- L'action Novartis baisse de 3,10% à la Bourse de Zurich pour s'établir à 125,58 CHF.
- Le laboratoire annonce l'échec de la phase III de son médicament expérimental pelacarsen sur la réduction des événements cardiovasculaires.
- Malgré la baisse biologique du taux de lipoprotéine (a) observée, les analystes financiers revoient leurs prévisions de ventes à la baisse.
- L'action Novartis baisse de 3,10% à la Bourse de Zurich pour s'établir à 125,58 CHF.
- Le laboratoire annonce l'échec de la phase III de son médicament expérimental pelacarsen sur la réduction des événements cardiovasculaires.
- Malgré la baisse biologique du taux de lipoprotéine (a) observée, les analystes financiers revoient leurs prévisions de ventes à la baisse.
Le cours de l'action Novartis s'affiche en recul de 3,10% à 125,58 CHF en séance à la Bourse de Zurich. Le mouvement vendeur fait suite à la publication de résultats cliniques décevants pour le pelacarsen, un traitement expérimental co-développé avec Ionis Pharmaceuticals. L'issue de cette phase III rappelle le risque lié au développement de nouvelles molécules. Le marché tourne son attention vers les prochains résultats de la thérapie génique du groupe.
Un essai clinique en demi-teinte pour le pelacarsen
Un critère d'évaluation principal non atteint
L'étude de phase III Lp(a)HORIZON a rassemblé 8 323 patients suivis pendant plus de six ans. Ces individus présentaient une maladie cardiovasculaire précoce et un taux élevé de lipoprotéine (a), une particularité biologique qui touche environ 20% de la population mondiale. L'entreprise, qui avait acquis les droits du pelacarsen auprès d'Ionis Pharmaceuticals en 2019 pour 150 millions de dollars, comptait prouver l'efficacité de son produit sur la réduction du risque d'accidents vasculaires importants.
Les données publiées ce week-end montrent que le traitement n'a pas atteint son critère composite d'évaluation principal. Le médicament ne réduit pas le risque de décès d'origine cardiovasculaire, d'infarctus ou d'accident vasculaire cérébral non fatal par rapport au placebo. Les patients testés bénéficiaient déjà d'autres thérapies hypolipémiantes et antihypertensives conformes aux recommandations actuelles.
Le résultat révèle la difficulté pour les nouveaux essais cliniques de démontrer un bénéfice supplémentaire lorsque le profil sanguin des patients se trouve déjà encadré. Les thérapies modernes, comme les statines à haute dose, offrent un haut niveau de protection préventive. La déception immédiate lisible sur l'action Novartis traduit cette barrière thérapeutique persistante.
Les limites de la baisse du taux de lipoprotéine (a)
L'étude génère pourtant de l'information sur le plan strictement biologique. Le fabricant confirme que le pelacarsen a effectivement permis de réduire les niveaux de lipoprotéine (a) chez les patients. Le paramètre s'avère déterminé génétiquement à 90% et demeure quasiment insensible aux modifications du régime alimentaire ou de l'activité physique.
La chute de ce biomarqueur ne se traduit cependant par aucune baisse tangible du risque clinique pour la population observée. Shreeram Aradhye, le directeur médical de la société, indique que ces données nourrissent la compréhension scientifique du lien entre cette particule et la santé des artères. L'inhibition isolée de sa production par voie médicamenteuse s'annonce insuffisante pour prévenir les crises cardiaques.
Le constat biologique modifie les attentes sur d'autres projets comparables dans le secteur pharmaceutique. Des entreprises concurrentes, à l'image d'Amgen ou d'Eli Lilly, financent actuellement des études similaires en phase avancée.
Quel horizon boursier pour le groupe suisse ?
Les prévisions de ventes revues à la baisse
Les conséquences pèsent sur la valorisation de l'entreprise. La baisse de 3,10% de l'action Novartis à Zurich traduit un ajustement des modèles quantitatifs par les analystes financiers. Le consensus anticipait jusqu'alors des ventes annuelles comprises entre 1 milliard et 3 milliards de dollars pour ce traitement à l'horizon 2030, selon les calculs de J.P. Morgan et AlphaValue.
Les équipes de la Banque cantonale de Zurich et de Vontobel retirent désormais toute recette liée à ce médicament de leur modélisation. Le choix ampute mécaniquement les projections de revenus d'environ 1,3 à 2 milliards de dollars d'ici 2031.
Les bureaux d'études de Jefferies et d'Oddo BHF tempèrent la gravité de cette déception. Les attentes du marché vis-à-vis des essais cliniques sur la molécule restaient relativement prudentes en raison des doutes scientifiques initiaux. Le cours Novartis affichait d'ailleurs une progression proche de 20% depuis janvier, soutenu par la diversité de son pipeline de recherche.
Source : xStation5
Des relais de croissance attendus dans les prochains mois
L'attention des investisseurs se reporte sur les prochaines publications du groupe bâlois. Le laboratoire aborde une période de transition avec l'échéance imminente des brevets de son traitement vedette contre l'insuffisance cardiaque. La perte de vitesse place une pression supplémentaire sur la thérapie génique del-desiran, obtenue l'an passé via le rachat d'Avidity pour 12 milliards de dollars.
Les chiffres concernant ce traitement contre la dystrophie myotonique détermineront la capacité de la société à justifier son investissement. Barclays indique que des statistiques positives au quatrième trimestre viendraient compenser la faiblesse ponctuelle observée sur le segment cardiovasculaire. L’avancée viendrait rassurer le secteur pharmaceutique sur la productivité de la recherche interne de la firme.
L'entreprise suisse a de son côté communiqué une nouvelle favorable la semaine passée concernant le remibrutinib. Cet anti-inflammatoire a franchi une étape décisive auprès de patients atteints de sclérose en plaques. D'autres annonces sur ce candidat-médicament viendront alimenter la cotation des valeurs du secteur de la santé européen d'ici la fin de l'exercice financier.
❓ FAQ
Quels éléments influencent le cours Novartis en Bourse ? La valorisation du groupe pharmaceutique suisse dépend des résultats de ses essais cliniques, de l'approbation réglementaire de ses nouvelles molécules et des expirations de brevets sur ses traitements phares. L'acquisition de biotechnologies, à l'image du rachat d'Avidity, modifie également les attentes de revenus futurs.
Comment s'exposer au secteur pharmaceutique sur les marchés financiers ? L'investissement s'effectue couramment par l'achat d'actions de laboratoires cotés en Europe ou aux États-Unis, comme Sanofi ou Eli Lilly. Les investisseurs particuliers utilisent souvent un ETF santé pour répartir le capital sur un panier d'entreprises médicales, afin de limiter l'exposition au risque clinique d'une seule société.
Pourquoi l'action Novartis a-t-elle baissé ce lundi ? Le repli du titre s'explique par la publication des données décevantes de l'étude Lp(a)HORIZON. Le médicament expérimental testé n'a pas permis de réduire le risque d'événements cardiovasculaires graves, poussant les analystes financiers à réviser leurs anticipations de ventes à la baisse.
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