-
Zlato a stříbro dosáhly rekordních hodnot díky geopolitickému napětí a výhledu na pokles sazeb v USA.
-
Zlato posílilo o 70 % za rok, což je nejlepší výsledek od roku 1979.
-
Centrální banky, ETF investoři i nové instituce výrazně zvyšují poptávku po fyzickém kovu.
-
Další růst cen zlata i stříbra je pravděpodobný, pokud se geopolitická rizika a měnová uvolněnost udrží i v roce 2026.
-
Zlato a stříbro dosáhly rekordních hodnot díky geopolitickému napětí a výhledu na pokles sazeb v USA.
-
Zlato posílilo o 70 % za rok, což je nejlepší výsledek od roku 1979.
-
Centrální banky, ETF investoři i nové instituce výrazně zvyšují poptávku po fyzickém kovu.
-
Další růst cen zlata i stříbra je pravděpodobný, pokud se geopolitická rizika a měnová uvolněnost udrží i v roce 2026.
Ceny zlata a stříbra dosáhly historických maxim, když se investoři uchylují k bezpečným aktivům kvůli rostoucímu geopolitickému napětí a spekulacím na další snížení úrokových sazeb v USA. Tyto drahé kovy se tak staly nejvýkonnější třídou aktiv roku 2025 a směřují k nejlepší roční výkonnosti od roku 1979.
Cena zlata dnes vzrostla o 1,7 % na 4 412,94 USD za unci, čímž překonala říjnové maximum 4 381 USD. Stříbro posílilo o 2,6 % na 68,88 USD, přičemž během dne se přiblížilo k hranici 70 USD za unci. Tyto pohyby byly podpořeny slabším dolarem a nízkou likviditou konce roku, která zvyšuje volatilitu.
Hlavní příčinou růstu je očekávání, že Fed sníží sazby v roce 2026 až dvakrát, což potvrdily slabší statistiky z trhu práce a mírnější listopadová inflace. Nižší sazby zpravidla zvyšují atraktivitu drahých kovů, které nenesou úrok, a proto jsou citlivé na reálné výnosy dluhopisů.
Rostoucí napětí ve světě podporuje poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu. USA zpřísnily ropnou blokádu Venezuely, zatímco Ukrajina poprvé zaútočila na ruský tanker ve Středozemním moři. Další geopolitické riziko představují napjaté vztahy mezi Čínou a Japonskem, které se zmiňují i ve zprávách o nové národní bezpečnostní strategii administrativy prezidenta Trumpa.
K rally přispívá také silná poptávka centrálních bank, která roste už několik čtvrtletí, a zvýšené investiční toky do ETF fondů krytých zlatem, jež rostou čtyři týdny v řadě. Banky jako Goldman Sachs předpovídají, že růst bude pokračovat i v roce 2026, a jako základní scénář očekávají cílovou cenu zlata 4 900 USD za unci.
Další zajímavostí je rozšíření zájmu o zlato i mezi emitenty stablecoinů a firemními pokladnami, což vytváří širší investiční základnu a stabilnější poptávku. U stříbra navíc trvá napětí na trhu po říjnovém short squeezu, přičemž objemy obchodů v Šanghaji zůstávají zvýšené. Platina, která letos zhodnotila o 125 %, se dostala nad 2 000 USD poprvé od roku 2008, zatímco paladium posílilo o více než 3 %.
Graf Silver (H1)
Cena stříbra se vyšplhala na nové historické maximum 68,996 USD, čímž potvrdila pokračující býčí trend. Technické indikátory ukazují silnou podporu kupců – EMA 50 se nachází na úrovni 67,059 USD a SMA 100 na 65,785 USD, což znamená, že cena je výrazně nad oběma klouzavými průměry. To podtrhuje aktuální růstovou sílu trhu. CCI dosahuje hodnoty 71,5, což naznačuje mírné překoupení, ale ne extrémní. Momentum se drží na úrovni 104,8, což potvrzuje dynamický růst bez známek zpomalení. Objem obchodů zůstává stabilní i po průrazu rezistence, což ukazuje na pokračující zájem investorů. Cena stříbra si po prudkém růstu tvoří konsolidační pásmo, které může být odrazovým můstkem k dalšímu růstu, pokud dojde k prolomení hladiny 69 USD směrem vzhůru.
Zdroj: xStation5
Graf Gold (H1)
Zlato rovněž potvrzuje své nové historické maximum 4 409,41 USD, přičemž po výrazném růstu vstoupilo do fáze konsolidace. Aktuální cena se drží nad EMA 50 (4 358,18 USD) a SMA 100 (4 332,52 USD). CCI dosahuje hodnoty 78,7, čímž upozorňuje na překoupený stav, ale s ohledem na dynamiku pohybu zatím není nutné očekávat korekci. Momentum zůstává vysoké na úrovni 101,87, a to podporuje scénář dalšího růstu. I zde lze pozorovat, že objemy zůstávají nadprůměrné, což svědčí o trvajícím zájmu investorů.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
Ekonomický kalendář: Trhy před svátky; italská data PPI v pozadí
BREAKING: GBPUSD mírně roste po zveřejnění údajů o HDP ve Spojeném království
Ranní shrnutí (22.12.2025)
Denní shrnutí: Wall Street roste díky vánoční náladě
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
