zobrazit více
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
74 % retailových účtů CFD je ztrátových. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
13:52 · 19. května 2026

Graf dne: Nejsilnější měna roku 2026 ve stínu skandálu (19. 5. 2026)

Shrnutí
Shrnutí
  • Brazilský real zůstává v roce 2026 nejvýkonnější měnou na světě.
  • Minulý týden však přinesl politický skandál a výrazné oslabení měny.
  • Úrokové sazby Brazilské centrální banky zůstávají velmi vysoké, a to i v reálném vyjádření.
  • Země zároveň těží z vyšších cen ropy.

Nejvýkonnější měna roku 2026*, brazilský real, se minulý týden dostala pod tlak a zaznamenala své největší oslabení vůči americkému dolaru od října 2025.

Graf 1: USDBRL (29. 10. 2024 – 19. 5. 2026)

Zdroj: xStation, 19. 5. 2026

* Zambijská kwacha, ruský rubl a kostarický colón jsou v přehledu výše, ale nepatří mezi měny, které pravidelně analyzujeme.

Co stojí za tak výrazným pohybem?

Důvod oslabení realu lze hledat především v nahrávkách a zprávách zveřejněných serverem The Intercept Brazil, které usvědčují Flavia Bolsonara, senátora a pravicového kandidáta na prezidenta v říjnových volbách. Podle materiálů Flavio požadoval miliony dolarů od Daniela Vorcara, bývalého generálního ředitele Banco Master. Celková hodnota vyšetřovaných transakcí se odhaduje na více než 25 milionů USD.

Podle Bolsonara měly peníze financovat životopisný film o jeho uvězněném otci, Jairu Bolsonarovi, bývalém prezidentovi země. Flavio tvrdí, že šlo o 100% soukromé sponzorství soukromého projektu, přičemž Vorcaro ani Banco Master neměli na oplátku získat žádné politické výhody.

Federální policie a Nejvyšší soud se věcí okamžitě začaly zabývat, což navzdory Bolsonarovým vysvětlením vedlo k poklesu jeho preferencí. Flavio byl určitou dobu v uptrendu. Od začátku května byl podle kurzů na platformě Polymarket favoritem na vítězství ve volbách a ve většině průzkumů překonával i Lulu.

Trh vnímá určité riziko ve zvýšené pravděpodobnosti vítězství Luly, lídra levice. Problematicky působí absence i postupné fiskální konsolidace vzhledem k rozpočtovému deficitu, který již 3 roky přesahuje 8 % HDP. Zdá se, že trh tyto obavy částečně započítal, což realu na začátku týdne umožnilo odraz.

Co podporuje real?

Vysoké úrokové sazby

Banco Central do Brasil již v aktuálním cyklu provedla dvě snížení sazeb, ale základní sazba zůstává na velmi vysoké úrovni (14,5 %). To měně umožňuje těžit z carry trade. I když další snížení sazeb v příštích měsících nelze vyloučit, jejich rozsah by měl být omezený kvůli neukotveným inflačním očekáváním a uvolněné fiskální politice. To by mohlo realu umožnit, aby z carry trade těžil i nadále.

Pozice čistého exportéra ropy

Brazílie je jedním z největších světových producentů ropy, s produkcí přibližně 4,2 milionu barelů denně. Část této produkce je sice spotřebována doma, přebytek je však dostatečně významný na to, aby zemi dělal důležitým hráčem na globální scéně. Vývoz ropy jí ročně přináší více než 55 miliard USD.

Hlavním odběratelem brazilské ropy je Čína, která představuje 43 % celkového exportu. Čína má aktuálně jen omezený prostor k vyjednávání. Její dovozní struktura je závislá na Blízkém východě (55 %), Rusku (21 %), zmíněné Brazílii (7 %) a Angole (5 %).

Graf 2: Struktura dovozu ropy do Číny (2024)

Zdroj: OEC (19. 5. 2026)

Měnu podporuje také růst cen sóji, která tvoří více než 12 % domácího exportu.

Zlepšený sentiment vůči rozvíjejícím se trhům

Duben přinesl výrazné zlepšení rizikového sentimentu na měnových i akciových trzích. Poslední dny však zpochybnily pokračování tohoto trendu. Pokud by se ale oznámení prezidenta Trumpa ohledně probíhajících jednání mezi USA a Íránem skutečně naplnila, real by díky své vysoké betě, tedy specifickému riziku a citlivosti na změny trhu, mohl pokračovat v růstu. Při takovém scénáři však lze zároveň očekávat pokles cen ropy, což by na měnu vytvářelo určitý tlak.

 

Více o Forexu:

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!

  • Konkurenční spready
  • Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
  • Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

19. května 2026, 8:29

Ranní shrnutí: Trhy nevěří Trumpovým oznámením (19. 5. 2026)
15. května 2026, 20:26

Denní shrnutí: Týden uzavřen poklesy – začíná se trh obávat inflace?
15. května 2026, 18:41

US OPEN: Wall Street krvácí po Trumpově návštěvě Pekingu
15. května 2026, 15:51

Trumpovy obchody odhalují rostoucí stopu krypta v rodinném portfoliu ₿

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Forex