Jedním z nejvýraznějších vývojů posledních měsíců je, jak úplně se rozešly sentiment a očekávání - což je jasně vidět na rozdílu mezi analytiky komoditních trhů a analytiky akciových trhů. Komoditní analytici bijí na poplach a varují před katastrofou plynoucí ze ztráty přibližně 20 % globálních dodávek ropy a paliv. Zároveň akcioví analytici vysvětlují další revize odhadů EPS směrem vzhůru. Kdo má pravdu?
US500 vs OIL (W1)
Zdroj: xStation5
Zatím lze stále pozorovat podivný pat - indexy i ceny akcií vytvářejí nová maxima, přestože ceny ropy jsou výrazně nad úrovněmi, které se ještě před několika měsíci očekávaly. Saudi Aramco je největší energetická společnost na světě, která kontroluje odvětví postavené na těžbě ropy v Saúdské Arábii. CEO společnosti situaci na trhu okomentoval.
CEO používá silná slova. Podle Amina Nassera se trh nachází v období hluboké nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou. Odhaduje, že i kdyby se Hormuzský průliv znovu otevřel už zítra, trh by potřeboval přibližně rok na návrat k normálu. Prezident společnosti hovoří o ztrátě jedné miliardy barelů dodávek ropy a upozorňuje, že rozsah krize je bezprecedentní.
Zároveň je těžké říct, že současná situace společnosti neprospívá. Saúdská Arábie vybudovala silný ropovod „East–West“ přes Arabskou poušť právě pro scénář, jaký se nyní odehrává. Výsledky společnosti zároveň ukazují, že růst cen ropy zvýšil čistý zisk v 1. čtvrtletí 2025 téměř o 25 %.
Co může být důvodem, proč ceny ropy na krizi takového rozsahu reagují spíše opatrně?
Zdroj: Bloomberg Finance Lp
Jedním z faktorů, na které upozorňují analýzy Morgan Stanley i Bloombergu, jsou zásoby - zásoby ropy patří mezi nejdůležitější prvky.
Nejdůležitějším hráčem v tomto kontextu je Čína. Čína dovážela přibližně 25–35 % své ropy z Perského zálivu. Nejnovější data zároveň ukazují, že čínský dovoz ropy klesl z 12 milionů barelů na něco málo přes 8 milionů - tedy o více než 3 miliony barelů neboli přes 30 %. To není náhoda: Čína využila pokles cen ropy v roce 2025 k vybudování obrovských zásob ropy. Byly tyto zásoby vytvořeny právě pro takovou mimořádnou situaci?
Zdroj: Bloomberg Finance Lp
To nelze říct - a v praxi na tom ani nezáleží. Fakticky to znamená, že už jen kvůli krokům Číny může dojít k výraznému zpoždění v tom, jak se omezená nabídka promítne do cen. Čína pohlcuje nedostatek i inflační tlaky - a má k tomu silnou motivaci. Čínský průmysl zůstává ve fázi zpomalení, zatímco udržení obchodu se Západem je pro Čínu nezbytné.
Vyšší domácí inflace by za současných okolností mohla pomoci snížit reálnou zátěž rostoucího dluhu a podpořit spotřebu i investice. Západ se mezitím vyhýbá recesi - takové, která by byla stejně bolestivá pro Čínu jako pro samotný Západ. Klíčové je pochopit, že toto zmrazení trhu přetrvá, dokud bude Čína de facto dotovat globální dezinflaci. To může být jedno z klíčových, a přitom zřídka zmiňovaných témat v souvislosti s nadcházejícím setkáním Trump–Si.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Trump míří do Číny poprvé od roku 2017 🌏
📈 EURUSD roste o 0,4 % před zveřejněním NFP
Pašování čipů Nvidia do Číny přes Thajsko?🤖 Podezření míří až k Alibabě ⚠️
Ranní shrnutí: Indexy rostou navzdory střelbě v Hormuzském průlivu 📈 💥
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
