Unilever překvapil růstem 📈

Společnost Unilever vykázala za první čtvrtletí lepší růst tržeb, než očekávali analytici. Výsledky podpořila především silná poptávka po čisticích prostředcích, pracích detergentech a mýdlech značky Dove na rozvíjejících se trzích, zejména v Indii, Indonésii a Brazílii. Díky tomu se firmě podařilo vyvážit slabší vývoj ve Spojených státech, kde spotřebitelé zůstávají opatrnější a poptávka po některých prémiových i wellness produktech zpomalila.

Základní tržby Unileveru v prvním čtvrtletí vzrostly o 3,8 %, čímž mírně překonaly očekávání trhu nastavené na 3,7 %. Pozitivní zprávou byl také lepší než očekávaný růst objemů, což je pro investory důležitý signál. V posledních letech totiž velké spotřebitelské firmy často zvyšovaly tržby hlavně díky zdražování, zatímco objemy prodaného zboží byly pod tlakem. Pokud se Unileveru daří prodávat více kusů, naznačuje to stabilnější a zdravější růst.

Firma zároveň ponechala svůj výhled beze změny. Už v únoru uvedla, že očekává růst základních tržeb u spodní hranice svého víceletého cílového pásma 4 až 6 %. Tento opatrný výhled odráží složité prostředí, ve kterém se spotřebitelské společnosti nacházejí. Inflace spojená s válkou v Íránu zhoršuje spotřebitelskou náladu a zároveň zvyšuje náklady firem, například na dopravu, energie nebo plastové obaly.

Generální ředitel Fernando Fernandez, který vede Unilever něco přes rok, pokračuje ve snaze zjednodušit strukturu společnosti a více ji zaměřit na segment krásy, péče o tělo a wellbeing. Součástí této strategie je i dohoda z března, podle které má Unilever spojit svůj potravinářský byznys se společností McCormick v transakci v hodnotě 44,8 miliardy USD. Cílem je vytvořit koncentrovanější firmu s vyšším důrazem na oblasti, kde Unilever vidí dlouhodobě atraktivnější růst.

Fernandez si zároveň stanovil ambiciózní cíl navyšovat prodané objemy každý rok o 2 %. Klíčovou roli v této strategii mají hrát právě rozvíjející se trhy, kde má Unilever silné značky a širokou distribuční síť. V Brazílii se společnosti daří obnovovat růst poté, co spotřebitelé v minulosti přecházeli k levnějším alternativám. Pomohlo mimo jiné snížení cen, po kterém se zlepšil prodej pracích prostředků a deodorantů.

Méně příznivý obraz však přichází z rozvinutých trhů, zejména ze Severní Ameriky. Tam tržby vzrostly pouze o 2,1 %, což představuje slabší tempo než v předchozím roce. Poptávku po prémiových značkách péče o vlasy a pleť, jako jsou K18 a Tatcha, částečně vykompenzoval slabší prodej wellbeing produktů. Právě tento vývoj může být pro investory varováním, protože rozvinuté trhy byly v minulosti pro Unilever důležitým zdrojem růstu a vyšších marží.

Analytici proto upozorňují, že zpomalení v rozvinutých ekonomikách může představovat riziko pro další vývoj. Pokud budou spotřebitelé v USA a dalších bohatších zemích dál omezovat výdaje na dražší produkty, může to oslabit výkonnost segmentů, na které se chce Unilever do budoucna více zaměřit. Firma tak sice těží ze síly v rozvíjejících se zemích, ale zároveň musí řešit, jak udržet dynamiku v prémiových kategoriích na vyspělých trzích.

Dalším problémem zůstávají rostoucí náklady. Konflikt na Blízkém východě může dále zdražit přepravu, vstupy do výroby i obaly, což vytváří tlak na marže. Unilever na tuto nejistotu reagoval už na konci března zavedením dočasného zmrazení náboru, které má trvat několik měsíců. Tento krok ukazuje, že vedení firmy se snaží udržet náklady pod kontrolou, i když poptávka v některých regionech zůstává silná.

Celkově výsledky Unileveru ukazují odolnost jeho portfolia, zejména v kategoriích každodenní spotřeby, jako jsou mýdla, detergenty a deodoranty. Silná poptávka na rozvíjejících se trzích pomáhá firmě překonávat slabší vývoj v USA a potvrzuje, že značky jako Dove nebo prací prostředky Unileveru mají stále významnou pozici u spotřebitelů. Pro další kvartály však bude rozhodující, zda se firmě podaří udržet růst objemů a zároveň ochránit marže před tlakem vyšších nákladů.

Graf ULVR.UK (D1)

Akcie společnosti Unilever se nacházejí v technicky slabém nastavení. Po výrazném růstu z přelomu ledna a února cena vytvořila vrchol nad úrovní 53 GBP, odkud následoval prudký pokles až k oblasti kolem 40,70 GBP. Aktuálně se akcie obchodují na ceně 42,42 GBP, tedy výrazně pod oběma klouzavými průměry. EMA 50 se nachází na úrovni 45,19 GBP a SMA 100 na hodnotě 47,79 GBP, což potvrzuje, že krátkodobý i střednědobý trend zůstává pod tlakem prodejců.

Negativní technický obraz podporuje také RSI, které se pohybuje kolem hodnoty 37,3. To znamená, že akcie jsou blízko přeprodaného pásma, ale zatím se v něm nenacházejí. Trh tak sice může být krátkodobě vyčerpaný po předchozím prudkém výprodeji, ale zatím neukazuje jasný signál obratu. Slabší momentum je patrné i z vývoje MACD, které se stále drží pod nulovou linií. Přesto lze vidět mírné zlepšení, protože MACD linie se začíná přibližovat k signální linii a histogram zůstává jen mírně negativní.

Z technického hlediska je nyní klíčovou podporou oblast kolem 40,70 GBP, kde se cena v minulých týdnech zastavila po silném propadu. Pokud by tato hladina nevydržela, mohl by se otevřít prostor pro další pokles. Naopak pro zlepšení výhledu by bylo důležité, aby se akcie dostaly nejprve nad oblast 45 GBP, kde se nachází EMA 50, a následně začaly testovat SMA 100 kolem 47,80 GBP. Teprve návrat nad tyto úrovně by naznačil, že se prodejní tlak začíná výrazněji zmírňovat.

Zdroj: xStation5

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!