Investoři na opčním trhu postupně omezují dlouhodobé sázky na oslabení jihoafrického randu. Náklady na zajištění proti poklesu měny během příštích 12 měsíců klesly na nejnižší úroveň v letošním roce, protože trh očekává, že turbulence vyvolané konfliktem na Blízkém východě i překvapivým rozhodnutím jihoafrické centrální banky se postupně uklidní.
Jednoleté rizikové reverze, které porovnávají cenu opcí na prodej a nákup randu, se v úterý obchodovaly kolem 1,8 procentního bodu. Jde o nejnižší hodnotu od prosince a zároveň o signál, že poptávka po ochraně proti dalšímu výraznému oslabení měny slábne.
Rand minulý měsíc klesl na tříměsíční minimum vůči americkému dolaru poté, co Jihoafrická rezervní banka překvapivě ponechala úrokové sazby beze změny. Rozhodnutí přišlo navzdory varování, že inflační rizika zůstávají zvýšená. Trh začal spekulovat, zda centrální banka neudělala chybu v měnové politice nebo nezměnila svůj přístup k boji s inflací.
Ropa a geopolitika rand výrazně oslabily
Jihoafrická měna byla už před rozhodnutím centrální banky pod tlakem kvůli vysokým cenám ropy. Jižní Afrika je významným dovozcem energií, a dražší ropa proto zhoršuje její obchodní bilanci a podmínky zahraničního obchodu.
Od začátku konfliktu s Íránem navíc vzrostla nejistota na globálních trzích. Investoři se v takovém prostředí často stahují z rizikovějších měn rozvíjejících se ekonomik a přesouvají kapitál do amerického dolaru nebo jiných bezpečnějších aktiv.
Po překvapivém rozhodnutí centrální banky rand oslabil o více než 2 % a přiblížil se úrovni 17 randů za dolar. Následně však většinu ztrát dokázal získat zpět a nyní se obchoduje kolem 16,50 za dolar.
Dlouhodobý výhled zůstává příznivější
Navzdory krátkodobým problémům část investorů upozorňuje na zlepšující se domácí fundamenty. Pozitivně vnímají postupné oživování ekonomiky, důvěryhodnější fiskální rámec a závazek centrální banky dostat inflaci k 3% cíli.
Medián analytických odhadů počítá s tím, že by rand mohl během příštích 12 měsíců posílit k úrovni 16 za dolar. Oproti současnému kurzu by to znamenalo zhodnocení přibližně o 3 %.
Podle analytiků může měna těžit především ze dvou faktorů. Prvním je zachování relativně jestřábího postoje centrální banky, druhým pak případné zlepšení situace na Blízkém východě, které by mohlo snížit ceny ropy a ulevit obchodní bilanci Jižní Afriky.
Trh zatím centrální bance věří
Překvapivé ponechání sazeb bez změny sice vyvolalo debatu o možné chybě měnové politiky, investoři však zatím Jihoafrické rezervní bance dávají prostor. Klíčové bude zejména zářijové zasedání, na kterém se ukáže, zda banka zůstane odhodlaná bojovat s inflací.
Pokud by centrální banka začala působit příliš mírně, mohl by se tlak na rand znovu vrátit. Naopak potvrzení jestřábího postoje by mohlo podpořit další posilování měny a přiblížit kurz k očekávané úrovni 16 randů za dolar.
Dlouhodobější výhled proto působí příznivěji než krátkodobý sentiment. Opční trh naznačuje, že investoři již neočekávají pokračování prudkých výprodejů a začínají více zohledňovat zlepšující se domácí ekonomické podmínky.
Graf USD/ZAR (USD/ZAR, D1)
Zdroj: xStation5
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ropa prudce klesá. Dohoda mezi USA a Íránem může přijít už během několika dnů 🛢️
Krypto novinky: AI útoky ochromily Boltz, Coldcard překonal ztráty 100 milionů USD 🚨
Nasdaq roste o 0,6 % a překonává 29 000 bodů 🔼 Silné výsledky ON Semi a Palantir
Kakao zastavuje dynamický růst 🚩 Vracejí se obavy o produkci v Africe
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
