Bitcoin se v pondělí obchoduje pod 60 000 USD po téměř 6% ztrátě z minulého týdne. Pokles táhne slabší sentiment trhu a jasný odliv institucionálního kapitálu. Americká spotová Bitcoin ETF zaznamenala za poslední týden čisté odlivy přibližně 1,8 mld. USD. Kumulativní toky za rok 2026 tak zůstávají hluboko v záporném teritoriu. Obzvlášť výrazné odkupy přišly z fondu IBIT od BlackRocku. Tento fond byl dříve známý stabilní akumulací a minimální prodejní aktivitou. To na trh přidává další nabídkový tlak. Dokud se toky do ETF nestabilizují a institucionální akumulace se neobnoví, výraznější oživení poptávky po Bitcoinu může zůstat obtížné.
Klíčové body
- Strategy výrazně zpomalila tempo nákupů Bitcoinu. V červnu nakoupila pouze kolem 3 600 BTC. Zpomalení u jednoho z největších firemních držitelů Bitcoinu může ukazovat na opatrnější postoj institucí.
- Snižování rizika pokračuje i na derivátovém trhu. Otevřený zájem u bitcoinových futures klesl téměř o 2,7 %. Drtivou většinu likvidovaných pozic tvořily long pozice, což naznačuje uzavírání přehnaně býčího nastavení.
- Index Crypto Fear & Greed klesl na 17 bodů. To jej pevně řadí do pásma „extrémního strachu“. Historicky takto nízké hodnoty často doprovázely období zvýšené averze k riziku. Ne vždy však znamenaly konečné tržní dno.
- On-chain indikátory zůstávají smíšené. Velké whale peněženky během nedávného poklesu zvýšily akumulaci. Někteří dlouhodobí držitelé naopak začali realizovat ztráty.
- Bitcoin je nadále silně ovlivňován makroekonomickými podmínkami. Silnější americký dolar a očekávání, že úrokové sazby zůstanou zvýšené, dál tlačí na poptávku po rizikových aktivech.
- Z technického pohledu zůstává 60 000 USD klíčovou úrovní podpory. Trvalejší návrat nad tuto hranici by mohl zlepšit krátkodobý sentiment. Další významná podpora leží poblíž 58 000 USD.
Poptávka zůstává chybějící složkou
Široce rozprostřený kapitál se na trh zatím nevrátil. Nejvýraznějším rysem současného prostředí je rozdíl mezi selektivní akumulací a absencí širšího zájmu o nákupy. Někteří investoři, zejména v USA, začali nakupovat pokles. Institucionální investoři však zůstávají opatrní. Krátkodobí držitelé navíc dál vytvářejí významnou nabídkovou zónu mezi 67 000 a 71 000 USD. Dokud Bitcoin tuto oblast nezíská zpět, jakýkoli růst bude spíše vnímán jako technický odraz než jako začátek trvalejšího obratu trendu.
Podobně opatrný obrázek ukazuje i trh s opcemi. Obchodníci se stále více přesouvají k prodeji opční prémie místo nákupu ochrany proti poklesu. To naznačuje očekávání relativně utlumené volatility. Tvůrci trhu mezitím dál drží významnou dlouhou gamma expozici mezi 60 000 a 64 000 USD. Takové nastavení má tendenci tlumit volatilitu kolem aktuálních cen. Nezabránilo však propadu Bitcoinu pod 60 000 USD. Pokud se tato úroveň rychle nezíská zpět, může se poklesové momentum zrychlit.
Makro události zůstávají klíčovým katalyzátorem
Tento týden bude Bitcoin pravděpodobně reagovat nejen na příchozí ekonomická data z USA. Trh bude sledovat také projev Kevina Warshe na každoročním fóru ECB v portugalské Sintře. Investoři budou znovu hodnotit, jak jestřábí nebo holubičí může být výhled měnové politiky Fedu.
Kumulativní čisté přítoky do amerických spotových Bitcoin ETF mezitím klesly těsně pod 51 mld. USD. Na vrcholu býčího trhu v roce 2025 přitom dosahovaly zhruba 62 mld. USD.
Bitcoin vstoupil do fáze, kdy rostoucí počet valuačních indikátorů naznačuje atraktivnější ocenění. Samotné levné ocenění však nestačí k obratu současného trendu. Trh se dál potýká s realizací ztrát, přetrvávajícími odlivy z ETF a defenzivním nastavením na trhu s opcemi.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Technický výhled Bitcoinu (denní graf)
Bitcoin se aktuálně obchoduje téměř 30 % pod svým 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA200), který je v grafu znázorněn červenou linií. Index relativní síly (RSI) se blíží přeprodanému teritoriu. Zatím však nenaznačuje plnou kapitulaci trhu.
Pokud se rozvine další vlna silných prodejů, Bitcoin by mohl klesnout směrem k oblasti 45 000 USD. Naopak návrat nad 68 000 USD, kde se aktuálně nachází 50denní EMA (EMA50), by mohl signalizovat obnovení nákupního momenta. Další významná zóna rezistence se nachází mezi 77 000 a 80 000 USD. Tuto oblast posilují jak EMA200, tak předchozí cenové reakce.
Zdroj: xStation5
Prodeje ETF zůstávají největší obavou trhu
Prodeje ze strany spotových Bitcoin ETF se staly jednou z nejvýznamnějších překážek pro kryptoměnový trh. BlackRock v pátek prodal Bitcoin v hodnotě přibližně 444 mil. USD. K nedávné vlně prodejního tlaku přispěla také společnost Fidelity Investments. Investoři dál oceňují riziko přísnější měnové politiky v USA. V kombinaci s pokračující rally u akcií spojených s AI a velkým objemem retailové likvidity absorbované IPO společnosti SpaceX vzniká prostředí s omezenou poptávkou a slabším spekulativním zájmem o Bitcoin.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zdroj: XTB Research
Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:
- Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
- Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
- Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kryptoměny: Jak začít investovat bezpečně a efektivně v roce 2025
- Jak investovat do Bitcoinu?
- Day trading pro začátečníky – Co je intradenní obchodování?
🚨Memorandum visí na vlásku. Úterý rozhodne🛢️
Denní shrnutí: Uzavře S&P 500 týden ve ztrátě? ❓ Zjistěte, co dnes hýbalo trhy ⬇️
Tři trhy, které sledovat příští týden: EURUSD, zlato, S&P 500 (26.06.2026)
Kashkari z Fedu tvrdí, že AI si vynutí zvýšení sazeb; EURUSD i USD mění směr ❗
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
