Očekávaná nominace Kevina Warsha jako nástupce Jeroma Powella vysílá trhům jasný signál: éra extrémně uvolněných očekávání končí. Jeho výběr potěší zastánce měnové disciplíny, ale zároveň signalizuje přísnější postoj Fedu ve střednědobém horizontu. Zůstává otázkou, zda Trump svého rozhodnutí nezačne litovat, pokud Warsh odmítne přikročit ke snižování sazeb. Naopak, motivace může být více osobní než ekonomická — tedy snaha vyrovnat si účty s Powellem.
1. Reakce dolaru: Konec výprodeje a návrat k výnosům
Už samotné potvrzení Warsha jako favorita zastavilo pád americké měny.
-
Obrat DXY a růst výnosů: Dolar se prudce odrazil od nedávných minim spolu s růstem výnosů amerických státních dluhopisů. Warsh je sice vnímán jako „pro-tržní“ kandidát, ale zároveň podstatně více jestřábí než soupeři jako Hassett nebo Rieder.
-
Přecenění očekávání: Investoři nyní počítají s pomalejším tempem snižování sazeb. Warsh ale často tvrdil, že Fed reaguje příliš zpětně, místo aby se díval dopředu.
-
Reakce trhu: EUR/USD okamžitě oslabil, když se objevily zprávy, že Trumpova administrativa „uzavřela“ volbu pro Warsha. Drahé kovy zažívají největší pokles za několik měsíců.
2. Nová kapitola Fedu: Mezi jestřábími kořeny a politickým tlakem
Kevin Warsh má pověst ortodoxního jestřába a v minulosti tvrdě kritizoval příliš uvolněné měnové podmínky.
-
Disciplína závislá na datech: Jeho nominace značí posun směrem k datově podmíněnému přístupu, který klade důraz na cenu kapitálu a trvalé potlačení inflace.
-
Zmírnění obav o nezávislost: Jako „institucionální“ kandidát přináší Warsh určitý klid trhům, které se obávají úplného podřízení Fedu Bílému domu. Politický tlak ale zůstává rizikem, zejména vzhledem k Trumpovým veřejným výzvám ke snižování sazeb.
3. Důsledky pro ekonomiku a trhy: Stín vyšších nákladů
-
Krátkodobě: Silnější dolar a rostoucí výnosy utahují finanční podmínky. To pomáhá v boji proti inflaci a posiluje pozici amerického dolaru jako bezpečného přístavu, ale zároveň tlumí exporty USA a zvyšuje napětí na rozvíjejících se trzích. Drahé kovy se dostaly pod extrémní prodejní tlak.
-
Střednědobě: Scénář „vyšší sazby na delší dobu“ může tlumit domácí poptávku, trh s bydlením a investice (CAPEX). To sice stabilizuje cenovou hladinu, ale ohrožuje růstové momentum.
-
Riziková aktiva pod tlakem: Technologický sektor a kryptoměny čelí negativnímu výhledu. Přísnější politika znamená nižší likviditu a vyšší náklady na kapitál — hlavní rizikové faktory, na které již analytici upozorňují.
4. Riziko institucionálního konfliktu
Nominace Warsha probíhá na pozadí bezprecedentního napětí, včetně vyšetřování DOJ vůči Powellovi a veřejných sporů o nezávislost Fedu.
-
Jádro konfliktu: Hrozí střet mezi prorůstovou, populistickou agendou Donalda Trumpa a Warshovou konzervativní měnovou filozofií. Pokud trhy získají dojem, že politický tlak přebíjí mandát Fedu pro cenovou stabilitu, může to dlouhodobě otřást důvěrou v americký dolar.
Stříbro ustoupilo až o 15 %, propadlo se pod hranici 100 USD za unci. Další významné úrovně podpory se nacházejí v pásmu 80–90 USD za unci.
Zdroj: xStation5
Zlato dnes kleslo pod hranici 5 000 USD. Tento 7% pokles představuje volatilitu, která je v této třídě aktiv výjimečná. Další klíčové úrovně podpory se nacházejí na 4 750 a 4 500 USD.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
Cena kakaa padá pod 4 000 USD za tunu kvůli slabé poptávce
Česká ekonomika zrychluje díky silné spotřebě domácností
Zlato se propadá o 5 % 🚨 Drahé kovy sklouzávají do korekce
Ropa ztrácí na síle po signálu možného dialogu USA s Íránem
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
