Obchodování na EUR/USD připomíná přetahovanou na okraji útesu, přičemž jedna strana – eurozóna – náhle ztrácí půdu pod nohama. Dnešní ráno přineslo Evropě tvrdý střet s realitou, zatímco nadcházející report z amerického trhu práce může nakonec rozhodnout, která strana v tomto souboji získá převahu.
Zdroj: xStation5
Co hýbe EUR/USD?
NFP v centru pozornosti
Nejdůležitější událostí dne je zveřejnění údajů z amerického trhu práce. Report Non-Farm Payrolls (NFP) zůstává už několik měsíců jedním z klíčových ukazatelů Fed. Nabízí důležitý pohled na sílu ekonomiky a základní mzdové tlaky.
Pro měnový trh je význam těchto údajů velmi vysoký. Silnější než očekávaný výsledek by mohl snížit očekávání budoucího snižování sazeb v USA, podpořit výnosy státních dluhopisů a posílit americký dolar. Naopak slabší data by zvýšila pravděpodobnost uvolněnějšího postoje Fed, což by mohlo zatížit dolar a podpořit EUR/USD.
V praxi by dnešní zveřejnění mohlo být hlavním katalyzátorem tržních pohybů před koncem týdne.
Zklamání z ekonomiky eurozóny
Investoři zároveň věnují stále větší pozornost příchozím datům z Evropy. Finální odhad HDP za první čtvrtletí dopadl výrazně hůře, než se čekalo. Ekonomika eurozóny mezikvartálně klesla o 0,2 %, zatímco trh očekával růst o 0,1 %. Meziroční údaj byl ještě větším zklamáním, když zpomalil pouze na 0,3 % oproti odhadu 0,8 %.
Tak výrazné zklamání naznačuje, že hospodářské oživení regionu zůstává mnohem křehčí, než se dříve předpokládalo. Pro euro jde o nepříznivý signál, protože slabší růst může omezit schopnost Evropské centrální banky udržet restriktivní měnovou politiku.
Spotřebitelé vysílají varovné signály
Tlak na jednotnou měnu posílila také nedávná data o maloobchodních tržbách, která poukázala na slabší spotřebitelskou aktivitu a zvýšila obavy ze zpomalující ekonomické dynamiky v eurozóně.
To je důležité zejména proto, že spotřeba domácností zůstává jedním z klíčových pilířů ekonomického růstu. Pokud budou spotřebitelé dál omezovat výdaje, bude stále obtížnější očekávat výraznější zrychlení ekonomické aktivity v příštích čtvrtletích. Trhy proto začínají vyhodnocovat, zda je slabost v Evropě pouze dočasná, nebo zda jde o známku hlubších strukturálních problémů.
Fed versus ECB
Dalším klíčovým tématem zůstává rozdíl v očekáváních měnové politiky na obou stranách Atlantiku. Ještě před několika měsíci se investoři soustředili hlavně na načasování prvního snížení sazeb. Dnes se pozornost přesouvá k jiné otázce: která centrální banka bude nakonec nucena uvolnit politiku agresivněji?
Pokud si americká ekonomika udrží relativní odolnost, zatímco evropská data zůstanou slabá, rozdíl v očekáváních mezi Fed a Evropskou centrální bankou může znovu podpořit dolar. To zůstává jedním z nejdůležitějších střednědobých faktorů pro EUR/USD.
Geopolitika a sentiment investorů
Dalším zdrojem nejistoty je pokračující geopolitické napětí na Blízkém východě. Trhy dál sledují vývoj v oblasti Perského zálivu a hodnotí jeho možný dopad na ceny energií a globální obchodní toky.
V obdobích zvýšené averze k riziku má kapitál tendenci směřovat k americkému dolaru, který zůstává jedním z hlavních světových bezpečných aktiv. I pokud tedy makroekonomická data neposkytnou jasný směrový signál, geopolitický vývoj může dál poskytovat dolaru základní podporu.
Výhled trhu
EUR/USD je aktuálně tažen několika protichůdnými směry. Na jedné straně investoři čekají na klíčová data z amerického trhu práce, která mohou výrazně změnit očekávání ohledně budoucí politiky Fed. Na druhé straně stále slabší ekonomická data z eurozóny zvyšují obavy o růstové vyhlídky a výhled politiky ECB.
Nejistotu dále zvyšuje geopolitické prostředí, které udržuje investory opatrné napříč globálními finančními trhy. V krátkodobém horizontu pravděpodobně zůstane hlavním faktorem pro směr EUR/USD kombinace makroekonomických dat a měnících se očekávání ohledně centrálních bank.
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ranní shrnutí: slabší sentiment vůči AI a geopolitické napětí tíží trhy
US Open: Slabší trh práce a AI zatěžují Wall Street ❗
🗽Trh práce v USA zakolísal. Fed rozhoduje o sazbách za 12 dní🚨
Trhy pod lupou 2026 již dnes v 18:00 🔍
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
