Centrální banky ve třetím čtvrtletí nakupovaly zlato nejrychlejším tempem od konce roku 2024. Podle zprávy World Gold Council (WGC) jejich čisté nákupy dosáhly 321 tun, přestože cenu kovu zatěžovaly drahé energie a očekávání vyšších úrokových sazeb.
Za prvních devět měsíců roku tak centrální banky podle odhadů přidaly do rezerv 675 tun zlata, mírně více než ve stejném období loni. Po pomalejším začátku roku jejich poptávka výrazně oživila a zůstává důležitou oporou trhu.
Nižší ceny přilákaly kupce
Zlato od začátku války s Íránem na konci února ztratilo přibližně čtvrtinu hodnoty. Vyšší ceny energií totiž posílily obavy z inflace a očekávání přísnější měnové politiky. Vyšší úrokové sazby snižují relativní atraktivitu zlata, které samo nenese úrok.
Podle hlavního tržního analytika WGC Johna Readea mohly slabší ceny některé centrální banky povzbudit k větším nákupům. Pro instituce očekávající dlouhodobé oslabení dolaru mohl být zároveň jeho předchozí růst příležitostí k přesunu části dolarových rezerv do zlata.
Čína a Polsko vedly v nákupech
Největšími kupci mezi zeměmi, které své transakce zveřejnily, byly Čína s 63 tunami a Polsko se 41 tunami. Rusko bylo jediným významným čistým prodejcem a své zásoby snížilo o 19 tun.
Téměř dvě třetiny odhadovaných nákupů však centrální banky samy neoznámily. Celková čísla proto zahrnují také odhady společnosti Metals Focus, která pro WGC kombinuje veřejná data, obchodní statistiky a vlastní průzkum.
ETF posilují, šperky ztrácejí
Silná byla také poptávka prostřednictvím burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem. Jejich zásoby ve třetím čtvrtletí vzrostly o 211 tun na rekordní úroveň.
Spotřebitelská poptávka naopak slábla. Zájem o zlato ve šperkařství klesl o 17 % na 313 tun, což byl nejslabší třetí kvartál v údajích WGC sahajících do roku 2000. Vyšší ceny a daňové změny v Indii a Číně vedly zákazníky k lehčím šperkům a výrobkům s nižší ryzostí.
Poptávka po slitcích a mincích se celosvětově snížila o 19 % na 268 tun. Výjimkou byla Čína, kde nákupy vzrostly o 7 % na 79 tun. Za prvních devět měsíců tam dosáhly rekordních 393 tun.
Na straně nabídky vzrostla těžba meziročně o 3 % na 1 071 tun. Recyklace naopak klesla o 8 % na 314 tun, nejníže od roku 2023.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Výprodej, dluhy a zásahy shora: Čína pozastavuje nová IPO a velké prodeje akcií 🚨
Zlato ztrácí téměř 1 % 📉
Graf dne: Nasdaq 100 vstupuje do korekce 📉 Růst tažený AI ztrácí sílu – co čeká US100 dál? (03.11.2026)
Ekonomický kalendář: V centru pozornosti jsou volby do amerického Kongresu, JOLTS a tovární objednávky (03.11.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 79 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.