miliard USD.
- Hotovost: další rekord na úrovni 373,5 miliardy USD.
Z pohledu metrik a růstu společnost nadále funguje mimořádně dobře a mírně překonala konsenzuální očekávání trhu. Navzdory legendárnímu statusu Warrena Buffetta navíc nový CEO rovněž není v centru pozornosti.
Největší debatu kolem společnosti vyvolává její chování ve vztahu k širšímu trhu a její obrovská hotovostní pozice. Z dlouhodobého pohledu Berkshire překonávala index S&P 500 o široký rozdíl, v posledních čtvrtletích však fond za širším trhem zřetelně zaostává – přibližně o 12 % oproti benchmarkovému indexu.
To je obzvlášť kontroverzní právě vzhledem k obrovské hotovostní rezervě. V předchozích tržních cyklech vysoký objem hotovosti ve firmě signalizoval, že čeká na správný okamžik k uskutečnění velkých, a nakonec velmi výnosných nákupů. Tento sentiment ohledně přístupu společnosti je patrný už delší dobu a čím více se S&P 500 vzdaluje výkonnosti Berkshire, tím více otázek si účastníci trhu začínají klást.
Tento pohled na fond však může být zásadně mylný. Berkshire je investiční společnost se zásadně odlišným profilem než dnešní S&P 500, kterému dominují technologické firmy.
Génius Warrena Buffetta spočíval v jeho výjimečné schopnosti generovat růst v obdobích, kdy byl tržní sentiment negativní. Berkshire klade na první místo ochranu kapitálu investorů a teprve poté usiluje o generování nadstandardních výnosů.
V posledních čtvrtletích se však zdá, že trh zůstal v režimu neochvějné euforie, téměř zcela soustředěné do technologických akcií. Fondy jako Berkshire nemohou výkonnost širokého trhu překonávat konzistentně, protože by to vyžadovalo nepřijatelnou úroveň rizika.
BRKA.US (D1)
Na grafu lze pozorovat crossover EMA200 a EMA100 shora poprvé od roku 2022. Historicky takové chování – v rozporu s tradiční technickou analýzou – předcházelo dlouhotrvajícím růstovým obdobím. Bude tomu tak i tentokrát? Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Koupí GameStop eBay? Čísla naznačují opak
D-Wave v dubnu vzrostl o 40 %, když uvedení Isingu od Nvidie oživilo obchodování s kvantovými akciemi
Circle a Coinbase rostou poté, co senátní kompromis uvolnil cestu kryptoměnovému zákonu
Amazon otevírá Supply Chain Services všem firmám a rozšiřuje byznys mimo vlastní marketplace
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
