Cena zlata dnes oživuje přibližně o 1,5 %, přičemž jeho růst doprovází pokles indexu amerického dolaru (USDIDX) a ústup cen ropy. Společně se zlatem roste také stříbro, které přidává přibližně 2 %. Drahé kovy se v posledních seancích dostaly pod výrazný tlak poté, co jestřábí vyjádření Kevina Warshe v Jackson Hole výrazně změnilo očekávání ohledně americké měnové politiky. Investoři nyní přisuzují téměř 70% pravděpodobnost tomu, že Fed zvýší sazby již v září.
Mohlo by vás zajímat: Co je obchodování s komoditami a jak fungují komoditní trhy
-
Trh aktuálně oceňuje celkem přibližně 2,5 zvýšení amerických úrokových sazeb do června 2027, zatímco očekávaná sazba Fedu pro polovinu roku 2027 vzrostla přibližně na 4,3 %.
-
Výnos 10letého amerického státního dluhopisu vzrostl přibližně na 4,8 %, což výrazně zatížilo zlato a stlačilo jeho cenu z přibližně 4 700 USD až k otestování hranice 4 300 USD za unci. Dnes však sledujeme pokus o návrat nad 4 400 USD.
-
Tlak na růst výnosů není způsoben pouze očekáváním ohledně politiky Fedu, ale také strukturálními faktory, mezi které patří vysoká emise amerického státního dluhu, investiční boom v oblasti AI a změny v globální rovnováze mezi úsporami a investicemi.
-
V krátkodobém horizontu zůstávají vyšší výnosy a vyhlídky na další zpřísňování měnové politiky hlavními negativními faktory pro zlato.
-
Dlouhodobější výhled pro tento kov však zůstává příznivější kvůli vysokému americkému fiskálnímu deficitu, riziku vyšší inflační prémie a omezenému prostoru pro agresivní zpřísňování měnové politiky vzhledem k vysokému veřejnému dluhu.
-
Dlouhodobí investoři nevykazují známky kapitulace: objem zlata drženého prostřednictvím ETF zůstává poblíž lokálních maxim na úrovni přibližně 98,95 milionu uncí. Dlouhé spekulativní pozice ve futures na zlato se rovněž obnovují, a to jak v USA, tak v Číně.
-
Z technického pohledu zůstávají klíčovými úrovněmi výnosu 10letého amerického dluhopisu přibližně 4,81 % a 5 %. Další růst výnosů by mohl udržet zlato pod tlakem.
-
Scénář výraznějšího oživení zlata by mohl nastat, pokud budou americká makroekonomická data nadále zaostávat za očekáváním – nedávné údaje ISM a JOLTS, stejně jako dnešní report ADP, zklamaly – a zároveň začnou ceny ropy ze současných úrovní klesat.
-
Vyšší úrokové sazby by nakonec mohly vést k výraznějšímu zpomalení ekonomiky nebo problémům ve finančním sektoru, což by mohlo Fed později přimět k návratu k uvolněnější měnové politice.
Graf GOLD, interval D1
Zdroj: xStation5
Zdroj: XTB Research
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Šéf GameStopu🎮 nakupuje. Za akcie utratil skoro 26 milionů dolarů
Denní přehled: Trumpův projev v OSN staví do popředí Írán, Hormuzský průliv a AI
Amazon📦 na důležité křižovatce: Pin bary vs. nevyplněné gapy
🚨AI boom naráží na strop. Investoři už nechtějí půjčovat technologickým gigantům tak levně🤖
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.