Zodpovězení otázky na případné vysátí likvidity z finančních trhů spojené s velkými IPO je potřeba rozdělit na tři části. První je pohled na tzv. agregátní, tedy celkovou likviditu na trhu. Představa, že na trhu existuje fixní a neměnný objem peněz a IPO z něj určitou část ukrojí, neplatí. Investované peníze se jednoduše nezničí. Pouze změní majitele a z oběhu nezmizí. Mohou se využít na další investice, capex, výzkum a vývoj. Případně mohou zaměstnanci, zakladatelé a další investoři část svých akcií prodat a získané peníze použít dál, například k diverzifikaci vlastního akciového portfolia.
Tato IPO jsou i přes svou velikost ve srovnání s celkovým objemem peněz na finančních trzích jen malou částí. Mnohem větší vliv na investované objemy může mít například nastavení měnové politiky, změny bilancí centrálních bank nebo podobné faktory. Zároveň firmy neupisují na trh celou svou valuaci, ale pouze její část. Zjednodušeně řečeno, valuace 1,75 bilionu USD u SpaceX neznamená biliony dolarů poptávky po hotovosti z trhu. Upsalo se zhruba 5 % této valuace. IPO SpaceX a případně Anthropicu a OpenAI navíc mohou do trhu přitáhnout novou likviditu, například když se retailoví investoři rozhodnou začít investovat, aby se mohli podílet na tomto příběhu.
Druhý pohled se týká samotné rotace uvnitř akciového trhu. Peníze na IPO SpaceX a případně Anthropicu a OpenAI musí odněkud přijít. Kromě nových peněz bude docházet k rotaci uvnitř akciových portfolií, kdy se část pozic odprodá a za získané peníze se nakoupí akcie nových firem. Odprodej může přijít z různých sektorů, ale pro zachování váhy technologických akcií v portfoliu bude často potřeba prodávat typicky z akcií Magnificent 7. Právě tam se může v blízkosti IPO objevit prodejní tlak. Nečekám však zásadní propady.
Dalším faktorem budou akciové indexy, respektive ETF a akciové fondy, které tyto indexy sledují. Zařazení takových obrů do indexu povede k tomu, že je tato ETF a další fondy budou muset nakoupit. Financování těchto nákupů bude vyžadovat odprodej jiných akciových titulů. Tomu říkáme rotace v akciovém portfoliu.
Třetím pohledem je samotné načasování těchto velkých IPO. To totiž není náhoda ani výsledek věštby z karet. O tom, kdy firma vstoupí na veřejný trh, rozhodují lidé, kteří v ní drží podíly. Mohou to být zakladatelé, zaměstnanci, venture capital fondy a další fondy nebo investoři, kteří do projektu investovali. Ti mají silný motiv prodávat části svých podílů na veřejných trzích ve chvíli, kdy je poptávka nejvyšší. Právě tehdy bývá nejvyšší i ochota trhu za tyto podíly platit.
Snaží se tedy uvádět firmy na trh ve chvíli, kdy je optimismus poblíž vrcholu. A právě oni znají svou firmu nejlépe. Pokud tedy hromadně prodávají, navíc v jednom konkrétním sektoru, například technologickém, vzniká obava, že se blížíme vrcholu a může přijít pokles. Ten může být mírný, ale i prudší. Po dlouhých letech přílivu kapitálu a dosahování vrcholů může přijít korekce. Velké objemy nových emisí jsou historicky následovány roky spíše s podprůměrným výnosem.
Na druhou stranu je potřeba zmínit, že pokud budou vlny IPO úspěšné, tržní nálada se může zlepšit natolik, že se trh od vrcholů posune ještě výše. Úspěch totiž podporuje zájem investorů a takzvané FOMO.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
US Open: Nasdaq 100 roste o 1 % 🔼 Softwarové akcie klesají, JP Morgan roste po výsledcích
Siemens Energy zmizí ze scény: Přichází nová značka Omterra ⚡
Starlink od SpaceX si vybrala další velká aerolinka ✈️
Goldman Sachs vítězí, Citigroup prohrává. Proč trh hodnotil dvě silné zprávy zcela odlišně?💰
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
