Stříbro se blíží k 60 USD za unci 📈

Stříbro (SILVER) dnes posiluje téměř o 2 % před zítřejším rozhodnutím Federálního rezervního systému. Trh očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů a stále více se připravuje na agresivnější posun politiky v roce 2026, kdy se má předsedou Fedu stát Kevin Hassett — pravděpodobně zavede rámec měnové politiky v souladu s názory Donalda Trumpa a jeho blízkých spolupracovníků, včetně Scotta Bessenta.

Ačkoliv futures na dolarový index (USDIDX) v posledních seancích mírně posiloval, stříbro zůstává pod silným růstovým tlakem. Po každé z předchozích dvou korekcí se poptávka rychle obnovila — nejprve po poklesu na 45 USD/unci a následně po návratu k 48 USD/unci. Trh nyní míří směrem k psychologicky důležité hranici 60 USD/unci, i přesto, že ETF fondy v poslední seanci snížily své držby o 4,76 mil. trojských uncí, což snížilo letošní čisté nákupy na 127,6 mil. uncí — největší denní pokles od 24. října. Pozitivní výhled od průmyslového giganta Heraeus zároveň podporuje celkový sentiment.

Klíčové body z výhledu společnosti Heraeus pro rok 2026

• Zlato by podle odhadu mělo v roce 2026 dosáhnout 5 000 USD/unci, přičemž růst by měl pokračovat po konsolidaci, podporován nákupy centrálních bank, poklesem reálných úrokových sazeb a obavami z fiskální dominance USA.

• Stříbro by se mělo obchodovat v rozmezí 43–62 USD/unci, avšak slábnoucí poptávka v sektorech fotovoltaiky, šperků a stříbrného zboží znamená, že kov bude závislý především na investičních tocích.

• Nákupy centrálních bank zůstávají klíčovou oporou pro zlato a trend dedolarizace pokračuje. Mnohé centrální banky plánují zvýšit zlaté rezervy a snížit expozici vůči americkému dolaru.

• Investiční poptávka zůstává silná: prodeje zlatých slitků a mincí dále rostou, a ETF držby vzrostly v roce 2025 o 18 %, i když jsou stále pod úrovní z roku 2020, což ponechává prostor pro další nákupy.

• Fiskální dominance USA – vyšší vládní výdaje a politický tlak na nízké sazby – může udržet reálné sazby v záporu, což tradičně podporuje ceny zlata.

• Potenciální recese v USA v roce 2026 představuje riziko pro PGMs (platinové kovy), zejména v souvislosti s oslabujícími ukazateli na trhu práce a reverzí výnosové křivky signalizující zhoršující se ekonomický výhled.

• Poptávka po platině, palladiu a rhodiu může dále klesat s ústupem prodejů vozidel se spalovacími motory, zatímco ruthenium zůstává podporováno poptávkou z datových center.

• Růst cen stříbra v roce 2025 byl tažen nízkou likviditou a silnými nákupy ze strany ETF a retailu, nikoli průmyslovou poptávkou, což naznačuje, že trh může potřebovat čas na stabilizaci.

• Poptávka po stříbře v sektoru fotovoltaiky by měla v roce 2026 poprvé po letech klesnout, protože dochází k úsporám materiálu a instalace v Číně prudce zpomalují.

• Vysoké ceny stále tlumí globální poptávku po stříbrných špercích a stříbrném zboží, zejména v Indii, která je největším trhem v těchto segmentech.

• Recyklace stříbra by měla v roce 2026 vzrůst díky vyšším cenám, zatímco nabídka z dolů mírně poroste v souvislosti s navýšením těžby zlata, mědi a zinku.

• Investiční toky zůstávají hlavním směrem vývoje cen stříbra – příliv kapitálu může cenu podpořit, ale zůstávají volatilní a vysoké prémiové ceny mincí mohou omezit aktivitu retailových investorů.

• Heraeus zdůrazňuje, že stříbro zůstává „verzí zlata s vyšší volatilitou“ — pokud se zlato vrátí k růstu, stříbro pravděpodobně následuje s vyšší dynamikou.

SILVER (D1 interval)

Zdroj: xStation5

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?